7月中旬，經(jīng)黨中央、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2016年第一批中央環(huán)境保護(hù)督察工作全面啟動(dòng)，并組建8個(gè)督查組分別負(fù)責(zé)對(duì)內(nèi)蒙古、黑龍江、江蘇、江西、河南、廣西、云南、寧夏等8個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)）開(kāi)展環(huán)境保護(hù)督察工作，進(jìn)駐時(shí)間為1個(gè)月左右。截至8月19日，第一批中央環(huán)保督察為期一個(gè)月的現(xiàn)場(chǎng)督察階段全部結(jié)束。目前，8省區(qū)黨政部門已有超2000人被問(wèn)責(zé)，已有百余人因破壞生態(tài)和污染環(huán)境被刑事拘留，8省區(qū)罰款總額或可過(guò)億元，一批重污染企業(yè)已被關(guān)停。

鉛鋅、錫、稀土、鎢供給收縮

此次督察將加劇供給收縮，鉛鋅、錫、稀土、鎢行業(yè)投資機(jī)會(huì)：環(huán)保督查的8個(gè)省市為有色金屬重要產(chǎn)區(qū)，其中鉛精礦產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的62%，冶煉產(chǎn)量占55%，再生鉛產(chǎn)量占50%左右；鋅精礦產(chǎn)量占58%，冶煉產(chǎn)能35%；稀土占比85%；錫礦和冶煉占比均為74%；鎢礦占比61%。此次督察將對(duì)鉛鋅、稀土、錫、鎢行業(yè)供給產(chǎn)生重大影響，這些行業(yè)面臨供給收縮帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

供給收縮或?qū)?lái)價(jià)格借勢(shì)上漲

鉛鋅行業(yè)供給收縮最明顯。2016上半年全球鉛鋅礦供給缺口在不斷加大，國(guó)內(nèi)鉛鋅精礦產(chǎn)量繼續(xù)下降。截至7月，鉛精礦累計(jì)118.8萬(wàn)噸，同比下降6.2%，鋅精礦累計(jì)259.1萬(wàn)噸，同比下降3.2%；7月份單月鉛鋅精礦產(chǎn)量環(huán)比分別下降11.1%和13.5%。此次環(huán)保督查的力度空前，中小型礦山復(fù)產(chǎn)難度加大，國(guó)內(nèi)鉛鋅精礦供給缺口將加劇。河南和云南是中國(guó)鉛的主產(chǎn)區(qū)，合計(jì)占全國(guó)總產(chǎn)量的51%。云南環(huán)保風(fēng)暴來(lái)襲之后，個(gè)舊鉛廠全面關(guān)停。此外，公開(kāi)資料顯示，6月全國(guó)主要原生鉛廠開(kāi)工率為64.7%，預(yù)計(jì)8月全國(guó)主要原生鉛廠開(kāi)工率下降至52.92%，降為年內(nèi)新低。同時(shí)，G20峰會(huì)的召開(kāi)，對(duì)江浙地區(qū)的鍍鋅廠造成較大影響，從而加速鍍鋅產(chǎn)品的去庫(kù)存過(guò)程。在消費(fèi)好于預(yù)期、環(huán)保壓力加劇、中小礦山短期難以復(fù)產(chǎn)等因素影響下，鉛鋅價(jià)將繼續(xù)上漲。

錫行業(yè)停產(chǎn)產(chǎn)能最多。截至7月，錫精礦5.8萬(wàn)噸，同比下降11.1%，錫產(chǎn)量10.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.6%；7月份單月錫精礦和錫產(chǎn)量環(huán)比分別下降9.6%和17.1%。在環(huán)保督查政策壓力及設(shè)備檢修等影響，云南、廣西、江西地區(qū)錫冶煉廠出現(xiàn)大面積停產(chǎn)，停產(chǎn)產(chǎn)能占全國(guó)45%。錫冶煉廠的集中停產(chǎn)已經(jīng)給現(xiàn)貨供應(yīng)造成相當(dāng)壓力；短期內(nèi)將加劇國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張的局面，并促使價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。

稀土行業(yè)涉及面最廣。據(jù)報(bào)道，目前江西龍南地區(qū)大部分企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)，江蘇地區(qū)主要的生產(chǎn)企業(yè)中，江蘇阜寧、常州、宜興及多數(shù)廠家也已紛紛停產(chǎn)。稀土分離廠大面積停產(chǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)趨緊，廠家?guī)齑娴颓蚁矍榫w較濃。后市稀土價(jià)格可能將顯著上漲。

鎢行業(yè)產(chǎn)能影響最普遍。截至7月，鎢精礦折合量累7.1萬(wàn)噸，同比下降3.1%；7月份單月鎢精礦折合量產(chǎn)量環(huán)比下降9.6%。鎢行業(yè)除礦山受到影響外，仲鎢酸銨（APT）因生產(chǎn)工藝影響普遍停產(chǎn)，相關(guān)產(chǎn)能或有徹底退出可能。國(guó)內(nèi)APT生產(chǎn)主要使用離子交換法生產(chǎn),廢水排放量較大。以前APT廠大多都沒(méi)上環(huán)保設(shè)備，所以在此次環(huán)保督查期間及一段時(shí)期，這些廠家產(chǎn)能將全部關(guān)停。