股指：價格因素利好，股指仍可逢低做多

1、股指期貨行情

10月31日，三大期指低開低走，開盤后迅速跳水，盤中不斷震蕩回升，最終錄得小跌。主力IF1611合約收3317.40 ，下跌8.00 點（0.24%），成交量為8789手，持倉量為27324手；主力IH1611合約2242.80 ，下跌3.80 點（0.17%），成交量為2863手，持倉量為15190手；主力IC1611合約收6407.60 ，下跌11.20 點（0.17%），成交量7567手，持倉18971手。IF總成交量為9991手，總成持倉量為42647手，成交持倉比為0.23 ；IH總成交量為3493手，總成持倉量為23955手，成交持倉比為0.15 ；IC總成交量為9217手，總成持倉量為34146手，成交持倉比為0.00。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價差略微擴(kuò)大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-18.88，價差與現(xiàn)貨價格比-0.57 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-7.7，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.34 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-44.6，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.70 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，主力多頭增倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1611合約前二十大多頭減倉401手，前二十大空頭減倉373手，新增多單與新增空單之差為-28手；IH1611合約前二十大多頭手減倉11，前二十大空頭手減倉55，新增多單與新增空單之差為44手；IC1611合約前二十大多頭減倉441手，前二十大空頭減倉311手，新增多單與新增空單之差為-130手。

結(jié)論及投資建議

海外市場多數(shù)下跌，幅度較小，對股指影響較??；周一三大期指低開低走，開盤后迅速跳水，盤中不斷震蕩回升，最終錄得小跌，期現(xiàn)負(fù)價差有所擴(kuò)大，主力多頭減倉明顯；昨日股指受“抑制資產(chǎn)泡沫”言論影響開盤后就大幅跳水，但盤中觸及年線逐漸拉升，錄得較長下影線，基本面方面，國債市場、利率互換市場利率紛紛上行，流動性趨緊愈發(fā)明顯，對股指構(gòu)成較強(qiáng)壓力，近期風(fēng)險事件扎堆密集，無論是美國大選還是四國央行貨幣政策會議的召開均有極大可能帶來外圍市場波動，市場將整體保持謹(jǐn)慎態(tài)度，但昨日在較為利空，美股下跌的情況下，股指表現(xiàn)尚可，多頭力量仍蓄勢待攻，考慮到商品價格因素對盈利的支撐作用，股指操作上仍可逢低輕倉試多，關(guān)注今日公布的PMI數(shù)據(jù)，若有回暖跡象，將對股指起到一定的振奮作用，此外，昨日非銀板塊繼續(xù)資金凈流入，維持前期非銀板塊較為強(qiáng)勢的判斷，建議進(jìn)行套利操作，逢低進(jìn)行做多IH/IC比值。