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金玉靜:期權(quán)成交大幅放量

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-11-22 09:01:57 來源:民生期貨 作者:金玉靜

周一A股市場低開高走,早盤在保險(xiǎn)板塊拉升下振蕩上行,尾盤報(bào)收于3218.15,微漲0.79%,兩市成交量增至5932.52億元。盤面看,建筑裝飾、非銀金融、建筑材料等行業(yè)板塊漲幅靠前,農(nóng)林牧漁、休閑服務(wù)、食品飲料等行業(yè)板塊跌幅靠前。期指方面,IH1612合約沖高回落,日漲幅1.02%,報(bào)收于2321.6點(diǎn),期指貼水13.08點(diǎn),強(qiáng)于IF與IC合約。標(biāo)的物方面,上證50ETF日內(nèi)振蕩走強(qiáng),收盤上漲1.14%,報(bào)收于2.390,成交量為317.16萬手,呈放量上攻特征。


期權(quán)市場成交大幅放量。全日累計(jì)成交849790張期權(quán)合約,較上一交易日增加509160張。其中,認(rèn)購期權(quán)成交500914張,較上一交易日增加145.8%。認(rèn)沽期權(quán)成交348876張,較上一交易日增加154.9%。日成交量PCR小幅增至0.696,上一交易日為0.672,市場情緒偏理性。認(rèn)沽期權(quán)當(dāng)日最大成交量集中在11月執(zhí)行價(jià)為2.40的平值期權(quán)合約上,但認(rèn)購期權(quán)當(dāng)日最大成交量則集中于行權(quán)價(jià)為2.35的實(shí)值期權(quán)。持倉方面,上證50ETF期權(quán)總持倉量因移倉換月因素降至1341472張,減少35860張。


由于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲,認(rèn)購期權(quán)價(jià)格全線上漲,認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格則全線收跌。11月合約因臨近到期日,虛值與平值認(rèn)購期權(quán)價(jià)格暴漲,11月平值認(rèn)購合約“50ETF購11月2.40”收盤報(bào)0.0056上漲166.67%;11月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽11月2.340”收盤報(bào)0.0195,下跌50.88%。


期權(quán)隱含波動(dòng)率在日內(nèi)呈下行趨勢,但仍然略高于歷史波動(dòng)率。認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率高于認(rèn)購期權(quán)隱含波動(dòng)率,且兩者差異擴(kuò)大。平值期權(quán)方面,“50ETF購12月2.40”期權(quán)的隱含波動(dòng)率為10.25%,與前一交易日相比下降1.54個(gè)百分點(diǎn)?!?0ETF沽12月2.40”期權(quán)的隱含波動(dòng)率為14.69%,與前一交易日相比減少0.6個(gè)百分點(diǎn)。


綜合來看,標(biāo)的資產(chǎn)50ETF放量上攻,技術(shù)牛市特征顯著。考慮到期權(quán)隱含波動(dòng)率一直保持低位水平,期權(quán)策略方面建議構(gòu)建牛市垂直價(jià)差,布局12月期權(quán)合約,買入實(shí)值認(rèn)購期權(quán),同時(shí)賣出虛值認(rèn)購期權(quán),獲取標(biāo)的資產(chǎn)盤整上行收益。

責(zé)任編輯:唐正璐

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