周二A股市場延續(xù)強勢，市場熱點快速輪動，債轉(zhuǎn)股概念股受利好影響走勢強勁，兩市成交量持續(xù)溫和放大。截至收盤，滬指漲0.56%報3065點，成交1838億元；深成指漲0.38%報10782點，成交2753億元。

分析人士指出，大盤大方向上的格局不會變化，震蕩分化仍將是后市行情的主旋律。

盡管“房市資金回流A股”預(yù)期強烈，但也有不一樣的聲音。廣發(fā)證券認為，“首先，我們需要進一步觀察樓市調(diào)控是否會真的使房價下跌；其次，即使房價下跌，要使房市資金流入股市的條件也非?？量?，我們目前并不進行觀點轉(zhuǎn)變，繼續(xù)維持A股‘震蕩慢熊’的判斷。”

光大證券認為，目前A股整體估值仍處于合理區(qū)間，市場反彈窗口依然敞開，基于地產(chǎn)調(diào)控降低倉位的必要性相對有限。節(jié)后A股存在短期反彈動力，如果出現(xiàn)擠兌式殺跌，將是值得考慮的加倉時點。后續(xù)市場的核心風(fēng)險仍集中在匯率波動、無風(fēng)險利率上行和企業(yè)盈利回升周期結(jié)束等方面，今年12月和明年一季度將是較重要的觀察期。

國金證券指出，一直制約市場風(fēng)險偏好的“德銀危機是否成形、美聯(lián)儲12月大概率加息，11月美國大選以及12月4日的意大利憲法公投”，這些潛在的風(fēng)險時間點都集中在了四季度后半段，部分場外資金會趁著“真空期”選擇參與10月份的博弈，本月市場的“賺錢效應(yīng)”或增加，板塊配置上相對看好消費電子、醫(yī)藥生物等具體細分子行業(yè)。

中金公司對四季度市場看法整體偏謹(jǐn)慎。該機構(gòu)認為，今年以來增長略好于年初市場悲觀的預(yù)期，地產(chǎn)行業(yè)的貢獻功不可沒，但當(dāng)前調(diào)控加碼可能導(dǎo)致未來3至6個月的增長風(fēng)險重新上升。此外，外圍加息預(yù)期愈演愈烈，使得國內(nèi)貨幣政策整體上易緊難松，資金流出壓力可能會帶來流動性干擾，再加上滬港通南向資金可能繼續(xù)流出，這會進一步加劇對A股流動性“失血”的擔(dān)心。

建議投資者穩(wěn)守價值與防御題材：一是，堅守大消費及高股息，繼續(xù)持有食品飲料、龍頭醫(yī)藥、家電等大消費行業(yè)以及高股息個股；二是，關(guān)注受益財政政策與改革推進的板塊，地產(chǎn)調(diào)控加碼后財政政策也有望進一步發(fā)力，關(guān)注PPP及環(huán)保、新能源等板塊；三是，優(yōu)選成長龍頭，地產(chǎn)調(diào)控使得資金配置股市的需求逐步增加，結(jié)構(gòu)行情可能性正在醞釀，可逢低吸納估值到位的優(yōu)質(zhì)成長。