近期，資本市場進入2016年三季報披露期。截至10月20日，新三板已有15家公司披露2016年三季報，其中小貸公司占據(jù)七席。

值得注意的是，已披露三季報的7家小貸公司中，4家業(yè)績均有不同程度的下滑。原因多由于經(jīng)濟處于下行趨勢，實體經(jīng)濟出現(xiàn)下滑，導致企業(yè)貸款規(guī)模大幅下降，進而影響到小貸公司業(yè)績。

小貸公司前三季業(yè)績不容樂觀 海博小貸凈利同比下降20%

2014年下半年，小貸公司扎堆掛牌新三板。而2015年12月起，證監(jiān)會暫停了金融類企業(yè)在新三板的掛牌和融資，小貸公司扎堆掛牌的節(jié)奏被中斷。資料顯示，截至2016年一季度，新三板共有46家小貸公司。與此同時，已掛牌小貸公司的業(yè)績，也如掛牌行情一樣進入“寒冬期”。

最先披露2016年三季報，位于新疆克拉瑪依的鑫盛小貸前三季度完成營業(yè)收入764.73萬元，同比減少14.91%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤388.98萬元，同比降低26.24%。

而業(yè)績下滑與地理位置并無太大關(guān)系，位于東部沿海的浙江海博小貸業(yè)績同樣面臨業(yè)績下滑的情況。今年前三季度，海博小貸完成營業(yè)收入7652.48 萬元，同比下降 27.76%；實現(xiàn)凈利潤2645.83萬元，同比下降 19.98%。

湖南常德永豐小貸三季報顯示，報告期內(nèi)，公司發(fā)放貸款1.23億元，收回貸款1.28 億元；完成營業(yè)收入707.74萬元，比上年同期下降4.85%；實現(xiàn)凈利潤277.29萬元，比上年同期下降4.68%。

還有一家前三季業(yè)績下滑的企業(yè)是來自江蘇連云港(601008)的晶都農(nóng)貸，報告期內(nèi)，公司完成營業(yè)收入711.54萬元，同比下降12.83%；實現(xiàn)凈利潤397.45萬元，同比下降6.69%。

此前，畢馬威曾指出，當前的中國小貸公司面臨五個方面的困境：包括經(jīng)濟下行壓力大、業(yè)務經(jīng)營監(jiān)管限制發(fā)展、運營資本壓力較大、信用風險管理能力薄弱以及行業(yè)競爭激烈。

對于業(yè)績下滑，上述企業(yè)在其三季報中也都表示，當前宏觀經(jīng)濟不景氣，中小微企業(yè)資金需求持續(xù)下降，小額貸款行業(yè)利率也呈下降趨勢，形成小貸公司業(yè)績下滑的大背景，并且業(yè)績?nèi)杂羞M一步下滑的可能。

另外，行業(yè)競爭風險也成為小貸公司面對的共同問題。海博小貸表示，作為小貸公司，一方面面臨著來自于銀行、農(nóng)村信用合作社、村鎮(zhèn)銀行、民間借貸等各方面的競爭沖擊；另一方面則是與同地區(qū)的其他小額貸款公司之間的競爭。

據(jù)央行公布的《2016年上半年小額貸款公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》，截至 2016年6月末，全國共有小額貸款公司8810家，較去年同期的8951家凈減少141家；貸款余額9364億元，較去年同期的9594億元下滑2.4%。

部分小貸公司業(yè)績依賴政府補貼、稅收優(yōu)惠

7家披露三季報的新三板小貸公司中，3家業(yè)績出現(xiàn)增長。其中，業(yè)績增長最大的是來自貴州貴陽的黔中泉，報告期內(nèi)，公司完成營業(yè)收入4241.06萬元，同比增長9.73%；實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2554.48萬元，同比上漲59.19%。

江蘇揚州的國鑫農(nóng)貸今年前三季度完成營業(yè)收入4525.21萬元，同比增長4.27%；實現(xiàn)凈利潤2015.86萬元，同比增長6.22%。

國鑫農(nóng)貸在三季報中表示，今年5月國家對金融服務業(yè)進行“營改增”， 由于小貸行業(yè)進項稅抵扣較少，而且又享受不到國家的稅收優(yōu)惠政策給小貸公司的財務指標帶來一定的風險。對此，國鑫農(nóng)貸稱，已向地方國稅局反映，要求將小貸公司與其他村鎮(zhèn)銀行享受同等的稅收政策，且地方國稅局已匯總向上級反映。

另一家前三季業(yè)績上漲的小貸公司是來自安徽淮北的匯邦小貸，報告期內(nèi)，公司完成營業(yè)收入627.38萬元，同比增長7.04%；但歸屬于掛牌公司普通股股東凈利潤108.81萬元，同比減少4.84%。同時，匯邦小貸三季報披露，報告期內(nèi)，公司收到政府補貼125.00萬元，由此可見，若無政府補貼，匯邦小貸前三季度凈利潤將處于虧損狀態(tài)。報告期內(nèi)，匯邦小貸還收到稅收減免26.33萬元。

另外，上文提到的晶都農(nóng)貸在其三季報的風險提示中表示，公司存在政府補助變化的風險。2013年公司取得的財政補助為71.41萬元，2014年取得的財政補助25.69萬元， 2015年取得的財政補助為26.61萬元，2016年度取得的財政補助只有8.73萬元，由于政府補助收入下降，在一定程度上可能會影響公司的盈利能力和風險防控水平。

上述業(yè)績增長的公司，業(yè)績不同程度依賴政府補貼和稅收優(yōu)惠。若剔除這兩項營業(yè)外收入，新三板小貸公司的生存發(fā)展狀況，值得思考。