在國家發(fā)改委的一系列保供應(yīng)、穩(wěn)煤價(jià)的政策之下，煤價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)下行跡象。素有煤炭行業(yè)風(fēng)向標(biāo)之稱的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)剎住了“車”，結(jié)束此前連續(xù)十八期上漲的態(tài)勢(shì)。在煤炭行業(yè)沉浮17年，叢林是中國煤炭行業(yè)近20年來發(fā)展的見證者更是親歷者。作為渠道商，從2012年以來，他看到太多山西、內(nèi)蒙古手握大庫存煤炭的煤老板從豪車幾十輛，到欠債數(shù)億元；曾經(jīng)的同行和產(chǎn)業(yè)鏈上的老板們也都紛紛棄煤轉(zhuǎn)型。

叢林沒有像其他人那樣輕言放棄，在煤炭?jī)r(jià)格跌破成本價(jià)的四五年時(shí)間里“蟄伏”，并縮小庫存量。2016年下半年，在去產(chǎn)能政策顯效、氣溫偏高等一系列因素影響下，跟隨煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)，叢林也漂亮地打了一場(chǎng)“翻身仗”。

“煤炭?jī)r(jià)格上漲，高興的自然是煤老板。和圈內(nèi)朋友聊起來，發(fā)現(xiàn)大家的情緒都比較高漲。長(zhǎng)期合作的一家大型煤礦老總告訴我，他們到9月份基本上能夠把前半年的虧損彌補(bǔ)過來，訂單也已經(jīng)排到了年底。尤其是進(jìn)入供暖季，新客戶都安排不過來。但對(duì)于長(zhǎng)期低迷后的煤價(jià)回升，要想彌補(bǔ)前幾年的虧損還需要時(shí)間。”叢林對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者所描述的此類場(chǎng)景，從數(shù)據(jù)中也可以窺見一斑，14日秦皇島港5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤平倉價(jià)680元-685元/噸，比年初回升310元/噸，漲幅83.8%。

面對(duì)節(jié)節(jié)攀升的煤價(jià)，16日，國家發(fā)展改革委會(huì)同國家能源局、國家煤礦安全監(jiān)察局以及中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)組織召開了“推動(dòng)簽訂中長(zhǎng)期合同做好煤炭穩(wěn)定供應(yīng)工作電視電話會(huì)議”，要求確保從12月1日起，按照“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)模式、5500大卡動(dòng)力煤535元/噸的基準(zhǔn)價(jià)格水平執(zhí)行，改變了以往定量不定價(jià)的做法。

“這是從2012年后，國家第二次‘出手’穩(wěn)定煤價(jià)。從市場(chǎng)層面分析，目前煤價(jià)持續(xù)上揚(yáng)缺乏堅(jiān)實(shí)市場(chǎng)供需基礎(chǔ)，現(xiàn)在出現(xiàn)的煤炭?jī)r(jià)格攀升很大程度上還是國內(nèi)市場(chǎng)供需不匹配的短期結(jié)構(gòu)性矛盾所致，中長(zhǎng)期煤炭供大于求的基本格局沒有改變?！敝袊禾拷灰讌f(xié)會(huì)會(huì)員、山西萬富通能源有限公司副總經(jīng)理萬和平對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示。

煤價(jià)上漲事出有因

“煤炭企業(yè)經(jīng)歷了四五年的低迷期，對(duì)于很多煤企來講已經(jīng)不堪一擊。若此時(shí)煤價(jià)繼續(xù)非理性快速上漲，會(huì)直接削弱煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力，不利于煤炭企業(yè)主動(dòng)挖潛改造、轉(zhuǎn)型升級(jí)?！比f和平對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，從煤炭行業(yè)本身看，盡管煤炭?jī)r(jià)格上漲對(duì)于扭轉(zhuǎn)煤炭行業(yè)整體虧損，實(shí)現(xiàn)煤企脫困具有決定性意義，但短期內(nèi)，還是應(yīng)該穩(wěn)住煤炭?jī)r(jià)格。

“對(duì)于煤炭行業(yè)來講，今年頒布的國務(wù)院關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見即‘國發(fā)7號(hào)’，目前來看對(duì)煤炭產(chǎn)業(yè)的影響相當(dāng)大。作用之一是使得合法產(chǎn)量受到限制,即減量化生產(chǎn),實(shí)現(xiàn)了量化考核,可操作性強(qiáng)。比如對(duì)于違規(guī)煤炭產(chǎn)量有效退出做出了明確規(guī)定,影響產(chǎn)量大致3億噸?！比f和平對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者透露。此外，山西7月份暴雨比往年更頻繁,也影響了一部分露天礦的生產(chǎn),導(dǎo)致了產(chǎn)量意外減少，為漲價(jià)埋下伏筆。

“目前煤炭主要銷往電廠，今年7月份煤炭?jī)r(jià)格上漲與夏季高溫有直接關(guān)系。7、8、9月份主要電力企業(yè)的煤炭消費(fèi)總量增加，補(bǔ)庫需求也助推了市場(chǎng)回暖?！比f和平回憶。

今年夏季，華北地區(qū)與他們有合作的電廠都紛紛打來“求助電話”，希望急調(diào)一些庫存煤，但在去產(chǎn)能的大環(huán)境下，他們也愛莫能助?！斑@也給了很多中間商加價(jià)的條件，他們此前手里或多或少有庫存煤，此時(shí)都被加價(jià)賣出?！比f和平對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者說，煤價(jià)上漲并不是單純哪一方的問題，還是環(huán)環(huán)相扣多方面原因的疊加。

