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高盛預(yù)言銅市供應(yīng)風(fēng)暴 銅價(jià)或陷入深淵

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-08-31 14:05:06 來源:長江有色金屬網(wǎng)

進(jìn)入2016年以來,盡管其他基本金屬都表現(xiàn)不俗,但銅卻后勁不足,目前已回吐前期全部漲幅。銅最大消費(fèi)國中國的需求正在放緩,高盛預(yù)計(jì)“供應(yīng)風(fēng)暴”即將到來,或?qū)~價(jià)拖入進(jìn)一步的深淵,對沖基金已經(jīng)開始布局空單。


【供需矛盾將銅價(jià)拖入泥潭】


德國商業(yè)銀行(CommerzBAnk)8月24日在一份報(bào)告中指出,銅庫存的膨脹,指向了需求的放緩。LME庫存已經(jīng)升至10個(gè)月高位。過剩的銅供應(yīng)可能從中國流到了LME倉庫,這也就是為什么基金經(jīng)理都開始看空價(jià)格的原因。


該行還表示,有數(shù)據(jù)表明中國需求出現(xiàn)搖擺不定。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,7月中國精煉銅進(jìn)口創(chuàng)17個(gè)月新低,而出口較去年同期增長了5倍,基本金屬正在從中國流出,這一點(diǎn)在LME銅庫存的增加上也得到了印證。


Aberdeen Asset ManaGEment投資策略師Bob Minter稱,投資者沒有做多銅的動力,目前需求正在放緩,根據(jù)以往經(jīng)歷,下半年對大宗商品價(jià)格往往面臨考驗(yàn),季節(jié)性這一點(diǎn)上銅價(jià)也處于劣勢。


【看空銅后市機(jī)構(gòu)布局空單】


最新CFTC數(shù)據(jù)顯示,截止8月23日當(dāng)周,銅凈頭寸則由凈多轉(zhuǎn)為凈空,過去三周銅凈頭寸在凈多與凈空之前來回拉鋸。銅凈頭寸轉(zhuǎn)為持有4991手凈空合約,為6月底以來最高水平。投機(jī)客本周減持了7228手銅凈多頭頭寸。目前LME銅及COMEX銅均已回吐年初全部漲幅,兩者今年分別累計(jì)下跌1%、2%。


巴克萊(Barclays)分析師Dane Davis稱,COMEX銅年底之前將跌破2美元大關(guān)(8月30日亞市午后COMEX銅徘徊在2.089美元附近),因中國經(jīng)濟(jì)刺激措施效果開始減退,2016年下半年市場將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。


高盛(GOLDman Sachs)以Jeff Currie為首的分析團(tuán)隊(duì)指出,根據(jù)對全球60%生產(chǎn)商的追蹤顯示,2016年上半年供應(yīng)增加了5%。預(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度出產(chǎn)可能將增加15%。需求不振加之供應(yīng)增加,都意味著銅市將進(jìn)入“暴風(fēng)眼”。


【供應(yīng)過剩仍存逆轉(zhuǎn)希望】


對于銅供應(yīng)壓力將加大,也有機(jī)構(gòu)提出了不同看法?;ㄆ旒瘓F(tuán)(Citigroup)提出,上半年供應(yīng)增長主要由于秘魯出產(chǎn)飆升了52%,而下半年這一部分的增加將出現(xiàn)下滑。分析師David Wilson在8月16日的報(bào)告中指出,預(yù)計(jì)到2020年,額外的100萬噸供應(yīng)將無法滿足160萬噸的需求增長。


盡管中國需求放緩,但仍有國家的需求相對樂觀。美國是全球銅第二大消費(fèi)國,目前兩位總統(tǒng)候選人都承諾如果當(dāng)選將增加基礎(chǔ)設(shè)施支出。日本安倍政府也表示將投入6.2萬億日元(610億美元)到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。


CAldwell Securities基金經(jīng)理John Kinsey表示,銅在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中非常重要,因此如果有國家決定修復(fù)大量的基礎(chǔ)設(shè)施,將促進(jìn)銅的需求。由于部分效益不佳的銅礦倒閉,可能會導(dǎo)致短時(shí)的供應(yīng)短缺。當(dāng)然額外的供應(yīng)還是會最終彌補(bǔ)缺口,然后新的供應(yīng)過剩又將開始。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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