盡管美聯(lián)儲官員放鴿派言論,隔夜美股大幅反彈,但 A 股依舊自娛自樂,走著獨立的窄幅震蕩整理走勢。最終,周二大盤以上漲 0.05%收盤,創(chuàng)業(yè)板上漲 0.01%,兩市總成交量較前一交易日大幅減少約26.5%,這表明經(jīng)過周一大跌,場外資金觀望氣氛更濃,場內資金驚魂未定,市場情緒低迷,信心嚴重不足。 量能急劇萎縮,個股活躍度雖有所恢復,但并不高,個股分化繼續(xù)存在,當日有 45 家個股漲停,有 4 家個股跌停,市場熱點較為散亂,市場賺錢效應不高,機構資金生產自救,或在有些個股上繼續(xù)出逃,長高了的股票成為資金回避對象,跌多了的股票給了資金交易性機會,早盤追高易套,尾盤殺跌易損,資金短期化行為較重;周二漲幅居前的為石墨烯、觸摸屏、建材、絲路概念、特鋼、電子、藍寶石等,跌幅居前的為保險、券商、水務、量子通信、環(huán)保、P2P 概念等。量能急劇萎縮,昨護盤的拖累大盤,超跌多的反彈,市場萎靡不振,是周二盤面主要特征。 從技術上看,周二大盤高開低走,盤中圍繞 60 日均線窄幅整理,并呈價跌量縮態(tài)勢,3000 點對大盤形成支撐,大盤嚴重縮量,表明市場殺跌動力不足,但上漲動力也不足,大盤 K 線組合構筑成非典型的“孕育線”,預示短線大盤將方向性變盤,由于大盤處于相對低位,大盤向上概率大于向下概率;分時圖技術指標顯示,30 分鐘 MACD 形成金叉,短線大盤盤中還有反抽要求,但量能不足,大盤反抽空間有限。綜合技術分析,我們認為,短線大盤技術上有望反抽,但缺口壓力依舊較大,量能決定大盤反抽高度。 操作策略 昨央行進行 1600 億逆回購,時隔 7 個半月重啟 28 天期逆回購,但回購利率卻較啟動前回落 0.05個百分點,創(chuàng) 11 年來新低,當日凈投放資金 1000 億,連續(xù)兩日凈投放。央行先后重啟中長期逆回購,既意在平滑中長期資金,尤其是中秋、十一長假接踵而至,資金偏緊之際,更是意在通過中長期逆回購提升資金成本,加速降低資金杠桿,通過降低長端利率,既達到“收短放長”目的,又穩(wěn)定流動性預期。 近期,短期國債回購利率持續(xù)大幅飆升,隔夜 Shibor 利率七連漲,但長期利率回落,“收短放長”效果已體現(xiàn),但短期資金壓力增大,對節(jié)前 A 股形成壓力。 受美聯(lián)儲鴿派官員言論影響,市場對加息預期降低,隔夜美股大漲,基本收復上周五的跌幅,美元回落,人民幣兌美元中間價大幅上漲 182 個 BP,但 A 股仍我行我素、自娛自樂地窄幅整理。我們一直強調,A 股是弱勢有效市場,走勢有其獨立性,政策左右方向,資金決定高度,什么樣的政策,決定了什么樣的行情。目前,國內政策是降杠桿,避免“脫實向虛自娛自樂”,在資產荒之際,一旦大盤上漲, 必引來資金大量涌入,A 股產生新的資產泡沫風險,但大跌也不行,引起各方不滿。政策壓制了二級市場流動性,證券交易結算資金余額跌破了 1.5 萬億。政策與資金決定大盤區(qū)間橫盤整理,大漲大跌都不現(xiàn)實。 周三是小長假前最后一個交易日,T+1 交割決定了想走掉的資金周二都已流出,周三殺跌動力不足,但由于節(jié)日期間周邊市場的不確定較高,國內政策也存在不確定性,加之信心不足,周三流入資金也不多,大盤小幅技術性反彈迎中秋,缺口能否回補在節(jié)后。操作上,不追高,逢低關注國企改革、消費、PPP 概念及底部形態(tài)較好股,回避高估值題材股。 責任編輯:熊敏 |
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