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供應充足庫存積壓 鐵礦石做空正當時

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-11-18 08:38:59 來源:期貨日報網(wǎng)

近期黑色系在煤焦供應短缺的刺激下強勢上行,但上周起三大交易所聯(lián)合調(diào)控,一定程度上抑制住了市場投機力量,黑色系轉(zhuǎn)頭向下。


四季度主流礦山供應量預計超過3億噸


中國海關總署的數(shù)據(jù)顯示,10月我國進口鐵礦石8080萬噸,環(huán)比回落12.45%,同比增長6.99%,9月該數(shù)值創(chuàng)歷史第二高位。從近5年的歷史數(shù)據(jù)來看,進入下半年,鐵礦石供應量會逐步增加,其中四季度是主流礦發(fā)貨高峰期。


中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至9月25日,力拓西澳皮爾巴拉地區(qū)2016年發(fā)運鐵礦石2.3億噸,為實現(xiàn)3.25億—3.3億噸的年度目標,其四季度發(fā)貨量會接近1億噸;淡水河谷發(fā)運總量已達到2.3億噸,為實現(xiàn)3.4億—3.5億噸的年度目標,其四季度供應量將增至1億噸;必和必拓發(fā)運總量已達到1.76億噸,參考其2.65億—2.75億噸的2017財年產(chǎn)量目標,其四季度發(fā)貨量保守估計將超過8000萬噸;FMG發(fā)運總量已達到1.2億噸,參考其1.65億—1.70億噸的2017財年運量目標,其四季度供應壓力相對較小。整體而言,四大礦山四季度的供應量預計超過3億噸。


鋼廠盈利縮水導致開工積極性下降


歷史規(guī)律顯示,9月起全國粗鋼日均產(chǎn)量將明顯下滑,且產(chǎn)量下滑之勢會持續(xù)至年底。多數(shù)年份,粗鋼日均產(chǎn)量在12月達到年內(nèi)最低值。進入11月,鋼材市場進入傳統(tǒng)消費淡季,尤其北方地區(qū),鋼材需求減弱。


而從鋼廠經(jīng)營角度看,中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,前三個季度,鋼鐵企業(yè)經(jīng)營狀況普遍好轉(zhuǎn),扭虧為盈。Mysteel調(diào)研163家鋼廠的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至11月11日,高爐開工率為77.35%,回落至近五個月的低點;盈利鋼廠占比為56.44%,連續(xù)八周回落后首次回升。受煤焦價格大幅提升影響,鋼廠盈利快速回落,生產(chǎn)熱情受到抑制。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)查,唐山大部分鋼廠已于近日關停高爐。


此外,由于焦炭資源緊張,部分鋼廠臨時檢修,考慮到焦炭資源緊張局面尚未緩解,而且利潤被擠壓,鋼廠減產(chǎn)情緒升溫。


港口庫存止跌回升


Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至11月11日,全國41個主要港口鐵礦石庫存為10684萬噸,環(huán)比減少196萬噸,這是連續(xù)四周回升后的首度回落。當周,全國41個主要港口鐵礦石日均疏港量為273.20萬噸,環(huán)比回升11.20萬噸,創(chuàng)4月29日以來的最高值。與此同時,北方六大港口鐵礦石到港量為1352.50萬噸,環(huán)比增加263.40萬噸,創(chuàng)2002月12日以來的最高值。綜合上述三組數(shù)據(jù),可以發(fā)現(xiàn),國慶節(jié)后進口礦港口庫存止跌企穩(wěn),重回近兩個月的高點,近期到港船舶增加是港口庫存回升的主要原因。當前,鐵礦石供應量創(chuàng)近8個月來的峰值。隨著天氣的轉(zhuǎn)涼,鋼材消費進入淡季,鐵礦石供應卻在增加,無疑,對礦價是一個打壓。


結合上述分析,建議短期內(nèi)做空鐵礦石,具體操作如下:1701合約價格在570—580元/噸時進場50%目標手數(shù)。之后,若價格上行,則在590—600元/噸進場剩下50%目標手數(shù);若價格下跌,則在550—560元/噸進場剩下50%目標手數(shù)。在此過程中,需要控制風險,將止損位設在620元/噸。


責任編輯:韓奕舒

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