野村證券(Nomura)周一(10月31日)撰文就如何對美聯(lián)儲升息進行定價和布置倉位進行分析。內容如下：

美聯(lián)儲預計將在12月會議上再度升息，我們將關注利率曲線重新定價對美元的總體影響。

我們認為，如果市場對貨幣政策正?；?jié)奏的定價和我們的經(jīng)濟學家觀點一致的話，即2018年末前升息100個基點，則美元指數(shù)將上漲約5%。

而如果市場定價和美聯(lián)儲的預估相類似，即2018年末前升息150個基點，則美元指數(shù)將上漲約8%。

但是，這些情況下，美元的實際升值幅度可能比預估的要溫和，因為美元和美聯(lián)儲政策之間有著相互作用。美元走高會令利率上升的需要性下降。考慮到美元走高本身也會對美聯(lián)儲政策前景產(chǎn)生影響，我們認為像美聯(lián)儲預估的那種節(jié)奏來升息是不太可能的。此外，如果這樣漲的話，美元指數(shù)會升至21世紀初以來的高位。

考慮到各個貨幣對對美元利率的敏感性，我們傾向于做空日元、挪威克朗、瑞典克朗、歐元兌美元。本行經(jīng)濟學家預計，這些貨幣對受到貨幣政策正?；挠绊懽畲?。

北京時間10月31日10:14，美元/日元報104.78/83，歐元/美元報1.0967/68。