外盤走勢：亞市倫銅連續(xù)第二日探底回升，顯示其下跌意愿減弱，其中3個月倫銅微跌0.07%至4840美元/噸，目前倫銅有效運行于均線組之上，其反彈格局維持良好，上方反彈阻力關注5000美元/噸。持倉方面，9月26日，倫銅持倉量為32.6萬手，短期倫銅持倉時增時減，顯示多空操作較反復。

現(xiàn)貨方面：據SMM報道，9月27日上海電解銅現(xiàn)貨報升水100-升水140元/噸，平水銅成交價37600-37750元/噸，現(xiàn)銅報價在節(jié)前備貨情緒影響下升水溫和抬漲。早盤期銅盤面跳水刺激下游開始逢低加大買貨力度，貿易商投機買盤更為活躍，現(xiàn)銅升水隨即攀升。至11點，好銅報升水140元/噸，成交較周一明顯放大，基本兌現(xiàn)持貨商看好節(jié)前備庫預期。預計下游備庫熱情或延續(xù)至周四午前。

內盤走勢：滬銅主力合約1612合約延續(xù)高位振蕩整理，運行區(qū)間為37860-37500元/噸，尾盤企穩(wěn)至37700元/噸，較昨日收盤價微跌0.21%，目前滬銅有效運行于均線組之上，上漲趨勢明顯。期限結構方面，銅市呈現(xiàn)近低遠高的正向排列，滬銅1611合約和1612合約正價差持平至20元/噸。

市場因素分析：亞市美元指數(shù)沖高回落，現(xiàn)交投于95.2附近，隔夜公布的數(shù)據顯示，美國8月新屋銷售年化月率下滑7.6%，降幅低于預期的8.3%，數(shù)據顯示美國房屋市場復蘇速度趨緩。此外，中國8月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長19.5%，高于7月的11%，1-8月累計同比增長8.4%。工業(yè)利潤增速明顯改善，改善市場對中國經濟增長前景。

行情研判：9月27日滬銅1612合約振蕩企穩(wěn)至37700元/噸，因中國工業(yè)利潤增速明顯改善，改善中國銅需求前景。同時由于滬銅反彈格局維持良好，且周邊其他有色金屬尤其是滬鋅和滬鎳午后強勢拉漲，亦利于銅價企穩(wěn)。建議滬銅1612合約可背靠37350元之上謹慎持多，目標38300元/噸。