周四，歐洲央行將召開會議，決定是否延續(xù)明年3月到期的購買資產(chǎn)項目QE。

在10月的貨幣政策會議上，歐洲央行并未調(diào)整利率和QE，也沒有宣布延長QE，而是強調(diào)，如有必要，將延長資產(chǎn)購買至明年3月之后，直至看到通脹可持續(xù)地靠近該央行的通脹目標。

高盛指出，本周的歐洲央行會議有兩個最重要的問題。

首先，是否會有一個正式的削減購債規(guī)模的決定。 第二，如果沒有正式的公告（高盛的基本假設(shè)是，歐洲央行將在2017年年底之前繼續(xù)保持債券購買計劃不變），那歐洲央行行長德拉吉是否會暗示削減歐債規(guī)模即將到來？

高盛指出，對市場而言，德拉吉暗示和正式公告的區(qū)別不大。歐元/美元可能大幅上漲。

一些投資者認為，歐洲央行可能在削減單月購債規(guī)模的同時延長購債項目的期限。例如將購債規(guī)模縮減至每月40-50億歐元，但將該計劃延長至2018年第一季度。

高盛認為，這種觀點沒有將一大因素考慮在內(nèi)——那就是——市場目前對歐洲央行是否能夠、是否愿意進一步寬松感到質(zhì)疑。

因此，高盛表示，市場將把更多的注意力集中于削減購債規(guī)模的信號上，而不是項目期限的延長。

高盛指出，目前不是削減購債規(guī)模的時機。歐元區(qū)的通脹情況依然復(fù)雜。高盛歐洲經(jīng)濟團隊認為，目前削減購債規(guī)模為時過早，將會讓歐洲央行擺脫低通脹的道路變得更加曲折。