11月11日，自2009年淘寶舉辦的購物狂歡節(jié)以來，一直是所謂的“剁手節(jié)”。2016年11月11日，狂歡日如期而至，一切仿佛都那么平常，那么安靜。白天國內(nèi)期貨、股市亦表現(xiàn)尚可，同購物狂歡節(jié)一般，各版塊一片紅色海洋。晚上9點(diǎn)，期貨如期開盤，延續(xù)日內(nèi)強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，棉花等部分產(chǎn)品開盤直奔漲停，所有的一切仿佛仍表現(xiàn)正常。9點(diǎn)40分，期貨市場(chǎng)，閃崩出現(xiàn)，棉花、鐵礦石、PTA、甲醇以及鎳等多品種由漲停板迅速跌至跌停，市場(chǎng)一片嘩然，部分期貨風(fēng)控部穿倉不斷，14日上午市場(chǎng)雖有一定反彈，然午后再次下跌，瀝青、菜粕、PP、大豆、棕櫚、塑料收盤封跌停板。

在此，小編并不想為本次價(jià)格的下跌作過多的解釋，因?yàn)楸敬紊唐菲谪浭袌?chǎng)的走跌，更多的是商品市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的同步走跌，其中14日單日文化商品共流出資金56億之多，化工板塊流出資金21億。同時(shí)，10月底以來的最強(qiáng)監(jiān)管風(fēng)暴亦是對(duì)本次下跌的一個(gè)重要影響因素。我們?cè)诖藘H對(duì)甲醇單產(chǎn)品展開分析，對(duì)后市的走勢(shì)作簡單預(yù)測(cè)：

10月份以來國內(nèi)甲醇市場(chǎng)經(jīng)歷大幅走高行情，且從基本面邏輯而言，多為成本端推漲以及新型下游強(qiáng)勢(shì)需求有關(guān)，現(xiàn)在我們來一一為大家分析。

首先，內(nèi)地產(chǎn)品方面，目前國內(nèi)甲醇企業(yè)整體開工率多維持在6成附近，較前期整體波動(dòng)不大，且14日國內(nèi)商品期貨大幅走跌，然以煤炭為首的黑色系產(chǎn)品維持強(qiáng)勢(shì)，部分商品仍以7%漲幅收盤，同時(shí)11月國內(nèi)各煤炭現(xiàn)貨價(jià)格維持上漲趨勢(shì)不變，受此影響，后續(xù)國產(chǎn)甲醇成本支撐猶存，進(jìn)而限定了后續(xù)國內(nèi)甲醇價(jià)格的跌幅及底部支撐。

其次，進(jìn)口方面，首先11月份進(jìn)口量雖有一定恢復(fù)，然7-8月份以來的90萬噸/月的高進(jìn)口量或難以實(shí)現(xiàn)，據(jù)金銀島預(yù)測(cè)，11月進(jìn)口量或在70-75萬噸附近，港口到港量或相對(duì)減少。同時(shí)，10月份以來，外盤價(jià)格大幅走高，從10月初的240美元/噸強(qiáng)勢(shì)走高至285美元/噸附近，且多以11月、12月到貨為主，且考慮到近期人民幣匯率貶值問題，暫以6.8為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，進(jìn)口到港成本集中在2100-2450元/噸，故考慮到月底紙貨交割以及到貨成本因素考慮，整體港口降幅亦有所限制。

數(shù)據(jù)來源：金銀島資訊

最后我們從國內(nèi)需求方面分析，首先目前國內(nèi)甲醇總需求量約40%由烯烴企業(yè)所消化，近期國內(nèi)商品的大幅走跌亦導(dǎo)致了PP、塑料等產(chǎn)品的下跌，短期或因烯烴企業(yè)利潤壓制甲醇期貨走跌，然考慮到目前烯烴企業(yè)整體開工尚可、港口新建烯烴需求預(yù)期猶存，故從新興下游層面出發(fā)，中期甲醇亦難有較大跌幅。從傳統(tǒng)下游開工來看，目前甲醛、二甲醚以及醋酸等產(chǎn)業(yè)受成本支撐成交重心多有跟漲，且部分產(chǎn)品利潤率尚可，僅有12月底至1月份春節(jié)行情導(dǎo)致的部分行業(yè)開工下降影響，故整體看傳統(tǒng)下游層面影響相對(duì)有限。

故基于成本、需求以及大的商品環(huán)境考慮，我們預(yù)計(jì)短期甲醇市場(chǎng)將受整體商品期貨大環(huán)境的系統(tǒng)性下跌風(fēng)險(xiǎn)影響，短期仍有繼續(xù)下跌空間，然考慮到成本以及需求面支撐，后續(xù)跌幅或?qū)⒅鸩绞照疑唐菲谪浿沟蠓€(wěn)之際，甲醇期貨更具有反彈動(dòng)能，中期看或?qū)挿鹗幮星闉橹鳌?/p>

目前商品期貨波動(dòng)較大，應(yīng)以控制風(fēng)險(xiǎn)、控制倉位為主。以上觀點(diǎn)，僅供參考！