10月17日13：30之后上證B指突然加速跳水，一度暴跌近7%，B股指數(shù)跌6.15%，創(chuàng)1月份來(lái)最大單日跌幅。

B股指數(shù)跌6.15%，上證綜指下跌0.74%，A股的下跌主要由B股暴跌帶動(dòng)，但A股全天成交量4600億，并未出現(xiàn)恐慌性拋盤(pán)，尾盤(pán)略有企穩(wěn)；

引發(fā)B股下跌，歸根到最本質(zhì)的原因無(wú)非與“部分避險(xiǎn)資金”或“部分違規(guī)資金”恐慌性出逃有關(guān)。對(duì)于前者，引發(fā)B股避險(xiǎn)情緒上升的因子，主要集中在：1）近期人民幣連續(xù)貶值（今日人民幣中間價(jià)大幅調(diào)低至6.7379）；2）港股、美股前期表現(xiàn)整體偏弱促使投資者避險(xiǎn)傾向上升；對(duì)于后者“違規(guī)資金”出逃，可能與國(guó)家稅務(wù)總局10月14日出臺(tái)《非居民金融賬戶涉稅信息盡職調(diào)查管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，欲打擊利用海外賬戶逃避稅行為有關(guān)。由此，上述因素是導(dǎo)致周一B股指數(shù)下跌的主要因素；

短期人民幣匯率左右市場(chǎng)情緒。建議密切關(guān)注人民幣走勢(shì)及央行態(tài)度。我們傾向于在連續(xù)8日人民幣中間價(jià)“隨市”下調(diào)之后，央行或出手來(lái)維穩(wěn)，形成匯率雙邊波動(dòng)的預(yù)期；

對(duì)于A股后市及行業(yè)配置：過(guò)早斷言反彈行情結(jié)束稍顯過(guò)早。A股投資操作上“慢工出細(xì)活”，預(yù)計(jì)10月份仍將延續(xù)“存量博弈、成交量低迷”的行情，但相比11月、12月，貌似利空的因素相對(duì)較少些，我們認(rèn)為會(huì)有部分場(chǎng)外資金趁著“真空期”，而選擇參與10月份的博弈。結(jié)構(gòu)性配置為主：四季度關(guān)注“寬財(cái)政”背景下的產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)，包括“基建（城軌設(shè)備、水利水電、管道等）、債轉(zhuǎn)股、PPP”等，其他主題“深港通、光通信、全面二孩、舉牌、地方國(guó)改（上海、深圳）、漲價(jià)、碳交易”等主題，后續(xù)仍將有望受到資金的青睞。