市場異動

在前期高點附近徘徊了兩個交易日后，A股露出了一絲疲態(tài)，早盤各大指數(shù)均出現(xiàn)一定調(diào)整。而這或許與這樣一則消息有關(guān)。

在A股歷史上有這樣一個魔咒：每逢養(yǎng)老金入市的消息傳出新進展，市場幾乎都出現(xiàn)調(diào)整，原本的利好也硬生生成了利空。這一次也不例外，消息面上剛剛傳出養(yǎng)老金入市進入倒計時且“先頭部隊”規(guī)?；蜻_4000億元的最新消息，歷史魔咒再度應驗，市場隨即出現(xiàn)調(diào)整。

萬隆視點

真的是魔咒作祟還是有其他深層次的原因？廣州萬隆認為，滬指自9月底啟動以來區(qū)間漲幅已達5%，而期間并未出現(xiàn)像樣的調(diào)整，所以在前期頂部壓力位置很容易出現(xiàn)正常的回調(diào)。另外，由于市場成交量并未出現(xiàn)持續(xù)明顯的放大，一步到位的突破有很大難度，市場依舊偏存量博弈。

更進一步說，存量環(huán)境下市場依舊表現(xiàn)出的是結(jié)構(gòu)性機會，而非全面普漲或單邊下跌行情。反映到盤面上，個股走勢兩極分化十分嚴重。一方面隨著指數(shù)震蕩攀升，市場人氣不斷聚集，熱點此起彼伏，從煤炭到大健康到漲價題材，市場受消息驅(qū)動敏感，炒作不斷；而另一面，指數(shù)上攻乏力后，場內(nèi)部分資金兌現(xiàn)利潤離場意愿強烈，不少個股出現(xiàn)了深度調(diào)整，如送轉(zhuǎn)潛力龍頭讀者傳媒，股價高位回落，今日直逼跌停；又如連續(xù)漲幅較大的長城汽車，股價連跌不止，趨勢嚴重走壞；再如三季報大幅虧損股三泰環(huán)保，繼巨陰殺跌后股價持續(xù)萎靡不振。種種案例充分說明，前期漲幅過大股，業(yè)績地雷、籌碼大面積松動，主力持續(xù)流出這幾類股首當其沖，暗含巨大殺跌風險，需立即逢高出局。

當下策略

指數(shù)的調(diào)整帶來的是“?！迸c“機”并存，一方面投資者需要警惕上文提到的幾類股可能出現(xiàn)的殺跌風險，而另一方面則可以在指數(shù)回調(diào)中逢低布局這兩條主線：一類是前期強勢逼空的高送轉(zhuǎn)、舉牌、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等資本運作類題材，由于主力前期深度介入，所以一旦指數(shù)回踩到位后勢必迎來新一輪強勢反彈；另一類是大宗商品的連續(xù)大漲，疊加現(xiàn)貨漲價，期貨市場的大行情有望持續(xù)傳導到A股，相關(guān)漲價題材同樣迎來布局良機。