歐洲央行的企業(yè)債購買計劃（CSPP），人為催生了一個企業(yè)債發(fā)行人的天堂。已有兩家歐洲企業(yè)通過私募的方式，直接向歐洲央行發(fā)行了債券。

據(jù)《華爾街日報》，西班牙央行以私募的方式購買了西班牙油企Repsol SA于7月1日發(fā)行的5億歐元債券中的一部分，以及西班牙電力公司Iberdrola SA于6月10日發(fā)行的2億歐元債券中的一部分。

6月8日，歐洲央行正式啟動CSPP計劃。在這一計劃中，歐元區(qū)各國央行就像歐洲央行的分支機構，負責具體執(zhí)行企業(yè)債購買行動。

報道稱，這兩筆交易都是由摩根士丹利安排完成，是歐洲央行CSPP計劃啟動以來唯一的兩筆通過私募的方式購入的企業(yè)債。不過歐洲央行未公布對上述兩家企業(yè)債券的具體購買數(shù)量。

對于債券發(fā)行人來說，通過私募發(fā)行可以讓他們迅速募集所需資金，而不用花精力去起草債券發(fā)行說明書。對于投資者來說，也可以在不用和其他投資者競爭的情況下，獲得大量他們希望購買的債券。

報道援引律師事務所Shearman & Sterling LLP歐洲資本市場負責人Apostolos Gkoutzinis稱，通常情況下這種方式不需要發(fā)行說明書，“沒有任何透明度，也不會有新聞發(fā)布，完全是悄悄的執(zhí)行?！?/p>

MishTalk.com網(wǎng)站專欄作家Michael Shedlock評論稱，歐洲央行毫不考慮安全性，直接通過私募方式購買企業(yè)債，而發(fā)行方發(fā)債僅僅是因為他們事先知道歐洲央行會買，這極為荒唐。

華爾街見聞此前曾提及，今年3月，歐洲央行在宣布進一步降息的同時，擴大了每月資產(chǎn)購買規(guī)模至800億歐元，還表示上半年底開始購買投資級企業(yè)債。歐洲央行稱這些企業(yè)債要符合三個條件：公司總部在歐元區(qū)、評級為投資級別、為非銀行企業(yè)。

在那之前，歐洲央行一直購買政府和其他公共機構的債券。歐洲央行行長德拉吉當時表示，此舉將降低公司債的收益率，實際上等于降低了企業(yè)在市場中借款的成本，從而放松實體經(jīng)濟的融資環(huán)境。

花旗在一份報告中曾表示，從6月8日CSPP計劃啟動至6月30日，盡管歐洲央行從一級市場購買的量僅占4%，但實際上卻購買了所有符合條件的新發(fā)行企業(yè)債。

《華爾街日報》在上述報道中援引Repsol發(fā)言人稱，向歐洲央行直接發(fā)行企業(yè)債，是其在債市鎖定低借債成本的舉動?！澳康耐耆谟谧屓蚶⒅С霰M可能低?！?/p>

歐洲央行的舉動，也讓投行開始紛紛調(diào)整業(yè)務布局，以從中獲利。報道援引知情人士稱，在意識到與歐洲央行這一新晉最大買家的合作不夠之后，瑞信交易部門已于近期調(diào)整了對歐元區(qū)各國央行的銷售覆蓋面。