周五(12月2日)意大利借款成本本周創(chuàng)7月來最大周度降幅，因在本周末意大利舉行關(guān)鍵的修憲公投，可能帶來出人意料的結(jié)果前，投資人在周五匆忙回補(bǔ)空頭。

本周有跡象顯示，部分投資人一直在對沖意大利公債的空頭倉位，顯示即便他們猜對了周日公投結(jié)果為“否定”，影響還是遠(yuǎn)未確定。

法國興業(yè)銀行策略師Ciaran O'Hagan稱，“市場重拾信心，公投結(jié)果將會是軟‘否定’，政府不會大規(guī)模改組，銀行業(yè)危機(jī)不會加速，上周前市場有大量意大利公債的空頭倉位，但之后的走勢符合投資人在出脫或回補(bǔ)那些空頭的觀點(diǎn)。”

10年期意大利公債收益率大跌13個基點(diǎn)，報1.90%，本周下挫約18個基點(diǎn)，為五個月最大周度跌幅，從11月觸及的14個月高位回落了約25個基點(diǎn)。

意大利10年期公債較可比德債利差周五降至163個基點(diǎn)，上周一度沖高至兩年半高位逾190個基點(diǎn)。

在6月英國公投決定脫歐以及特朗普在上月美國大選中意外獲勝的結(jié)果中，金融市場主流看法都押錯邊。

AllianzGI的全球固定收益部門主管Franck Dixmier說道，“我想周一時將很難確切知曉未來的意大利政府將是什么樣子的，以及該國進(jìn)一步改革的熱情將如何?！辈⒎Q他所在的基金是做空意大利公債，對奧地利公債也無曝險。

Franck Dixmier稱，“當(dāng)前利差反映出投資者是明確押注公投結(jié)果為反對，但在反對結(jié)果之后，至關(guān)重要的將是由意大利對新大選的熱度所呈現(xiàn)的前景?！?/span>

歐元區(qū)公債收益率大多下滑，德國10年期公債收益率跌5個基點(diǎn)，報0.28%，部分投資人在意大利公投前青睞避險德債和美債。

奧地利周日將舉行總統(tǒng)大選。自由黨候選人Norbert Hofer可能成為西歐自二戰(zhàn)以來第一位民選的極右翼領(lǐng)導(dǎo)人。

根據(jù)Tradeweb數(shù)據(jù)，10年期奧地利公債收益率跌6個基點(diǎn)，報0.53%。10年期奧地利和德國公債利差也從上周觸及的近10個月高位33個基點(diǎn)縮窄至25個基點(diǎn)。

法國10年期公債收益率跌8個基點(diǎn)，報0.72%，錄得11周最大單周跌幅。