走勢回顧

昨日螺紋主力1701低開震蕩收小陰，開盤2492點，最高2501點，最低2447點，收盤2477點，較上日跌25點，跌幅1%，成交583.3萬手，較上一交易日增加32.2萬手，總持倉266萬手，較上一交易日增加2588手。鐵礦石主力1701低開震蕩收陰，開盤431點，盤中最高431點，最低414.5點，收盤421點，較上日收盤價跌10點，跌幅2.32%。成交量212.6萬手，較上一交易日增加20.9萬手；總持倉149.7萬手，增加10.8萬手。

夜盤情況，螺紋1701夜盤窄幅震蕩收2477點，持平；鐵礦1701窄幅震蕩收421.5點，漲0.5點。

現(xiàn)貨市場，上海HRB400（20mm）螺紋鋼報價2490元/噸，持平；唐山鋼坯（Q235）價格為2330元/噸，持平。進口鐵礦石62%品位干基粉礦人民幣含稅價格為477.82元/噸，環(huán)比每噸跌5.65元；國產(chǎn)鐵礦石62%品位干基鐵精礦含稅價格為534.74元/噸，環(huán)比漲1.75元/噸。普氏指數(shù)報價60.15，跌0.8。

宏觀及供需分析

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，8月中旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量174.9萬噸 ，環(huán)比上一旬末增加5.04萬噸，增幅2.97%。據(jù)此估算，本旬全國粗鋼日均產(chǎn)量229.98萬噸，旬環(huán)比增長2.99%。截止8月中旬末，重點鋼企鋼材庫存為1332.97萬噸，比上一旬減少3.97萬噸，降幅0.3%。2016年8月，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存合計環(huán)比略有上升，其中螺紋鋼庫存上升幅度較大，環(huán)比增幅達7.43%。本月庫存總量797.3萬噸，環(huán)比增加16.6萬噸，上升2.13%。其中鋼材市場庫存總量705.6萬噸，比上月增加21.3萬噸，上升3.12%；港口庫存91.7萬噸，比上月減少4.7萬噸，下降4.91%。

總體評述

國務(wù)院將于9月18日派出20個督查組赴各地開展實地督查，環(huán)保、去產(chǎn)能力度不斷加大。政策層面仍然對螺紋價格有支撐，供給側(cè)的明顯制約使市場信心較足。但本輪唐山去產(chǎn)能力度不及7月份，8月中上旬鋼鐵產(chǎn)量不降反升，去產(chǎn)能執(zhí)行力度和鋼廠在利潤驅(qū)動下的增產(chǎn)動力的博弈愈發(fā)白熱化?？傮w看來，鋼鐵重地頻繁限產(chǎn)透露出的重要信號是年底前完成今年去產(chǎn)能任務(wù)的執(zhí)行力度之大，這一因素將貫穿到年底，持續(xù)支撐螺紋鋼價格維持強勢格局，價格對供給端變化的敏感性增強后，宏觀經(jīng)濟疲軟及需求拐頭的影響出現(xiàn)鈍化。但庫存連續(xù)六周增加使得螺紋鋼高位風(fēng)險放大，有風(fēng)險釋放需求。短期螺紋以回調(diào)整理為主，中長期螺紋鋼仍維持多頭思路。

操作建議

螺紋：高位震蕩，上升趨勢尚未走壞。

鐵礦：高位弱勢震蕩，振幅加劇。