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彭鯨橋:多因素制約 期指易跌難漲

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-09-28 08:06:39 來(lái)源:中信建投期貨 作者:彭鯨橋

交投清淡,國(guó)慶節(jié)前市場(chǎng)觀望情緒濃重


昨日在權(quán)重板塊的提振下,上證指數(shù)下探半年線后振蕩回升上漲0.6%,兩市成交金額3400億元,維持低位。四季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面上仍面臨較多不確定性,貨幣政策空間有限,股指或維持弱勢(shì)振蕩局面。


權(quán)重板塊利多有限


8月中旬上證指數(shù)突破3100一線,主要依靠金融板塊和房地產(chǎn)板塊,但隨著深港通靴子落地和房地產(chǎn)市場(chǎng)的火熱導(dǎo)致的政策調(diào)控升級(jí),其后的表現(xiàn)恐難持續(xù)。9月22日港交所發(fā)布公告稱,將于10月13日在香港舉行深港通投資者推介會(huì)。港交所負(fù)責(zé)人也透露深港通系統(tǒng)將于10月底投入測(cè)試,市場(chǎng)普遍預(yù)期將于11月初正式開通。從實(shí)際操作層面看,投資者對(duì)于深港通已有充分預(yù)期,針對(duì)深港通概念市場(chǎng)博弈已較充分。


房地產(chǎn)市場(chǎng)再度成為公眾關(guān)注焦點(diǎn)。今年以來(lái)地王頻出,一線城市房?jī)r(jià)上漲趨勢(shì)迅速蔓延至二線城市。數(shù)據(jù)上看,前8個(gè)月地產(chǎn)銷售面積同比增長(zhǎng)近30%,地產(chǎn)投資由負(fù)轉(zhuǎn)正。新增貸款中,月均房貸占近5000億元,每月1萬(wàn)億的信貸房貸各占一半,部分城市如杭州、南京等再推新的調(diào)控政策。與此同時(shí),房地產(chǎn)市場(chǎng)吸引了大量資金,對(duì)股市構(gòu)成間接利空。


上周美聯(lián)儲(chǔ)決定9月不加息,日本央行寬松政策出新招,美日寬松政策延長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)方面,央行通過(guò)拉長(zhǎng)久期,引導(dǎo)資金成本溫和上行,著力推動(dòng)市場(chǎng)去杠桿。央行昨日進(jìn)行700億元14天期逆回購(gòu)、100億元28天期逆回購(gòu),公開市場(chǎng)1800億元逆回購(gòu)到期、49億元三年期央票到期,央行凈回籠951億元。周一央行凈回籠規(guī)模高達(dá)2450億元,為6個(gè)月最大。目前臨近季度末和國(guó)慶長(zhǎng)假,資金面趨緊未改,盡管央行巨額投放,但隨著后期巨量資金到期,資金面將面臨收緊壓力,短期回購(gòu)利率近期出現(xiàn)明顯抬升趨勢(shì)。


新股發(fā)行提速


今年3月至6月,新股平均每月發(fā)行15家左右,7月發(fā)行新股27家,8月發(fā)行24家,9月發(fā)行21家。截至目前,證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)837家,其中已過(guò)會(huì)91家,未過(guò)會(huì)746家。未過(guò)會(huì)企業(yè)中正常待審企業(yè)689家,終止審查企業(yè)57家。IPO堰塞湖高企,新股發(fā)行恐進(jìn)一步提速。


三大期指總持倉(cāng)最近連續(xù)8個(gè)交易日呈穩(wěn)步上行趨勢(shì),目前接近10萬(wàn)手水平。主力合約貼水率保持穩(wěn)定,周一遠(yuǎn)月合約貼水率反而收斂。兩融余額仍維持8900億元以上,且有企穩(wěn)趨勢(shì)。


綜上,在資金面偏緊背景下,權(quán)重板塊托底力量有限,期指壓力較大,接下來(lái)投資者需關(guān)注美國(guó)大選、意大利脫歐等事件對(duì)世界經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的影響,建議投資者以偏空思路操作,穩(wěn)健投資者觀望為宜。

責(zé)任編輯:唐正璐

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