A股午后多頭反攻，題材股活躍，滬指一度逼近3100點。業(yè)內(nèi)認為，市場已經(jīng)持續(xù)調(diào)整了半個月之久，存在反彈的需求。

周二，兩市震蕩攀升，午后多頭開始反攻，題材股紛紛活躍，開啟普漲模式，滬指一度逼近3100點，僅有銀行板塊下跌，其他板塊均在拉升，截至收盤，滬指漲0.61%報3090點，深成指漲1.55%報10861點。

盤面上，板塊紛紛拉升，環(huán)保、家電、軟件、機械等板塊漲幅居前，風沙治理、信息安全、量子通信、鋰電池等概念股也漲幅靠前。

業(yè)內(nèi)分析認為，市場已經(jīng)持續(xù)調(diào)整了半個月之久，籌碼的消化已經(jīng)較為充分，A股存在反彈的需求，因此，短期內(nèi)市場或會迎來一波震蕩向上的修復性行情。

前海開源首席經(jīng)濟學家楊德龍指出：“春節(jié)以來大盤的走勢基本上是震蕩反彈，反彈的力度比較弱，呈現(xiàn)走兩步退一步的狀態(tài)。這主要是經(jīng)過去年市場深度調(diào)整之后，很多投資者都心有余悸，所以在做多的時候非常猶豫，市場的反彈也一波三折。但這也是市場見到大底的特征。一般來講，市場見到大底之后，不會立即出現(xiàn)反彈，會呈現(xiàn)一定的震蕩整理，而后才出現(xiàn)逐波反彈。今年以來大盤的走勢應(yīng)該是在情理之中?！?/p>

國泰君安指出，加強監(jiān)管與抑制資產(chǎn)泡沫正從此前的觀望期進入實質(zhì)介入階段，并成為驅(qū)動市場邏輯的主導力量。尤其是7月以來，“嚴監(jiān)管、去杠桿”全面鋪開，銀監(jiān)會和保監(jiān)會針對銀行理財新規(guī)以及萬能險等產(chǎn)品政策收緊。本周以來，對房地產(chǎn)泡沫的抑制也開始提速，限購舉措正蔓延至更多熱點城市。隨著抑制資產(chǎn)泡沫的步伐加快、范圍擴大，趨緊的政策取向?qū)κ袌鲲L險偏好的抑制仍將存在。

一些機構(gòu)對市場短期風險的擔憂主要集中在人民幣貶值預(yù)期方面。國信證券策略分析師酈彬指出，未來市場關(guān)注點將重回政策取向和基本面，風險偏好料下行，股市波動恐加大。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟預(yù)計短期弱企穩(wěn)，貨幣寬松預(yù)期存疑；美國8月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，暫時緩解了前期市場較為緊張的情緒，但人民幣貶值預(yù)期仍是潛在的風險點。

風險偏好持續(xù)下行，股市波動有進一步加大的風險；另外近期市場預(yù)期的貨幣政策調(diào)整的趨勢，將隨著經(jīng)濟短期企穩(wěn)成為一種奢望；美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的不及預(yù)計，即使暫緩了美聯(lián)儲加息的預(yù)期，但是人民幣貶值的預(yù)期和風險暫時并未解除(人民幣盤中再度跌破6.7)。所以我們認為在技術(shù)形態(tài)面臨壓力的前提下，反反復復的震蕩將成為短期市場的主要運行趨勢。建議投資者仍需耐心等待技術(shù)指標修復的完成，再擇機逢低布局！

資金面。最近市場的資金面持續(xù)收窄，央行通過逆回購的到期不短的向市場回收流動性。上周的最后三個交易日共計回收了2000億，本周一市場再度回收了300億的資金；另外本周公開市場資金到期超過5000億，包括2100億元人民幣7天和1800億元14天期逆回購，9月7日(周三)還將有1232億元3個月期MLF到期。

從這一點看出，市場的資金面將進一步收窄，即使存在央行通過政策性金融工具向市場釋放一定的流動性，預(yù)期釋放的資金額遠遠無法彌補回收的資金量，預(yù)期短期市場的資金面將進一步收窄。

在策略上，海通證券荀玉根建議，未來需要密切跟蹤經(jīng)濟數(shù)據(jù)是否明顯好轉(zhuǎn)、通脹數(shù)據(jù)是否明顯上升、人民幣匯率是否大幅波動、美聯(lián)儲是否加息，如果出現(xiàn)這些變化需警惕國內(nèi)政策環(huán)境變緊。當前市場風險不大，10月份后變數(shù)會更多，操作上穩(wěn)扎穩(wěn)打。

存量博弈可能是市場的主基調(diào)。深圳倍利贏投資總監(jiān)杜蜀鵬指出，A股在未來一段時間都會處于存量博弈的狀態(tài)，沒有新的經(jīng)濟增長點、重大的改革措施等，很難吸引新增資金入市。應(yīng)對策略是安心選股，擇機潛伏，找低關(guān)注、低持有、低估值的黑馬和有預(yù)期差的行業(yè)，等待價值被發(fā)現(xiàn)、預(yù)期差被修復。