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券商稱(chēng)關(guān)注前期未漲個(gè)股 提防地產(chǎn)泡沫破裂

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-08-22 11:47:49 來(lái)源:投資者報(bào) 作者:高方方

當(dāng)龍頭板塊休整的時(shí)候,市場(chǎng)進(jìn)入諸侯割據(jù)的局面,現(xiàn)有的熱點(diǎn)由于影響力及規(guī)模性不夠,暫時(shí)以短線視角對(duì)待,當(dāng)前地產(chǎn)泡沫救經(jīng)濟(jì),未來(lái)提防地產(chǎn)泡沫破裂


市場(chǎng)期盼已久的深港通終于來(lái)了!就在上周(8月15日~8月19日)周二得到確認(rèn),A股市場(chǎng)也爬坡震蕩調(diào)整,周振幅為2.83%。


消息面上,美聯(lián)儲(chǔ)自去年12月啟動(dòng)近10年來(lái)首次加息后,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期、金融市場(chǎng)波動(dòng)等原因,美聯(lián)儲(chǔ)一直按兵不動(dòng)。近日又有消息稱(chēng),美聯(lián)儲(chǔ)將考慮加息,而且速度或加快,這對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生重大影響。


2014年,滬港通推出后市場(chǎng)出現(xiàn)了波瀾壯闊的大牛市,深港通能延續(xù)這個(gè)“傳統(tǒng)”嗎?中航證券表示,獲批后只是出現(xiàn)了一些震蕩上漲,究其原因,與滬港通對(duì)比有三點(diǎn)不同:1)并沒(méi)有超預(yù)期;2)市場(chǎng)背景不同;3)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。另外,主板的核心推動(dòng)力量“恒大三劍客、券商、銀行”都出現(xiàn)松動(dòng),對(duì)市場(chǎng)再度大漲形成制約,滬指想要突破年線有一定難度,震蕩攀升算是最好的狀態(tài)。


對(duì)于接下來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì),中航證券表示,恒大概念與高送轉(zhuǎn)等有影響力的絕對(duì)主流板塊均出現(xiàn)了較為寬幅的震蕩,這對(duì)市場(chǎng)是有一定警示作用的;當(dāng)龍頭板塊休整的時(shí)候,市場(chǎng)進(jìn)入諸侯割據(jù)的局面,現(xiàn)有的熱點(diǎn)由于影響力及規(guī)模性不夠,暫時(shí)以短線視角對(duì)待。提醒投資者連續(xù)暴漲的個(gè)股不建議追漲,一些前期未漲的個(gè)股倒是可以逢低關(guān)注。


海通證券(600837)表示,下半年宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)最大的變化來(lái)自于物價(jià)的變化,以及由此導(dǎo)致的利率變化。上半年商品市場(chǎng)表現(xiàn)遠(yuǎn)好于股市和債市,其實(shí)反映的就是實(shí)物資產(chǎn)優(yōu)于金融資產(chǎn)。當(dāng)前地產(chǎn)泡沫救經(jīng)濟(jì),未來(lái)提防地產(chǎn)泡沫破裂。


對(duì)于投資機(jī)會(huì),中信證券(600030)表示,深港通帶來(lái)的投資機(jī)會(huì),將主要集中于這幾類(lèi)標(biāo)的:1)高分紅,低估值的股票;2)穩(wěn)健板塊的領(lǐng)頭公司;3)深圳市場(chǎng)稀缺行業(yè)中的領(lǐng)頭公司;4)QFII連續(xù)重倉(cāng)股。


券商看盤(pán)


中航證券:市場(chǎng)進(jìn)入諸侯割據(jù)局面


中航證券表示,此次的深港通獲批,并不像2014年滬港通獲批時(shí)走出了一波大漲的行情,而只是出現(xiàn)了一些震蕩,究其原因,與滬港通對(duì)比有以下三點(diǎn)不同:1)并沒(méi)有超預(yù)期;2)市場(chǎng)背景不同;3)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。另外,主板的核心推動(dòng)力量“恒大三劍客、券商、銀行”都出現(xiàn)松動(dòng),對(duì)市場(chǎng)再度大漲形成制約,滬指想要突破年線有一定難度,震蕩攀升算是最好的狀態(tài)。


