周五(10月14日)，美國(guó)紐約商品期貨交易所11月WTI原油期貨價(jià)格收盤(pán)下跌0.09美元，跌幅0.2%，收?qǐng)?bào)50.35美元/桶，但是本周累計(jì)上漲1.1%，且錄得四周連漲趨勢(shì)。與此同時(shí)，倫敦ICE洲際交易所12月布倫特原油期貨價(jià)格收盤(pán)則下跌0.08美元，跌幅0.2%，收?qǐng)?bào)51.95美元/桶。周五國(guó)際原油價(jià)格之所以高位承壓回落，且抹掉日內(nèi)跌幅并由漲轉(zhuǎn)跌，是因油價(jià)在周四逆勢(shì)上漲之后，隨著周末的臨近，投資者紛紛獲利了結(jié)所致。但油價(jià)本周累計(jì)錄得上漲，主要得益于周一OPEC和非OPEC伊斯坦布爾石油會(huì)議對(duì)當(dāng)日油價(jià)的提振。

(美國(guó)WTI原油期貨價(jià)格近期已經(jīng)再次站上50美元/桶關(guān)口上方，且可能將會(huì)突破重要阻力位，如果美國(guó)WTI原油期貨價(jià)格一旦突破其頭肩底形態(tài)的頸線阻力位(52美元/桶附近)，那么油價(jià)未來(lái)或可上看至78美元/桶。)

盡管周四EIA公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油庫(kù)存意外大增485萬(wàn)桶，錄得4月8日當(dāng)周以來(lái)最大增幅，且結(jié)束此前連續(xù)五周下降趨勢(shì)，但是國(guó)際原油價(jià)格卻在短線回調(diào)之后逆勢(shì)反彈，上演報(bào)復(fù)性上漲。并于周五油價(jià)開(kāi)盤(pán)后繼續(xù)一路攀升，但晚間隨著美元指數(shù)的進(jìn)一步走高，多頭開(kāi)始逐漸開(kāi)始平倉(cāng)獲利了結(jié)，油價(jià)因此自高位持續(xù)下挫，一度抹掉日內(nèi)漲幅，并錄得下跌。

本周，另?yè)?jù)EIA數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)本土48個(gè)州的原油總產(chǎn)量下降3.6萬(wàn)桶/日，降至796.9萬(wàn)桶/日，錄得2014年6月以來(lái)最低水平。這一定程度上也支撐了周內(nèi)油價(jià)的走勢(shì)。

雖然OPEC和非OPEC在伊斯坦布爾會(huì)晤中并未就限制石油產(chǎn)出問(wèn)題提出明確方案，且市場(chǎng)開(kāi)始懷疑OPEC能否最終執(zhí)行其9月底所達(dá)成的所謂的限產(chǎn)協(xié)議。但是美國(guó)石油產(chǎn)出的持續(xù)削減無(wú)疑將會(huì)向市場(chǎng)釋放出積極信號(hào)，因?yàn)閺囊了固共紶枙?huì)晤期間各產(chǎn)油國(guó)的表態(tài)當(dāng)中可以看出，美國(guó)石油生產(chǎn)商的參與或也將是OPEC最終落實(shí)減產(chǎn)的一大“重要條件”，這也就意味著，美國(guó)石油產(chǎn)出的持續(xù)削減也將促使OPEC進(jìn)一步落實(shí)減產(chǎn)承諾。

另外值得注意的是，有分析師指出，國(guó)際原油價(jià)格至此出現(xiàn)由期貨溢價(jià)(期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)貨溢價(jià)(現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格)的跡象。

國(guó)際原油價(jià)格自2014年11月以來(lái)進(jìn)入了期貨溢價(jià)的狀態(tài)，但是如果歷史模式具有參考價(jià)值，那么油價(jià)不久或?qū)⒃俅斡瓉?lái)現(xiàn)貨溢價(jià)模式。

據(jù)悉，在過(guò)去20年時(shí)間里，國(guó)際原油價(jià)格僅出現(xiàn)過(guò)兩次期貨溢價(jià)的情況，且在今年2月份這一期貨溢價(jià)情況曾錄得過(guò)40%的階段性紀(jì)錄峰值，這一情況與1998年近43%的情況類(lèi)似。到1999年三月，原油的期貨溢價(jià)變?yōu)榱爽F(xiàn)貨溢價(jià)。而2008年金融危機(jī)期貨溢價(jià)幅度更是高達(dá)65%，但是最終同樣也再次實(shí)現(xiàn)了由期貨溢價(jià)向現(xiàn)貨溢價(jià)的轉(zhuǎn)變。

現(xiàn)貨溢價(jià)現(xiàn)象的出現(xiàn)將意味著原油市場(chǎng)供給出現(xiàn)短缺或者需求量將陡然增大，供不應(yīng)求的市場(chǎng)格局將推動(dòng)油價(jià)迅速上揚(yáng)。

此外，周五，據(jù)美國(guó)油服貝克休斯公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油鉆井平臺(tái)數(shù)量增加4口，增至432口，至此已經(jīng)連續(xù)增加16周，且在過(guò)去的20周時(shí)間里美國(guó)原油鉆井有18周錄得增加。

由于近期油價(jià)走勢(shì)再次企穩(wěn)，且OPEC最終在阿爾及利亞非正式石油會(huì)議上就石油產(chǎn)出目標(biāo)區(qū)間問(wèn)題達(dá)成一致，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商上也因此而“躍躍欲試”，繼續(xù)提高活躍石油鉆井?dāng)?shù)量，預(yù)計(jì)油價(jià)的進(jìn)一步上漲必將加快美國(guó)頁(yè)巖油鉆井?dāng)?shù)據(jù)的復(fù)蘇步伐。

雖然美國(guó)頁(yè)巖油鉆井?dāng)?shù)對(duì)短期油價(jià)影響有限，但是市場(chǎng)最終將會(huì)注意到美國(guó)石油鉆井長(zhǎng)周期的持續(xù)增加趨勢(shì)。因此盡管油價(jià)短期看好，但是長(zhǎng)期內(nèi)美國(guó)產(chǎn)出恢復(fù)的憂慮依然無(wú)法緩解。