8月中旬開始，國內(nèi)氧化鋁價格開始巨幅拉升，截止10月17日，漲幅已高達(dá)43.82%。SMM認(rèn)為近期氧化鋁價格出現(xiàn)驚人拉漲的主要原因有進(jìn)口減少、氧化鋁廠因事故停產(chǎn)、運輸?shù)纫蛩貙?dǎo)致。

1、原料成本上移

受環(huán)保、供給側(cè)改革等影響，燒堿、煤炭價格大幅推升，近期氧化鋁原料成本上移。

2、進(jìn)口減少供需平衡偏向短缺

在氧化鋁需求隨著電解鋁產(chǎn)量穩(wěn)步增加的情況下，國內(nèi)氧化鋁進(jìn)口量卻出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致國內(nèi)氧化鋁市場出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象。

由于今年前半年國產(chǎn)氧化鋁價格一直處于低位，進(jìn)口氧化鋁沒有價格優(yōu)勢，整體今年的進(jìn)口量和長單計劃量均處于偏低狀態(tài)，整體進(jìn)口持續(xù)處于偏低水平。海關(guān)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示8月中國進(jìn)口氧化鋁12.87萬噸，環(huán)比減少41.5%，同行比減少68.3%。進(jìn)口貨源有限，導(dǎo)致國內(nèi)氧化鋁市場流通貨源明顯縮緊。

3、意外事故導(dǎo)致兩家氧化鋁廠停產(chǎn)

8月初氧化鋁價格接近各企業(yè)成本線，然而在山西、河南兩家氧化鋁廠因為意外事故停產(chǎn)刺激下，氧化鋁價格迎來生機。

4、運輸影響

由于近期山西鐵路運輸緊張，導(dǎo)致氧化鋁運輸受阻，而近期汽運的限裝令也令氧化鋁運輸成本增加，推升了氧化鋁市場的緊張情緒。

5、氧化鋁庫存轉(zhuǎn)移

8月初氧化鋁價格處于階段性低位時，發(fā)生了氧化鋁庫存轉(zhuǎn)移，多數(shù)氧化鋁賣給了電解鋁企業(yè)，氧化鋁企業(yè)自身庫存得到緩解，而后結(jié)合價格上漲初期貿(mào)易商介入收貨，市場可流通貨源明顯縮緊，造成市場緊張情緒。

6、氧化鋁廠惜售明顯

9月份氧化鋁大幅推升，賣方市場也隨之確立，市場價格屢屢跳漲，氧化鋁企業(yè)均表示廠內(nèi)處于低庫存狀態(tài)，氧化鋁廠惜售明顯，在此情形下氧化鋁廠主動調(diào)高報價。

價格展望：

SMM認(rèn)為，因目前氧化鋁價格處于高位，貿(mào)易商已少有接貨，且氧化鋁復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能較多，氧化鋁市場開工率也在逐漸增加，近期氧化鋁暴漲之勢或?qū)⒎啪彙?/p>

據(jù)SMM了解，受價格推升的影響，氧化鋁企業(yè)基本都處于盈利狀態(tài)，各大企業(yè)積極提高開工率，之前尚有未啟動的前期減產(chǎn)產(chǎn)能也開始積極復(fù)產(chǎn)。目前據(jù)統(tǒng)計，本月中鋁山東復(fù)產(chǎn)氧化鋁產(chǎn)能50萬噸，魯北化工預(yù)計恢復(fù)38萬噸冶金級氧化鋁產(chǎn)能，中鋁山西恢復(fù)80萬噸左右產(chǎn)能至滿產(chǎn)狀態(tài)。中鋁系氧化鋁企業(yè)預(yù)計月中達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)，而魯北化工可能至月底完全恢復(fù)。預(yù)計10月份國內(nèi)氧化鋁開工率將上提3個百分點至86.9%，產(chǎn)量明顯增加。

但是結(jié)合四季度新增及帶復(fù)產(chǎn)的電解鋁產(chǎn)能，預(yù)計氧化鋁可能繼續(xù)處于短缺狀態(tài)，供應(yīng)的增加可能會緩和原本價格急速上漲的態(tài)勢，氧化鋁價格可能會有所穩(wěn)定，但是接近年底備貨需求增加，仍然短缺的局勢下，預(yù)計氧化鋁價格仍將維持高位運行。