國慶假期之前筆者提到，美豆是否會在假期之間為我們祖國高唱贊歌，現(xiàn)在看來美豆似乎并沒有很積極，假期周內美豆先漲后跌，周內最高漲至975美分/蒲式耳，最低下探947美分/蒲式耳，整體來看美豆在950-940美分/蒲式耳支撐較強。節(jié)后面臨本月美農報告，雖然市場多數(shù)人看空本次報告，但美豆卻沒有配合市場預期，以不溫不火的節(jié)奏在950-960美分/蒲式耳區(qū)間窄幅震蕩。

北美大豆市場分析

美國農業(yè)部(USDA)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年10月6日當周，美國大豆出口檢驗量為1801074噸，前一周修正后為1109560噸，初值為1104196噸，在美豆豐產預期下，較好的出口檢驗數(shù)據(jù)為美豆價格帶來一定的支撐。據(jù)外電10月11日消息，在USDA每周作物生長報告中公布稱，截至10月9日當周，大豆收割率為44%，之前一周為26%，去年同期為56%，五年均值為47%。美國中西部地區(qū)天氣正常，偶有降雨，本周收割出現(xiàn)一些中斷，但不嚴重。北部大平原收割天氣大體上干燥，出現(xiàn)一些零星霜凍及輕凍現(xiàn)象，但后期如有任何冰凍天氣都可能對未成熟的作物造成輕微破壞。整體來看，美國大豆收割進程比較順利，但因天氣原因造成拖累，相對去年及五年均值來看收割率略有降低，預計對市場心態(tài)影響不大。9月30日USDA公布季度庫存報告顯示，美國9月1日當季大豆庫存為1.97045億蒲式耳，高于2015年9月1日的1.90610億蒲式耳，為5年同期最高值，但低于市場此前的預估2.01億蒲式耳，報告整體偏空，加之對大豆單產較高的預期，進一步加大了市場的看空心理。

南美大豆市場分析

據(jù)道瓊斯10月11日消息，農業(yè)咨詢機構Safras&Marcado 周二表示，2016-17年度巴西大豆出口應溫和增至5300萬噸，較今年出口增加3%。巴西農村經濟廳周二發(fā)布的報告顯示，巴西帕拉納州2016/17年度大豆播種已經完成總預估面積的37%，上周為27%，播種進度較2015年同期加快14個百分點，當時為23%。截至目前，巴西大豆種植情況較好，并未出現(xiàn)明顯限制其播種進度的不利因素，對市場而言也是支撐其看空的又一主要原因，但阿根廷總統(tǒng)毛里西奧·馬克里在上周一表示，和此前宣布的一樣，阿根廷不會在今年或2017年下調大豆出口關稅，但將從2018年1月至2019年12月將大豆出口關稅調降0.5%，因此2016/17年度阿根廷的大豆出口量是否會因較高的出口關稅受到影響，也是我們后期需要關注的。

總體來說，市場此時看空的心理稍占上風，但國內現(xiàn)貨的持續(xù)緊張偏強令市場擔憂后期油廠的提貨能力，因此近期即便是基差已經擴大到400-500元/噸的高價，市場采購基差合同也十分積極。今晚將面臨USDA10月份美農報告，分析師平均預計報告將上調2016/17年度美國大豆產量預估至42.86億蒲式耳，高于USDA9月預估的42.01億蒲式耳；2016/17年度大豆單產預估上調至51.5蒲式耳/英畝，高于USDA9月預估的50.6；2016/17年度美國大豆年末庫存預估上調至4.13-4.15億蒲式耳，高于9月的3.65億蒲式耳，同時上調全球2016/17年度大豆年末庫存至7328萬噸，高于9月預估的7217萬噸。9月報告已經將美豆產量有所調高，如果今晚的報告中繼續(xù)調高產量及單產數(shù)據(jù)，或將是本年度的極限，而市場看空下的利空或將會導致另外一場恐慌，但我們也不必過分悲觀，利空也許是給市場的另一次低位介入的機會，而利多的話，我們順勢而為，也能有所收獲。故筆者仍保持不賭報告的觀點，因為任何賭注都是要付出風險和代價的，在豆粕市場越來越難做的局勢下，沒有足夠的把握還是以穩(wěn)妥處理較好。