周一塑料期價(jià)下行5.35%，周二延續(xù)弱勢(shì)，最終下跌1.67%。至此，價(jià)格出現(xiàn)見頂跡象。下文從量倉(cāng)的角度，分析塑料價(jià)格此輪上漲行情是否已經(jīng)終結(jié)。

圖為L(zhǎng)LDPE主力合約成交量、持倉(cāng)量（單位：手）

截至11月15日收盤，LLDPE主力1701合約成交672412手，較上周四增加237264手，增幅為54.52%；持倉(cāng)量為315400手，較上周四下降65792手，降幅為17.26%；換手率為2.13，創(chuàng)近期新高。塑料期價(jià)的下跌，伴隨著成交的放量，同時(shí)也伴隨著持倉(cāng)的萎縮，這說(shuō)明近期的下跌很大程度上是由多頭獲利了結(jié)引起的。

當(dāng)然，有人說(shuō)，塑料期貨面臨主力換月，1701合約持倉(cāng)量下降屬于正?，F(xiàn)象。但是，對(duì)比1705合約的持倉(cāng)量來(lái)看，塑料期貨整體持倉(cāng)在下滑，說(shuō)明上文的論斷是成立的。

價(jià)格下跌伴隨著持倉(cāng)量的減少，資金存量下降是必然結(jié)果。截至11月15日，1701合約的資金存量為138949.5萬(wàn)元，較上周四結(jié)算后下降36532.3萬(wàn)元，資金外流達(dá)到20.82%。進(jìn)一步驗(yàn)證了塑料多頭的獲利離場(chǎng)。

截至11月15日，塑料期貨主力1701合約多頭前20席位的持倉(cāng)總量為216592手，空頭前20席位的持倉(cāng)總量為102973手，多頭主力比空頭主力的持倉(cāng)量多113619手，而這一數(shù)值在上周四為165733手。雖然在持倉(cāng)集中度上主力多頭仍占優(yōu)勢(shì)，但這種優(yōu)勢(shì)相較前期已經(jīng)有所減弱，可以認(rèn)為多頭主力已經(jīng)開始離場(chǎng)。

近期塑料期價(jià)的下跌很大程度上是多頭獲利了結(jié)所致，屬于技術(shù)性下跌。在此過(guò)程中，持倉(cāng)量并未增加，單從量能角度來(lái)看，下跌動(dòng)能正在減弱。