繼三季報現(xiàn)身金洲管道(002443)、國民技術(shù)(300077)、梅雁吉祥(600868)后，恒大系又“準(zhǔn)舉牌”了一家A股公司——棟梁新材(002082)。

“準(zhǔn)舉牌”棟梁新材

棟梁新材10月26日晚披露三季報，恒大人壽的傳統(tǒng)組合A及萬能組合B兩只產(chǎn)品在三季度同時新進(jìn)公司前十大流通股東，分別持股694萬股、484萬股，位列第三大、第六大流通股東，合計持股1178萬股，持股比例達(dá)4.95%，接近舉牌線。

棟梁新材為專業(yè)生產(chǎn)各種鋁合金型材、鋁裝飾板及PS版鋁基板的大型鋁業(yè)集團(tuán)公司。公司前三季凈利為5666萬元,同比下降19.71%。公司預(yù)計全年實現(xiàn)凈利潤5987.34萬元至7878.08萬元，同比增長-5%至25%，業(yè)績變動主要系原材料鋁錠現(xiàn)貨價格穩(wěn)步回升，公司鋁板材產(chǎn)品盈利水平有所增長。

盡管業(yè)績表現(xiàn)并不耀眼，但因?qū)儆诮诖鬅岬墓蓹?quán)轉(zhuǎn)讓概念股，棟梁新材仍受到較多關(guān)注。今年3月，公司實際控制人股權(quán)進(jìn)行大比例轉(zhuǎn)讓，萬邦德集團(tuán)溢價入駐棟梁新材。

公告顯示，3月22日，棟梁新材控股股東陸志寶擬將其持有的棟梁新材9.44%股份，以32.49元/股的價格轉(zhuǎn)讓給萬邦德集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價款總額為7.3億元。

反觀通過二級市場“準(zhǔn)舉牌”棟梁新材的恒大人壽，其持股成本遠(yuǎn)低于萬邦德集團(tuán)的前述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格。據(jù)記者統(tǒng)計，棟梁新材前三季度成交均價約為18.4元。此番“準(zhǔn)舉牌”后，恒大人壽合計持股比例已躍升至第三位，較棟梁新材并列第一大股東陸志寶和萬邦德集團(tuán)9.44%的持股比例，相差不到5%。

恒大系掀準(zhǔn)舉牌潮

隨著三季報陸續(xù)披露，恒大系“準(zhǔn)舉牌”個股逐一曝光。除棟梁新材外，稍早前，恒大系還現(xiàn)身金洲管道、國民技術(shù)，以及梅雁吉祥的三季報中。上述公司均獲恒大系旗下險資恒大人壽買入，且后者持股比例均逼近5%。

今年以來，恒大系動作頻頻，甚至連萬科A都被納入其舉牌概念股中。實際上，恒大系的A股投資邏輯應(yīng)有所區(qū)分，一是以恒大地產(chǎn)為代表，圍繞地產(chǎn)主業(yè)的投資，如舉牌廊坊發(fā)展(600149)；二是以恒大人壽為主力的多元化投資，如近期曝光的前述幾起“準(zhǔn)舉牌”。

在恒大系的A股投資版圖中，恒大人壽已漸成主力，后者于去年11月正式亮相，隨后迅速啟動A股二級市場布局。今年以來，恒大人壽已建倉超過20家A股公司。

梳理近期恒大系“準(zhǔn)舉牌”案例，棟梁新材、金洲管道、國民技術(shù)、梅雁吉祥4家公司分別屬于建筑材料、鋼鐵、電子、公用事業(yè)行業(yè)，與恒大集團(tuán)的地產(chǎn)主業(yè)協(xié)同性并不緊密。這也印證了恒大人壽多元化投資的策略。

當(dāng)然，能被恒大人壽“看上”，上述公司也存在較多共同之處。股東持股比例方面，4家公司持股比例均較分散，第一大股東持股比例均在10%以下，其中，國民技術(shù)、梅雁吉祥的第一大股東持股比例更在5%以下，兩家公司目前處于無實際控制人狀態(tài)。梅雁吉祥更是近兩年內(nèi)數(shù)度更換大股東。

在估值指標(biāo)方面，上述公司市值均相對較小，其中金洲管道、棟梁新材市值位于60億元至80億元之間，國民技術(shù)與梅雁吉祥的市值稍高一些，均接近130億元。4家公司市盈率均為100多倍，市凈率約為3倍至5倍。

實際上，“準(zhǔn)舉牌”即意味著，公司距離被舉牌只差臨門一腳，而從過往案例來看，獲“準(zhǔn)舉牌”個股后續(xù)被舉牌概率較大。如此前恒大舉牌萬科A、新華聯(lián)(000620)舉牌北京銀行(601169)等等，均采用先逼近舉牌線、后觸及舉牌線的方式。

相較直接舉牌，“準(zhǔn)舉牌”這一動作頗受險資歡迎。一方面，顯示出資本對公司前景的認(rèn)可。另一方面也使資本方后期進(jìn)退更加自如。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，持股5%以上的股東，減持需進(jìn)行披露，且受到時間限制。

恒大系掀起的此輪“準(zhǔn)舉牌風(fēng)”效果初現(xiàn)。恒大人壽三季度新進(jìn)個股在信息披露后均表現(xiàn)活躍。其中，國民技術(shù)、梅雁吉祥在被曝光后即收獲漲停。10月份以來，國民技術(shù)、梅雁吉祥、棟梁新材的整體漲幅均已超過30%。