九月煤市喜憂交加，十月仍會供不應求

進入九月份，隨著煤價的持續(xù)上漲，中小戶發(fā)煤企業(yè)發(fā)運積極性逐漸恢復，向港口發(fā)運量有所增加，北方港口煤炭進港和存煤量將有所增加。而此時，隨著淡季的到來，氣溫明顯下降，電廠負荷偏低，耗煤減少；下游煤炭需求由旺盛轉為平淡，用戶租船拉運煤炭的積極性有所下降；采購欲望下降，促使煤炭交易價格將出現(xiàn)漲勢趨緩的現(xiàn)象。

今年，產(chǎn)地煤礦去產(chǎn)能效果明顯，整體動力煤供應持續(xù)緊缺，坑口價快速上漲；加之夏季用煤高峰，下游需求旺盛，中轉港以及電廠庫存持續(xù)走低，北方秦皇島、黃驊等港口大量壓船，電廠拉運不及時，造成存煤可用天數(shù)急劇下降，助推北方港口下水煤炭價格持續(xù)快速上漲。整個八月份，發(fā)熱量5500大卡市場動力煤港口平倉價漲了60元/噸，大部分煤企實現(xiàn)了盈利。

下半年，煤炭資源依然偏緊，仍會助推煤價繼續(xù)上漲。數(shù)據(jù)顯示，下半年的9-12月份，政府還會加大限產(chǎn)力度，供給端還將繼續(xù)縮緊，內(nèi)蒙、山西等主要產(chǎn)上半年，全國煤礦限產(chǎn)任務僅完成29%，產(chǎn)煤省區(qū)生產(chǎn)和銷售量難有好轉；加之鐵路大秦線將在九月下旬進行為期20天的“開天窗”集中檢修，煤炭調(diào)進將受影響。資源供應緊缺，對煤價的支撐作用還將持續(xù)。

9月份，下游電廠耗煤量將出現(xiàn)明顯回落，但電廠庫存仍處于低位，需要一段時間進行補庫，北方港口煤炭裝卸現(xiàn)場依然繁忙。

進入秋季，天氣轉涼，氣溫明顯下降，民用電負荷下降，耗煤量將有所減少；加之受G20峰會影響，浙江杭州等地水泥、紡織印染等污染企業(yè)被迫短期關停，減少了耗煤量。截止9月4日，沿海六大電廠日耗合計由前一階段的70-75萬噸降到55萬噸，存煤可用天數(shù)由13天升至21天；其中，浙能電廠耗煤由前一階段的15.4萬噸降至8.9萬噸，存煤可用天數(shù)由8天升至19天。

隨著下游需求的減弱，而煤價大幅上漲后，中小戶煤企發(fā)運積極性恢復，發(fā)運數(shù)量增加，港口存煤將緩慢增加；尤其大秦線和秦皇島港聯(lián)手開拓市場，增加大準、巴準沿線優(yōu)質低硫煤炭進港，與汽運煤展開競爭，秦皇島、唐山港口群庫存會隨之增加；預計秦皇島港存煤很快升至300萬噸以上，而國投曹妃甸港存煤將升至200萬噸，船等貨現(xiàn)象將有所緩解。此外，由于黃驊港壓港現(xiàn)象較為嚴重，神華集團將部分資源由黃驊港調(diào)至秦皇島港下水，拉動秦皇島港到港煤車增加。

更重要的是，受治理超載汽運煤的影響，后期汽運煤炭數(shù)量將望出現(xiàn)大幅下降。8月18日，交通運輸部與公安部聯(lián)合印發(fā)《整治公路貨車違法超限超載行為專項行動方案》，制訂了公路貨運車輛超限超載認定標準。標準規(guī)定一輛全掛貨車最多裝載49噸貨物，預計汽運煤成本將上漲約20-30元/噸，化解了汽運煤較鐵路運輸?shù)膬?yōu)勢。預計未來幾個月將有2000萬噸的汽運集港煤炭部分將回歸到鐵路運輸，部分將挪至大秦線運輸，促使下水煤炭將有所增加。國家對汽運煤進行限制，有利于“三西”優(yōu)質資源通過水陸聯(lián)運的方式下水，增加港口運輸份額。

隨著進港資源增加，而下游采購積極性減弱，預計九月份，北方港口庫存將出現(xiàn)一定幅度回升。秋季過后，冬儲也即將開始，十月份，下游電廠還將有一波補庫行為，煤炭運輸仍然偏緊，用戶拉運積極性會很快恢復，煤炭市場供不應求還會出現(xiàn)。