“與大型能源集團(tuán)相比，很多煤炭行業(yè)的中小企業(yè)也似乎沒有做好準(zhǔn)備。因?yàn)橹按蠹叶荚谔幚砻?、賣煤，但面對(duì)市場(chǎng)供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變，手里沒有煤的企業(yè)又必須要重新采購，這就導(dǎo)致要加價(jià)購買，也助長(zhǎng)了煤價(jià)的攀升?！眳擦謱?duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者說，對(duì)于煤炭行業(yè)來講，還有一個(gè)嚴(yán)重制約行業(yè)發(fā)展的瓶頸就是煤炭物流，鐵路煤炭運(yùn)量的不斷萎縮以及公路運(yùn)輸?shù)恼我布觿×诉\(yùn)量的緊張。

關(guān)于后續(xù)煤價(jià)的走勢(shì)，叢林認(rèn)為，主要取決于天氣和政策?！懊簝r(jià)的合理價(jià)格應(yīng)該在5500大卡動(dòng)力煤550元/噸左右，如果能夠控制好這兩個(gè)因素，基本上煤價(jià)趨熱的態(tài)勢(shì)也會(huì)逐漸‘涼’下來，煤價(jià)也應(yīng)該是很難往上漲了。

對(duì)于認(rèn)為煤價(jià)將出現(xiàn)拐點(diǎn)的看法，叢林認(rèn)為到明年6月份前，煤價(jià)還不具備暴跌的基礎(chǔ)，基本上會(huì)出現(xiàn)小幅回落的態(tài)勢(shì)。

先進(jìn)產(chǎn)能釋放將達(dá)到新平衡

在中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王顯政看來，當(dāng)前，我國煤炭市場(chǎng)供大于求的態(tài)勢(shì)并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，煤炭經(jīng)濟(jì)低位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)短期內(nèi)也較難改變。目前，煤炭市場(chǎng)供需出現(xiàn)的階段性變化和價(jià)格小幅回升是在嚴(yán)格控制產(chǎn)量、嚴(yán)格控制違法違規(guī)建設(shè)、嚴(yán)格執(zhí)行減量化生產(chǎn)的情況下實(shí)現(xiàn)的，仍存在較大的不穩(wěn)定和不確定性，去產(chǎn)能、穩(wěn)煤價(jià)的任務(wù)依然艱巨。

“為了抑制煤價(jià)的快速上漲，發(fā)改委在近兩個(gè)月內(nèi)多次召開針對(duì)煤炭供需形勢(shì)的會(huì)議，更是出臺(tái)了多項(xiàng)措施。除了制定穩(wěn)定煤炭供應(yīng)、抑制煤炭?jī)r(jià)格過快上漲的預(yù)案，分別啟動(dòng)了二級(jí)、一級(jí)響應(yīng)機(jī)制外，還表示，對(duì)符合特定條件的煤礦，今年第四季度可在276至330個(gè)工作日之間釋放產(chǎn)能?！薄罢一汀眲?chuàng)始人崔貝在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，我國煤炭行業(yè)依靠上項(xiàng)目、鋪攤子、增加投資、擴(kuò)大規(guī)模的發(fā)展模式已走到盡頭，未來通過調(diào)節(jié)產(chǎn)能的方式，產(chǎn)業(yè)將達(dá)到新的平衡。

從供需看，我國煤炭資源豐富，潛在供應(yīng)能力也足以滿足市場(chǎng)需求。據(jù)有關(guān)部門判斷，即便考慮去產(chǎn)能和減量化生產(chǎn)因素，到“十三五”末期，我國煤炭產(chǎn)能仍高達(dá)46億噸左右，大幅高于同期41億噸的煤炭消費(fèi)總量。

“從國際經(jīng)驗(yàn)看，大宗物資交易采取中長(zhǎng)期合同是通行做法，合同期從一年到多年甚至幾十年不等，簽訂中長(zhǎng)期合同是大勢(shì)所趨。這也是發(fā)改委與神華集團(tuán)等領(lǐng)軍能源企業(yè)簽訂長(zhǎng)期協(xié)議的原因。從我國實(shí)踐看，煤炭市場(chǎng)已多次經(jīng)歷大起大落，對(duì)上下游行業(yè)都造成了實(shí)質(zhì)性損害，教訓(xùn)非常深刻，目前的高煤價(jià)不可持續(xù)，年初的低煤價(jià)也要全力避免?！比f和平表示，為了增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力，他自己目前也在深耕煤炭行業(yè)內(nèi)的新領(lǐng)域，比如煤炭電商、高新技術(shù)的深層次開發(fā)等，從原本最傳統(tǒng)的煤炭供應(yīng)商逐漸發(fā)展為多位一體的全新能源集團(tuán)。

面對(duì)目前的大趨勢(shì)，崔貝認(rèn)為，不管是從供給側(cè)改革角度出發(fā)，還是從煤炭行業(yè)自身狀況出發(fā)，煤炭行業(yè)依然具有投資的價(jià)值。在未來三到五年內(nèi)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革做減法的行業(yè)主要是煤炭、鋼鐵、水泥、電解鋁，對(duì)這些行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局、產(chǎn)業(yè)鏈情況、政策力度、估值等四個(gè)方面進(jìn)行比較發(fā)現(xiàn)，其中煤炭行業(yè)具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。