今日（11月2日）大宗商品多數(shù)下跌，菜粕、膠板、滬鋁三品種跌停。農(nóng)產(chǎn)品和化工品遭重挫，黑色系表現(xiàn)相對(duì)抗跌。截止下午收盤，玻璃漲3.51%、滬銀漲2.59%、熱卷漲1.73%、滬金漲1.18%、動(dòng)力煤漲1.17%、焦煤漲1.08%；跌幅方面，菜粕、滬鋁跌停，雞蛋跌3.49%、豆粕跌3.06%、橡膠跌2.85%、甲醇跌2.84%、PP跌2.74%、棉花跌2.16%，棕櫚、滬鉛、滬鋅、鐵礦、PTA、鄭油、大豆、PVC、滬鎳、豆油跌幅均逾1%。

后期國(guó)內(nèi)豆粕可能供大于求

此前資金推動(dòng)豆油大漲之后，壓榨利潤(rùn)十分豐厚，產(chǎn)業(yè)客戶(各大油廠)開(kāi)始積極進(jìn)行壓榨利潤(rùn)正套(買美國(guó)大豆，賣大連盤豆油豆粕)以鎖定后期加工利潤(rùn)，這導(dǎo)致后續(xù)到港大豆十分龐大，加上美國(guó)大豆裝船速度遠(yuǎn)快于預(yù)期，未來(lái)兩三個(gè)月大豆到港量龐大。

后續(xù)油廠開(kāi)機(jī)率將持續(xù)提高，雖然目前豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)仍顯緊張，不過(guò)11月中下旬供應(yīng)緊張將慢慢開(kāi)始緩解，特別是在12月份龐大的進(jìn)口大豆集中到港后。 根據(jù)船期預(yù)計(jì)，11月和12月油菜籽到港量將分別為34萬(wàn)噸、30萬(wàn)噸，逐漸恢復(fù)到歷史均值水平。隨著油菜籽集中到貨，菜粕供給有望迅速增加。 后期國(guó)內(nèi)豆粕可能出現(xiàn)供大于求局面。

油菜籽將集中到貨 菜粕供給有望趨增

雖然中加在9月初就中國(guó)進(jìn)口加拿大油菜籽問(wèn)題達(dá)成一致，但是由于前期因政策不確定導(dǎo)致訂貨量較少，9、10月油菜籽進(jìn)口到貨量下降，分別僅為 12萬(wàn)噸和10.4萬(wàn)噸，大大低于正常40萬(wàn)噸/月的水平，導(dǎo)致最近數(shù)周國(guó)內(nèi)沿海港口油菜籽庫(kù)存持續(xù)下降，從9月初的63.05萬(wàn)噸下降到10月中旬的 24.6萬(wàn)噸。然而，同期菜粕需求尚可使得港口油廠菜粕庫(kù)存同步低走，目前港口主要油廠菜粕庫(kù)存維持在不足1.5萬(wàn)噸的歷史同期低位，這也是菜粕期現(xiàn)價(jià)格 明顯偏強(qiáng)的原因之一。

不過(guò)，隨著中加油菜籽進(jìn)口問(wèn)題順利解決，加之加拿大油菜籽豐收上市以及國(guó)內(nèi)油菜籽壓榨利潤(rùn)轉(zhuǎn)好，近期油菜籽到港量將明顯增加。根據(jù)船期預(yù)計(jì)，11月和12月油菜籽到港量將分別為34萬(wàn)噸、30萬(wàn)噸，逐漸恢復(fù)到歷史均值水平。隨著油菜籽集中到貨，菜粕供給有望迅速增加。