摘要 上周,國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)呈大幅拉升狀態(tài),主力1701合約連續(xù)三日漲停,一舉突破600元/噸;現(xiàn)貨方面,普氏指數(shù)單日最大漲幅也達(dá)到了3.2美金,重新登上70美元的關(guān)口。在其他黑色系品種因監(jiān)管層重拳出擊而紛紛偃旗息鼓之際,鐵礦石接過上漲大旗,接連突破年內(nèi)新高。從目前情況來看,鐵礦石大漲主要還是歸于供需出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡,鋼廠為降低焦炭用量從而大量使用高品位礦,導(dǎo)致高品位礦需求暴增,價(jià)格隨之上漲;另外,近期下游鋼材價(jià)格由于銷售好轉(zhuǎn)而連續(xù)上漲,也促使鋼廠生產(chǎn)積極性提高,對(duì)礦石需求形成利好。在煤焦價(jià)格仍然維持高位,鋼材銷售未現(xiàn)萎縮的情況下,鐵礦石結(jié)構(gòu)性失衡仍會(huì)持續(xù),價(jià)格有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。 1高品位礦供需緊張局面加劇 由于剛才成本端“雙焦”和煤炭?jī)r(jià)格的大幅上漲,導(dǎo)致煉鋼成本中焦炭首次超過了鐵礦石,這就使得鋼廠不得不多使用高品位鐵礦來降低焦炭的成本,據(jù)行業(yè)內(nèi)鐵礦品位和焦化比的統(tǒng)計(jì),礦品位每提高1%,可以減少2%左右的焦炭的用量。另外,鋼廠端受制于去產(chǎn)能限制和環(huán)保減排壓力也不得不降低開工率,但為了保證足夠的鐵水供應(yīng)也必須提高入爐礦石的品位了,今年鋼廠開工率數(shù)回落而粗鋼產(chǎn)量還保持上漲的原因即在此。高品位礦需求大增可從高低品位礦價(jià)差中得到印證,其中65%的卡粉和57%的羅布河粉的價(jià)差從年初的50元/噸持續(xù)上漲到目前接近200元/噸的高位,高低品位礦出現(xiàn)明顯分化,低品位礦無人問津,而高品位礦卻需求旺盛。另外,由于前期鋼廠盈利情況較差且限產(chǎn)政策頻出,使得大部分鋼廠為降低粗鋼產(chǎn)量而紛紛使用低品位礦,致使高品味礦價(jià)格一直上漲乏力,此次上漲很大程度有補(bǔ)漲因素存在。雖然當(dāng)前港口庫存居高不下且下半年四大礦山發(fā)貨量日益增加,但由于庫存中高品位礦較少,所以并不能改變當(dāng)前礦石供需結(jié)構(gòu)性失衡的情況,礦價(jià)仍有上漲空間。 高低品位鐵礦石價(jià)差、粗鋼月產(chǎn)量 全國(guó)鋼廠高爐開工率 2人民幣持續(xù)貶值,助推鐵礦石價(jià)格走高 10月至今,受多方因素影響,人民幣持續(xù)貶值,從十月初的6.6685一路貶值到目前的6.8049,貶值幅度接近2%。在進(jìn)口礦大幅增長(zhǎng),普氏指數(shù)持續(xù)走高的情況下,人民幣的持續(xù)大幅貶值也驅(qū)使礦價(jià)走高。同時(shí),人民幣的貶值會(huì)吸引資金大規(guī)模涌入大宗商品市場(chǎng),而在其他黑色系品種受監(jiān)管層打壓而出現(xiàn)回落致使資金無處可去的情況下,鐵礦石自然成為了新的炒作熱點(diǎn),從而使鐵礦迎來此輪上漲行情。 3技術(shù)分析 從當(dāng)前鐵礦石的期現(xiàn)價(jià)差來看,青島港澳大利亞PB粉礦干基價(jià)格為644元/噸,而1701合約結(jié)算價(jià)為614元/噸,期貨價(jià)格貼水30元/噸,而根據(jù)歷史交割情況看,鐵礦石一般是平水交割,這點(diǎn)不容忽視,所以期貨價(jià)格仍有上漲空間。 鐵礦石期現(xiàn)價(jià)差 鐵礦石期貨指數(shù)與主力1701合約價(jià)格走勢(shì)均突破今年4月和8月高點(diǎn)形成的高點(diǎn)連線,中期均線形成上升態(tài)勢(shì)。擺動(dòng)指標(biāo)MACD黃白線從低位回到零軸上后已完成回踩,并再度保持上升格局,處于多頭信號(hào)中。但從周線圖形來看,鐵礦石期貨價(jià)格中期處于區(qū)間運(yùn)行振蕩修復(fù)的過程中。從波浪結(jié)構(gòu)看,經(jīng)過之前2浪的強(qiáng)勢(shì)調(diào)整浪,目前主力1701合約價(jià)格處于3浪拉升走勢(shì)。因此,從項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)和形態(tài)判斷,鐵礦石期貨價(jià)格目前處于上升走勢(shì)。 因此,綜上所述,在近期整個(gè)商品市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁,鋼廠為節(jié)約成本從而大量使用高品位礦的情況下,鐵礦石的供需失衡矛盾依舊會(huì)持續(xù),而且近期鐵礦石運(yùn)輸也比較緊張。所以在煤焦價(jià)格維持高位,下游鋼材市場(chǎng)銷售良好的前提下,鐵礦石預(yù)計(jì)會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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