外盤(pán)走勢(shì)：亞市倫銅探底回升，基本維持住隔夜?jié)q勢(shì)，其中3個(gè)月倫銅持平至4844美元/噸，目前倫銅有效運(yùn)行于均線組之上，其反彈格局維持良好，上方反彈阻力關(guān)注5000美元/噸。持倉(cāng)方面，10月7日，倫銅持倉(cāng)量為32.4萬(wàn)手，日增2416手，顯示倫銅上漲之際，多頭積極跟進(jìn)。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)道，10月11日上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)升水120元/噸-升水180元/噸，平水銅成交價(jià)38040-38140元/噸。滬期銅大幅反彈，38000元/噸以上成交略顯匱乏，市場(chǎng)心態(tài)有所分化，整體現(xiàn)銅升水堅(jiān)挺心態(tài)較昨日略顯不足。下游在節(jié)后剛需補(bǔ)貨后，今日畏高入市較為有限，成交以中間商為主，市場(chǎng)供大于求特征明顯。

內(nèi)盤(pán)走勢(shì)：滬銅主力合約1612合約延續(xù)隔夜?jié)q勢(shì)，尾盤(pán)收于38160元/噸，接近于日內(nèi)高點(diǎn)38180元/噸，較昨日收盤(pán)上漲1.35%，日收盤(pán)價(jià)創(chuàng)下年內(nèi)8月1日來(lái)的新高，部分受周邊商品上漲帶動(dòng)，其中滬鎳主力合約上漲1.45%。目前滬銅有效運(yùn)行于均線組之上，上漲趨勢(shì)明顯。期限結(jié)構(gòu)方面，銅市轉(zhuǎn)為近高遠(yuǎn)低的負(fù)向排列，滬銅1611合約和1612合約正價(jià)差為20元/噸。

市場(chǎng)因素分析：亞市美元指數(shù)振蕩續(xù)漲至97.1附近，美原油期貨承壓微跌0.51%，基本維持其隔夜錄得的高達(dá)3.25%的漲幅，因伊朗同意將石油產(chǎn)出限制在475-500萬(wàn)桶/日，且俄羅斯總統(tǒng)普京表示，俄羅斯已經(jīng)準(zhǔn)備好加入凍產(chǎn)協(xié)議。目前市場(chǎng)聚焦于周四中國(guó)9月貿(mào)易數(shù)據(jù)。行業(yè)資訊方面，多元化礦產(chǎn)商Vedanta資源公司稱，在截至2016年9月30日的上半財(cái)年，該公司在印度生產(chǎn)部門(mén)的銅產(chǎn)量同比增加3%至97,000噸，贊比亞的銅產(chǎn)量則同比減少1%至47,000噸。

行情研判：10月11日滬銅1612合約強(qiáng)勢(shì)向上突破，收漲至38160元/噸，顯示即便國(guó)內(nèi)限貸限購(gòu)頻出，短期內(nèi)對(duì)銅價(jià)打壓相對(duì)有限，因原油期貨短期強(qiáng)勢(shì)上漲部分改善市場(chǎng)人氣，技術(shù)上滬銅維持反彈格局。建議滬銅1612合約可背靠37700元之上謹(jǐn)慎持多，目標(biāo)38500元/噸。