經(jīng)過兩年的去產(chǎn)能、去庫存，鐵合金市場供需格局發(fā)生了很大變化。年初至今，國內(nèi)72#硅鐵價(jià)格漲幅達(dá)47.3%，6517#硅錳價(jià)格更是出現(xiàn)三波反彈。隨著生產(chǎn)企業(yè)在低庫存背景下的定價(jià)能力增強(qiáng)，市場緊平衡預(yù)期下，鐵合金價(jià)格振蕩區(qū)間或上移。

具備底部反轉(zhuǎn)基礎(chǔ)

一是鐵合金行業(yè)在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的地位偏低，承兌付款方式導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)處于被動(dòng)地位，加之鐵合金價(jià)格連續(xù)三年下跌，企業(yè)開機(jī)率低位運(yùn)行，行業(yè)處在絕對(duì)的景氣底部。二是由于廠家長期虧損，訂單生產(chǎn)模式下，大部分廠家處在零庫存或低庫存狀態(tài)，而下游鋼廠對(duì)鐵合金需求則保持剛性，市場經(jīng)常處于供需緊平衡狀態(tài)。三是內(nèi)蒙古、寧夏、廣西和云南四大產(chǎn)區(qū)限產(chǎn)、減產(chǎn)明顯，市場供應(yīng)嚴(yán)重緊缺使得鋼廠和生產(chǎn)企業(yè)的博弈趨于均衡，廠家挺價(jià)動(dòng)能增強(qiáng)，同時(shí)定價(jià)能力也顯著提升。四是9月21日起實(shí)施《超限運(yùn)輸車輛行駛公路管理規(guī)定》后，公路貨車運(yùn)費(fèi)單價(jià)上調(diào)增加了鐵合金運(yùn)輸成本，且個(gè)別產(chǎn)區(qū)電價(jià)上調(diào)以及錳礦價(jià)格持續(xù)上漲等多種利多集中釋放，鐵合金價(jià)格節(jié)節(jié)攀升。預(yù)計(jì)未來6個(gè)月內(nèi)72#硅鐵價(jià)格在4800—6000元/噸區(qū)間運(yùn)行可能較大，6517#硅錳或在6000—9000元/噸區(qū)間振蕩。

鐵合金價(jià)格大幅波動(dòng)將成為常態(tài)

今年硅錳價(jià)格波動(dòng)率較大，從年初的4300元/噸拉漲到3月的6000元/噸，波動(dòng)率為39.5%；從5月的4700元/噸到8月的7400元/噸，波動(dòng)率為57.4%；從9月的5800元/噸到目前的8000元/噸左右，波動(dòng)率為37.9%。此外，硅錳價(jià)格每一輪回調(diào)空間均在收窄，而且時(shí)間間隔也在縮短。硅鐵價(jià)格從年初的3800元/噸逐步反彈至3月的4800元/噸，波動(dòng)率為26.3；6月以后緩慢上漲至5600元/噸，漲幅擴(kuò)大至40%。在供需雙方博弈強(qiáng)化的情況下，鐵合金價(jià)格大幅波動(dòng)將成為常態(tài)。

據(jù)鐵合金在線統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，西北硅鐵主產(chǎn)區(qū)青海開機(jī)率從2月的21%回升至10月的51.46%，寧夏產(chǎn)區(qū)維持在30%左右，行業(yè)洗牌效果最為明顯，內(nèi)蒙古和甘肅因產(chǎn)量集中度高，開機(jī)率和產(chǎn)量易受外部因素影響。硅錳方面，年初開始南北產(chǎn)區(qū)開機(jī)率保持回升態(tài)勢，3、4月回升至本年最高水平后，隨著硅錳價(jià)格的回調(diào)廠家開始減產(chǎn)，硅錳價(jià)格8月的第二波反彈又引來大部分企業(yè)的復(fù)產(chǎn)，9、10月企業(yè)開機(jī)率普遍維持高位。在市場劇烈振蕩中，硅錳行業(yè)洗牌在加速。

總之，目前鐵合金行業(yè)去產(chǎn)能、去庫存成效顯著，行業(yè)景氣度回升，生產(chǎn)企業(yè)定價(jià)能力提升，成本支撐將增強(qiáng)，后期鐵合金價(jià)格振蕩區(qū)間將不斷上移。