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政策上頻繁發(fā)聲 市場信心提振玉米偏強運行

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-11-11 08:50:26 來源:期貨日報網(wǎng)

關(guān)注天氣對運輸及售糧進度的影響


目前東北深加工利好政策已經(jīng)開始落實,企業(yè)加工效益有望提高,政策上頻繁發(fā)聲,給予玉米市場以信心提振。伴隨著東北新季玉米陸續(xù)收獲完畢,接下來國內(nèi)玉米市場新一輪季節(jié)性新糧上市潮即將來襲。


短期有支撐


現(xiàn)貨市場,近期國內(nèi)玉米價格區(qū)域性走勢分化十分明顯,華北產(chǎn)區(qū)玉米止?jié)q回落,東北產(chǎn)區(qū)及沿海港口玉米價格堅挺。期貨市場,飼料企業(yè)和貿(mào)易商庫存普遍降至低位,支撐玉米價格,但隨著天氣轉(zhuǎn)晴,東北玉米集中上量,供應(yīng)增加又給玉米市場帶來壓力。多重因素使得玉米期貨合約整體呈現(xiàn)高位振蕩態(tài)勢。補貼政策落實,將帶動深加工企業(yè)效益,進而將會加大玉米淀粉生產(chǎn)量,后期市場繼續(xù)承壓,但目前企業(yè)以執(zhí)行前期合同為主,短期內(nèi)玉米淀粉將受到支撐。


玉米輪儲政策啟動,供應(yīng)壓力緩解


黑龍江啟動中央儲備玉米輪換收購,掛牌價格為1400元/噸,輪入數(shù)量44萬噸。玉米輪儲不同于臨儲,不是敞開收購。黑龍江地區(qū)正在改變傳統(tǒng)的收獲模式,目前就是在延長存儲時間,所以玉米供應(yīng)壓力相對往后延。


前期,受連續(xù)的陰雨天氣影響,東北、華北產(chǎn)區(qū)玉米霉變率大幅增加,部分地區(qū)霉變率達到5%以上,嚴重影響到新季玉米的上量,且深加工企業(yè)玉米庫存普遍降至低位,迫使深加工企業(yè)只能上抬收購價格。雖然天氣轉(zhuǎn)晴,但是運力不暢加上前期陰雨天氣產(chǎn)生的道路問題使得運力緊張,促使主產(chǎn)區(qū)玉米現(xiàn)貨價格下跌緩慢,并沒有預期的大幅下滑,支撐短期玉米價格。


飼料終端消耗量恢復依舊緩慢


雖然近期畜禽養(yǎng)殖對玉米需求有所提升,但縱觀近幾年的存欄數(shù)據(jù),目前生豬及能繁母豬存欄量仍處于低位水平,飼料養(yǎng)殖需求量恢復仍較為緩慢。數(shù)據(jù)顯示,截至2016年9月,我國生豬存欄量為37709萬頭,較8月增加0.1%,但較去年9月的38963萬頭下降1254萬頭。能繁母豬存欄量為3710萬頭,較8月下降19萬頭,跌幅為0.5%,亦較2015年9月同期減少3.2%。目前生豬存欄及能繁母豬存欄率仍處于歷史偏低水平,飼料終端消耗量恢復較為緩慢。


企業(yè)理論效益優(yōu)良,開機率高漲


上周國內(nèi)玉米淀粉價格局部小幅回落,部分副產(chǎn)品穩(wěn)中有升,含玉米補貼200元,吉林每生產(chǎn)一噸玉米淀粉理論盈利約620元,山東約140元;國產(chǎn)DDGS價格局部繼續(xù)上漲,黑龍江玉米酒精有所下跌,理論盈利470元。在行業(yè)利潤豐厚的吸引之下,行業(yè)開機積極性高漲,前期限產(chǎn)的企業(yè)陸續(xù)恢復滿負荷生產(chǎn),庫存也大幅上漲,在一定程度上壓制現(xiàn)貨價格,對玉米淀粉市場形成利空。


操作策略


東北三省一區(qū)中儲糧輪儲收購工作繼續(xù)進行,收購價格維持在1300—1400元/噸,東北深加工補貼政策基本明朗,必會帶動東北企業(yè)的生產(chǎn)積極性,一定程度上提振東北新季玉米消費。同時,東北部分基層由于濕糧價格較低,惜售心理仍存,繼續(xù)支撐玉米價格。而華北地區(qū)受天氣因素影響,用糧企業(yè)庫存仍在低位的情況下,廠門到貨量下降,近日再次提價,以吸引到貨量。隨著玉米淀粉產(chǎn)量與庫存量回升,現(xiàn)貨市場已經(jīng)出現(xiàn)回調(diào)整理,待玉米上市量加大后,后市仍不看好。總體上,玉米、玉米淀粉市場短期下調(diào)幅度有限,仍以偏強振蕩整理為主。后期關(guān)注天氣對運輸及售糧進度的影響。


風險方面,本次計劃交易玉米不超過500手,潛在損失風險低于2%。買入價位1550—1560元/噸,目標價位1580—1650元/噸,止損位1500—1530元/噸。


責任編輯:韓奕舒

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