外盤走勢(shì)：亞市倫鋁沖高回落，延續(xù)偏弱走勢(shì)，其中3個(gè)月倫鋁微跌0.26%至1715美元/噸，其上方反彈阻力仍繼續(xù)關(guān)注1750美元/噸，短期技術(shù)形態(tài)表現(xiàn)強(qiáng)于滬鋁，因近期美元走軟對(duì)倫鋁提振強(qiáng)于滬鋁，短期倫鋁運(yùn)行區(qū)間關(guān)注1700-1800美元/噸。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)道稱，12月2日上海現(xiàn)鋁成交集中13980-13990元/噸，對(duì)當(dāng)月升水10元/噸至平水，華東庫(kù)存增加超萬(wàn)噸，持貨商庫(kù)存壓力較大，出貨積極，面對(duì)翻紅的期鋁加之周末備貨需求，下游企業(yè)接貨意愿積極，中間商為下游企業(yè)積極尋找貨源，整體成交較昨日活躍。杭州地區(qū)雖然庫(kù)存增加較大，但大多為青銅峽品牌轉(zhuǎn)做倉(cāng)單貨，故而流通貨源偏緊，杭州現(xiàn)貨價(jià)格受支撐。供應(yīng)壓力較大，持貨商積極換現(xiàn)，故而買方市場(chǎng)下雖然成交活躍，但現(xiàn)貨升水仍將持續(xù)下降。

內(nèi)盤走勢(shì)：滬鋁主力合約1702圍繞13400元/噸附近振蕩整理，交投區(qū)間為13530-13195元/噸，尾盤收于13325元/噸，日跌0.22%，近一周來(lái)滬鋁累計(jì)跌幅達(dá)3.62%。同時(shí)，鋁市期限結(jié)構(gòu)維持近高遠(yuǎn)低的負(fù)向排列，滬鋁1701和1702合約負(fù)價(jià)差擴(kuò)大至185元/噸，顯示近月合約抗跌性下滑。

市場(chǎng)因素分析：亞市美元指數(shù)承壓下滑，現(xiàn)交投于100.86附近，還未完全跌破兩周來(lái)的振蕩整理平臺(tái)。美國(guó)11月ISM制造業(yè)PMI為53.2，高于預(yù)期和前值，顯示美國(guó)制造業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)張。今晚關(guān)注美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，預(yù)期增加約20萬(wàn)人。鋁業(yè)資訊，12月1日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁現(xiàn)貨庫(kù)存，上海地區(qū)8.4萬(wàn)噸，無(wú)錫8.8萬(wàn)噸，杭州1.8萬(wàn)噸，鞏義1.8萬(wàn)噸，南海8.0萬(wàn)噸，五地合計(jì)28.8萬(wàn)噸，環(huán)比上周四增加1.9萬(wàn)噸。

行情研判：12月2日滬鋁1702合約承壓下滑至13325元/噸，因市場(chǎng)逐步消化了短期利多因素外，鋁市供應(yīng)壓力擔(dān)憂重燃。操作上，建議滬鋁1701合約短期操作需謹(jǐn)慎，可轉(zhuǎn)為區(qū)間振蕩，運(yùn)行區(qū)間關(guān)注13200-13550元/噸，止損各150元/噸。