最近一個(gè)月，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)單邊上漲，目前漲至前期高點(diǎn)附近。筆者認(rèn)為，鋼廠需求堅(jiān)挺將持續(xù)帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格走強(qiáng)。

樓市限購(gòu)政策頻出，影響存疑

自 9 月 30 日開始至國(guó)慶長(zhǎng)假結(jié)束，4 個(gè)一線城市、14個(gè)二線城市以及4 個(gè)三四線城市共計(jì) 22 個(gè)城市發(fā)布樓市調(diào)控政策，20個(gè)城市限購(gòu)限貸，以北京、深圳為首的部分城市更是出臺(tái)“歷史最嚴(yán)”調(diào)控政策。此次調(diào)控力度可以說是空前的，由此引發(fā)的房地產(chǎn)降溫現(xiàn)象不可忽視。

但從歷史角度來看，2010年調(diào)控政策出臺(tái)后，重點(diǎn)城市住宅銷售停止上漲，轉(zhuǎn)為振蕩；2013年調(diào)控政策出臺(tái)后，市場(chǎng)上漲勢(shì)頭又繼續(xù)維持了10個(gè)月。由此可知，調(diào)控政策出臺(tái)后，住宅銷售可能出現(xiàn)放緩或振蕩，在宏觀變量的推動(dòng)下，甚至可能繼續(xù)上漲。

在樓市降溫的情況下，基建方面就成為有效的補(bǔ)充，特別是在經(jīng)濟(jì)下行壓力猶存下，貨幣政策受制于人民幣貶值壓力騰挪空間有限，財(cái)政政策支持下的基建發(fā)力會(huì)成為較優(yōu)的選項(xiàng)。

鋼廠開工率穩(wěn)定，終端線螺采購(gòu)放量

據(jù)10月14日發(fā)布的最新鋼廠開工率數(shù)據(jù)，全國(guó)高爐開工率微降至78.87%。9月底粗鋼日均產(chǎn)量維持在227.54萬噸，整體鋼鐵生產(chǎn)穩(wěn)定。值得注意的是，同期上海線螺采購(gòu)量突破前期區(qū)間，大幅上漲，接近之前數(shù)據(jù)的2倍。該數(shù)據(jù)反映了建筑業(yè)需求可能并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)上的脈沖回落，這與去年12月的情況有些類似，意味著未來鋼廠對(duì)鐵礦石的需求仍有上升空間。

鐵礦石供應(yīng)穩(wěn)定，關(guān)注四大礦山財(cái)報(bào)

從鐵礦石供應(yīng)角度來看，10月16日澳洲、巴西總發(fā)運(yùn)量達(dá)到1995.8萬噸，10月以來的發(fā)運(yùn)量較前期有所下降。而9月30日國(guó)內(nèi)礦山生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，開工率穩(wěn)中有升，產(chǎn)量維持穩(wěn)定。從各環(huán)節(jié)庫(kù)存來看，10月14日國(guó)內(nèi)外港口庫(kù)存穩(wěn)中略升，國(guó)內(nèi)礦山庫(kù)存持續(xù)下降，鋼廠庫(kù)存企穩(wěn)。總的來看，鐵礦石供應(yīng)情況維持穩(wěn)定，未來需關(guān)注10月下旬四大礦山三季度財(cái)報(bào)。

雙焦持續(xù)上漲，支撐礦螺價(jià)格

近期，同屬黑色板塊的焦煤、焦炭等品種持續(xù)上漲，大秦線煤炭外運(yùn)量已連續(xù)21個(gè)月累計(jì)負(fù)增長(zhǎng)，有加速跡象。相關(guān)品種的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，對(duì)螺紋鋼、鐵礦石價(jià)格也產(chǎn)生一定的支撐作用。

小結(jié)

綜上所述，在鐵礦石供應(yīng)穩(wěn)定的情況下，下游需求堅(jiān)挺疊加雙焦強(qiáng)勢(shì)，將持續(xù)支撐鐵礦石價(jià)格。