自從日本央行(BOJ)行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)祭出無限量固定利率購債操作,“不費(fèi)吹灰之力”地控制收益率快速上升后,日元空頭愈發(fā)受到鼓舞。 在日本央行上周的固定利率購債操作未獲任何投標(biāo)、導(dǎo)致10年期國債收益率向零回歸之后,外匯策略師以逾一年來的最快速度上調(diào)美元/日元預(yù)測。 日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)與美國候任總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)在紐約會(huì)晤后,美國基準(zhǔn)10年期國債對(duì)日本同期限國債之間的收益率溢價(jià)于上周五(11月18日)東京市場稍晚擴(kuò)大至5年半來最高水平。 此外,美元/日元走勢(shì)與收益率差之間的關(guān)聯(lián)度達(dá)到2010年來最大。 因市場認(rèn)為特朗普的政策將導(dǎo)致通脹壓力,這個(gè)壓力會(huì)推升全球收益率并提高美聯(lián)儲(chǔ)加息概率,過去兩周日元兌美元已累計(jì)貶值約7%。 摩根士丹利(Morgan Stanley)預(yù)計(jì),日元即將出現(xiàn)“大幅”下跌;美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)料美元/日元將從目前111附近水平最低漲至120。 美銀美林駐東京首席日本外匯與股票策略師Shusuke Yamada說:“由于預(yù)計(jì)明年市場將出現(xiàn)劇烈波動(dòng),日元貶值趨勢(shì)還將延續(xù)。即使日本央行不加碼刺激政策,寬松政策的力道將自動(dòng)增強(qiáng)?!?/p> 日本央行上周四宣布其首次無限量固定利率購債操作之前,基準(zhǔn)日本10年期國債收益率創(chuàng)出8月份從紀(jì)錄低點(diǎn)反彈以來的最大上漲。 黑田東彥上周五表示,本次操作有效控制了收益率飆升態(tài)勢(shì),如有必要將繼續(xù)采用該工具。 上周五稍晚,日本10年期國債收益率報(bào)0.03%;之前一度觸及0.04%,為2月中旬以來首見。 日本央行9月份調(diào)整貨幣政策框架,目標(biāo)是將10年期收益率維持在零附近。 摩根士丹利駐倫敦的首席全球外匯策略師Hans Redeker指出,通過將目標(biāo)指向債券收益率曲線,日本央行做出了一個(gè)“非常明智”的舉動(dòng)。Redeker并稱,美元/日元是該行的主要看漲貨幣對(duì)。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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