股指：股市上行還需積蓄更多力量

1、股指期貨行情

11月17日，三大期指小幅低開(kāi)，上午維持低位震蕩，尾盤(pán)拉升，最終錄得小漲。主力IF1612合約收3405.80 ，上漲3.80 點(diǎn)（0.11%），成交量為9307手，持倉(cāng)量為32812手；主力IH1612合約2302.60 ，上漲3.40 點(diǎn)（0.15%），成交量為4242手，持倉(cāng)量為18482手；主力IC1612合約收6547.00 ，上漲9.80 點(diǎn)（0.15%），成交量6731手，持倉(cāng)22062手。IF總成交量為17042手，總成持倉(cāng)量為42538手，成交持倉(cāng)比為0.40 ；IH總成交量為8774手，總成持倉(cāng)量為25103手，成交持倉(cāng)比為0.35 ；IC總成交量為12464手，總成持倉(cāng)量為33813手，成交持倉(cāng)比為0.00 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-6.94，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.20 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-5.1，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.22 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-0.9，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.01 %。

3、主力持倉(cāng)分析 

主力持倉(cāng)方面，主力合約以增倉(cāng)為主，主力多頭增倉(cāng)幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1612合約前二十大多頭增倉(cāng)3390手，前二十大空頭增倉(cāng)3464手，新增多單與新增空單之差為-74手；IH1612合約前二十大多頭手增倉(cāng)2024，前二十大空頭手增倉(cāng)1897，新增多單與新增空單之差為127手；IC1612合約前二十大多頭增倉(cāng)2829手，前二十大空頭增倉(cāng)2824手，新增多單與新增空單之差為5手。

結(jié)論及投資建議

海外股市多數(shù)上漲，對(duì)股指影響利好；三大期指小幅低開(kāi)，上午維持低位震蕩，尾盤(pán)拉升，最終錄得小漲，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄，主力多頭增倉(cāng)明顯；周四股市低開(kāi)高走，臨近收盤(pán)，一帶一路主題發(fā)力，上漲幅度較大，近三日股指進(jìn)入震蕩調(diào)整期，成交量明顯萎縮，市場(chǎng)再次面臨方向選擇，昨夜黑色商品有漲有跌，有色繼續(xù)震蕩，周期股拉動(dòng)作用削弱，創(chuàng)業(yè)板一直沒(méi)有有效突破，二八切換還未成功，股指上漲還需積蓄做多力量；消息面上，耶倫發(fā)言稱(chēng)“近期加息將是適宜的，推遲加息太久可能會(huì)導(dǎo)致額外風(fēng)險(xiǎn)”，致使昨夜離岸人民幣匯率跌破6.9，今日或?qū)е鹿芍傅烷_(kāi)，同時(shí)IPO擴(kuò)容速度接近牛市情況，資金需求有所放量，考慮到后期定增解禁，以及定增規(guī)模的擴(kuò)大，我們建議近期單邊投資操作以保存前期收益為主，逢高減倉(cāng)，但股市目前基本面資金面較為樂(lè)觀，若深跌可輕倉(cāng)試多，或多IH空IC套利策略滾動(dòng)操作。