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庫(kù)存水平走低 PVC短線走勢(shì)偏強(qiáng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-10-27 08:52:24 來(lái)源:中大期貨

受裝置開工率提升和新增產(chǎn)能投放的影響,國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)供應(yīng)有增加的預(yù)期,但目前來(lái)看,貨運(yùn)不暢等因素影響尚未消退,而下游淡季特征尚不明顯,短期內(nèi)市場(chǎng)整體庫(kù)存仍將維持在低量水平。另外,由于煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲,電石對(duì)PVC的成本支撐作用表現(xiàn)較強(qiáng)。綜合而言,預(yù)計(jì)短期PVC將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)格局。


PVC整體庫(kù)存水平仍偏低


自7月中下旬開始,中央環(huán)保督查組進(jìn)入內(nèi)蒙古、寧夏等地,在環(huán)保壓力下,內(nèi)蒙古地區(qū)電石和PVC生產(chǎn)企業(yè)被迫限產(chǎn)關(guān)閉,個(gè)別生產(chǎn)企業(yè)降低開工負(fù)荷維持生產(chǎn),廠家出貨量減少。


第一輪環(huán)保督查結(jié)束后,電石和PVC企業(yè)裝置陸續(xù)重啟,并且隨著盈利狀況的改善,PVC工廠的生產(chǎn)積極性也進(jìn)一步提升。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì),通過(guò)對(duì)62家PVC粉企業(yè)的調(diào)查,9月PVC平均開工率為71.16%,環(huán)比8月提升3.14%。進(jìn)入10月,由于魯泰化學(xué)、泰山鹽化、陜西北元及新疆天業(yè)(600075,股吧)裝置的計(jì)劃性檢修,國(guó)內(nèi)PVC企業(yè)開工率在創(chuàng)下今年以來(lái)的最高水平后小幅回落,但也維持在超七成的水平,預(yù)計(jì)產(chǎn)量將較9月環(huán)比繼續(xù)增加。后市關(guān)注第二輪環(huán)保督查是否會(huì)帶來(lái)意外性檢修。


出口量回升緩解了供應(yīng)壓力


今年以來(lái),PVC新增產(chǎn)能投放也成為市場(chǎng)關(guān)注的又一焦點(diǎn)。從公布計(jì)劃來(lái)看,大部分新增產(chǎn)能計(jì)劃于年底投放市場(chǎng),若投產(chǎn)順利,將沖擊現(xiàn)貨市場(chǎng)。雖然目前北方PVC制品企業(yè)逐步進(jìn)入傳統(tǒng)淡季消費(fèi)階段,像東北地區(qū)已有企業(yè)出現(xiàn)停產(chǎn)情況,但從PVC工廠訂單預(yù)售情況來(lái)看,近期仍表現(xiàn)樂(lè)觀。其中,電石法制PVC企業(yè),尤其是西北地區(qū)大型企業(yè),預(yù)售訂單量較多,但新訂單表現(xiàn)一般;乙烯法制PVC企業(yè)在大幅提高預(yù)售價(jià)的基礎(chǔ)上,甚至有個(gè)別企業(yè)完成了11月的預(yù)售。


今年國(guó)內(nèi)PVC出口量較往年明顯上升,主要原因是受國(guó)外部分PVC企業(yè)停工的影響。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示,1—8月,國(guó)內(nèi)PVC出口量總計(jì)92.24萬(wàn)噸,較去年同期增加32.29萬(wàn)噸,增幅高達(dá)53.86%。出口量的大幅上升,大大緩解了國(guó)內(nèi)PVC的供應(yīng)壓力。


多重因素助力


今年年初,行業(yè)出臺(tái)政策宣布三年內(nèi)停止審批新建煤礦項(xiàng)目,全年作業(yè)時(shí)間不超過(guò)276個(gè)工作日。受此影響,國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格單邊強(qiáng)勢(shì)上漲。焦炭是生產(chǎn)電石的重要原材料,焦炭?jī)r(jià)格走強(qiáng)抬高了電石的生產(chǎn)成本,促使電石價(jià)格走強(qiáng)。而環(huán)保督查和運(yùn)輸新規(guī)的出臺(tái),導(dǎo)致電石貨源緊張,進(jìn)一步助推其強(qiáng)勢(shì)上漲。不過(guò),近期國(guó)內(nèi)大宗商品價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),而黑色系更是領(lǐng)軍市場(chǎng),預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升對(duì)電石的成本支撐,推動(dòng)其價(jià)格上行。另?yè)?jù)行業(yè)用電量觀察,6月以來(lái),國(guó)內(nèi)電石行業(yè)用電量持續(xù)下滑,后期產(chǎn)量大幅提高的概率不大。


綜合而言,預(yù)計(jì)短期PVC將延續(xù)偏強(qiáng)格局。操作上若滿足以下條件:一是運(yùn)輸瓶頸,產(chǎn)量釋放后仍處于低庫(kù)存;二是虛盤比擴(kuò)大,最好能達(dá)到3個(gè)月產(chǎn)量以上;三是價(jià)差結(jié)構(gòu)仍對(duì)近月多頭有利,則建議繼續(xù)做多1701合約。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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