上周滬膠向下運(yùn)行，青島保稅區(qū)報價和外盤報價都隨之下挫，但泰國產(chǎn)區(qū)原料價格則維持穩(wěn)定，并未受到拖累。一方面因?yàn)樵蟽r格距離滬膠較遠(yuǎn)，另一方面也反映出泰國產(chǎn)區(qū)供應(yīng)的不足。10月下旬泰國將進(jìn)入雨季，屆時產(chǎn)量增長將更加困難。

國慶節(jié)后炒作了一波供應(yīng)緊缺的行情。青島保稅區(qū)庫存往年夏季都會下行，但是九十月份會上行，因?yàn)闁|南亞產(chǎn)區(qū)的船貨通常在九月到達(dá)國內(nèi)。但是由于今年東南亞產(chǎn)區(qū)供應(yīng)不足，所以九月船貨到港不足，直接引發(fā)了供應(yīng)緊缺的炒作，也推升滬膠站上14000。但是，目前畢竟是供應(yīng)旺季，印尼庫存高企價格較低，中國買家采購印尼貨源積極，后期供應(yīng)持續(xù)緊張的基礎(chǔ)并不具備。

整體上看，供給不會大幅增加，也不會出現(xiàn)減產(chǎn)緊缺，后期仍將維持夏季的節(jié)奏，溫和增長。

需求方面，今年9月，國內(nèi)重卡市場共約銷售各類車型5.25萬輛，比去年同期的4.18萬輛增長26%。而2016年1月至9月的重卡銷售總量比去年同期增長20%。9月21日起，兩大部委的重點(diǎn)整治行動在全國范圍內(nèi)展開，但從各家媒體報道反饋的情況來看，各個地區(qū)執(zhí)行的力度并不統(tǒng)一，比如有些地區(qū)對四軸貨車限重31噸，有的地區(qū)卻是36噸；有的地區(qū)，甚至對短途半掛牽引車嚴(yán)重超載視若無睹。這種執(zhí)法過程的不統(tǒng)一，導(dǎo)致全國大量想要購車的用戶觀望情緒濃厚，進(jìn)而影響了重卡市場新車的銷售，對“金九銀十”傳統(tǒng)旺季市場帶來一些不利影響。但是，長期來看，鐵路運(yùn)輸由于線路固定以及運(yùn)力長期緊張，所以鐵路運(yùn)輸對公路運(yùn)輸?shù)奶娲饔糜邢?；治超新?guī)短期提升了運(yùn)價，長期將促進(jìn)公路運(yùn)力的提升，對重卡銷量將形成利好?？傮w上看，繼續(xù)看好橡膠下游需求。

短期供應(yīng)因素難以決定中長期趨勢，中長期趨勢仍要看供求的大形勢?？傮w上看，供給溫和增長，需求明顯回暖的格局未變。支持滬膠中長期繼續(xù)走強(qiáng)的供求形勢仍在，上周的下跌反而創(chuàng)造了做多的機(jī)會。由于短期滬膠動能不足，不建議直接進(jìn)場抄底做多，可考慮期價橫盤形成后，在小區(qū)間底部做多；或者期價上行，關(guān)注13900一線，上破該價位后短期趨勢將轉(zhuǎn)多，短期趨勢將與中長期趨勢形成共振。