今年的厄爾尼諾為史上最強(qiáng)的三次之一,其已經(jīng)于6月結(jié)束,根據(jù)過往情況和專家預(yù)測,拉尼娜或許會在今年秋季或者冬季到來。以往拉尼娜對于大豆主產(chǎn)國分別帶來減產(chǎn)或增產(chǎn)效應(yīng),并且對美豆期貨價格影響明顯。未來決定美豆期貨價格走勢的關(guān)鍵在于拉尼娜到來的時點和強(qiáng)烈程度。 厄爾尼諾走了拉尼娜還會遠(yuǎn)嗎 拉尼娜現(xiàn)象系指赤道附近東太平洋水溫反常下降,海水溫度明顯比正常值低1℃至2℃。它是厄爾尼諾的反相,總是出現(xiàn)在厄爾尼諾之后,從近50年來看,拉尼娜發(fā)生的頻率少于厄爾尼諾,強(qiáng)度也比厄爾尼諾弱,持續(xù)時間則大多數(shù)偏長。 觀察1980年代以來的記錄,1998年持續(xù)時間最長,1988年強(qiáng)度較大。 世界氣象組織7月28日在日內(nèi)瓦發(fā)布公報說,2015—2016年強(qiáng)厄爾尼諾已于今年5月結(jié)束,但今年第三季度將可能出現(xiàn)弱拉尼娜。世界氣象組織表示,從歷史上看,拉尼娜大多緊隨厄爾尼諾后出現(xiàn)。預(yù)測2016年第三季度出現(xiàn)拉尼娜的可能性為50%—65%。美國氣象預(yù)測中心預(yù)計,拉尼娜將在今年8—10月形成,強(qiáng)度可能較弱。澳大利亞、日本等國也預(yù)測拉尼娜將在今秋或冬季到來。 拉尼娜影響大豆單產(chǎn)的歷史軌跡 全球大豆主產(chǎn)區(qū)集中在美國、巴西和阿根廷。從歷史數(shù)據(jù)來看,近6次拉尼娜中,3次對美豆單產(chǎn)影響較大,其中1984和1988年導(dǎo)致美豆單產(chǎn)較往年大幅下降,降幅高達(dá)15%—20%。1995年之后拉尼娜對美豆單產(chǎn)的影響減弱,拉尼娜年份單產(chǎn)平均水平與拉尼娜發(fā)生之前年份相比,下降并不是很多。拉尼娜過后的一兩年內(nèi),平均單產(chǎn)水平依然較正常年份略低,但并未大幅偏離產(chǎn)量趨勢線。 拉尼娜對巴西大豆幾乎沒有影響。1984、1988和2010年巴西大豆產(chǎn)量不減反增。1995、1998和2007年巴西大豆年均單產(chǎn)也未受到重大影響,與前一年相差無幾。在過去6次拉尼娜中,阿根廷大豆單產(chǎn)在1998年和2010年減產(chǎn)非常明顯。就2010年南美大豆的播種情況來看也是如此,阿根廷大豆播種因為少雨受到一定影響。 因此,拉尼娜的發(fā)生對于美國和阿根廷大豆單產(chǎn)下滑的影響較大。綜觀拉尼娜發(fā)生的時間窗口,基本都是處于巴西大豆即將進(jìn)入播種期、美豆收獲期、阿根廷大豆生長期。拉尼娜發(fā)生期間,巴西東北部降水偏多,相反阿根廷、美國東南部等地易干旱。由于生長周期不同以及拉尼娜對天氣的影響不同,巴西大豆不僅不減產(chǎn),甚至產(chǎn)量有所增加;美豆和阿根廷豆則會不同程度受干旱天氣影響,因此,拉尼娜并非完全不利于大豆單產(chǎn)。 大豆期貨面臨的機(jī)會和挑戰(zhàn) 分析近三次拉尼娜現(xiàn)象發(fā)生后的CBOT大豆主力合約價格,1998—2001年,主力合約價格由570美分/蒲式耳跌至440美分/蒲式耳,跌幅達(dá)22.8%;2007—2008年,主力合約則漲了近40%;2010—2011年主力合約再次大漲。結(jié)合對數(shù)據(jù)觀察和拉尼娜易造成美國氣候干旱,或?qū)е麓蠖箿p產(chǎn)的分析,在拉尼娜影響期,CBOT大豆上漲的概率較大,上漲幅度也非??捎^。 今年的厄爾尼諾為史上最強(qiáng)的三次之一,其帶來了大豆豐產(chǎn),產(chǎn)量基數(shù)較大。后期預(yù)測拉尼娜較為溫和。因此,拉尼娜到來或?qū)е旅蓝褂瓉硪徊ㄐ星?,但美豆不會受太大影響而出現(xiàn)大幅減產(chǎn)。因此,拉尼娜影響存在變數(shù),美豆走勢仍需關(guān)注拉尼娜到來的時點和強(qiáng)烈程度。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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