18日,市場(chǎng)恒大三劍客繼續(xù)寬幅震蕩,對(duì)市場(chǎng)的心理層面有一定影響,滬指走出調(diào)整態(tài)勢(shì)并不意外,主板龍頭恒大三劍客與創(chuàng)業(yè)板高送轉(zhuǎn)龍頭名家匯的雙重巨震,對(duì)市場(chǎng)有一定的警示作用,在此提醒投資者連續(xù)暴漲的個(gè)股不建議追漲,一些前期未漲的個(gè)股倒是可以逢低關(guān)注。而市場(chǎng)在當(dāng)日涌現(xiàn)的一些熱點(diǎn),比如:萬(wàn)達(dá)私有化、大健康、險(xiǎn)資舉牌、以及少許深港通概念的深圳本地股有良好表現(xiàn),不過(guò)它們的影響力與持續(xù)性要有所打折,激進(jìn)型投資者短線視角關(guān)注即可。


總的來(lái)說(shuō),恒大概念與高送轉(zhuǎn)等有影響力的絕對(duì)主流板塊均出現(xiàn)了寬幅震蕩,這對(duì)市場(chǎng)是有一定警示作用的;當(dāng)龍頭板塊休整的時(shí)候,市場(chǎng)進(jìn)入諸侯割據(jù)的局面,現(xiàn)有的熱點(diǎn)由于影響力及規(guī)模性不夠,暫時(shí)以短線視角對(duì)待。


中信證券:深港通孕育投資機(jī)會(huì)


中信證券對(duì)深港通可能衍生的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行了解析,內(nèi)地和香港的股票價(jià)差并非來(lái)自?xún)傻厥袌?chǎng)“金融環(huán)境差”,而是“風(fēng)險(xiǎn)偏好差”。按照深港通(及滬港通)現(xiàn)有設(shè)計(jì)體量,市場(chǎng)開(kāi)放后投資者結(jié)構(gòu)預(yù)計(jì)不會(huì)產(chǎn)生跨越式變化,短期內(nèi)難以改變AH股溢價(jià)現(xiàn)狀。但深港通預(yù)計(jì)將給兩地市場(chǎng)帶來(lái)邊際上的改變,彌合兩地“風(fēng)險(xiǎn)偏好差”,其中孕育投資機(jī)會(huì)。


分析深港通可能帶來(lái)的投資機(jī)會(huì),可先從滬港通開(kāi)始看。滬港通開(kāi)通1年有余,從北向成交情況看,最受歡迎個(gè)股還是集中于傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)消費(fèi)和金融板塊。綜合而言,滬港通北向資金最青睞的行業(yè)集中在金融(銀行、券商及保險(xiǎn)),消費(fèi)(食品、耐用品、汽車(chē)等)和分紅率較高的資本貨物和公用事業(yè)。深港通帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)將主要集中于這幾類(lèi)標(biāo)的:1)高分紅,低估值的股票;2)穩(wěn)健板塊的領(lǐng)頭公司;3)深圳市場(chǎng)稀缺行業(yè)中的領(lǐng)頭公司;4)QFII連續(xù)重倉(cāng)股。


中信證券表示,南向資金對(duì)股價(jià)推動(dòng)效應(yīng)明顯,而北向資金則有限,這和對(duì)應(yīng)股票的市值大小有很大關(guān)系。深港通開(kāi)通將對(duì)香港市值較小,具有一定國(guó)內(nèi)品牌效應(yīng)的公司帶來(lái)新增資金,彌補(bǔ)海外資金偏好差,消除流動(dòng)性折價(jià)。首選AH股同時(shí)上市公司(A股為深圳上市),所有的18家AH公司在港股市場(chǎng)都存在折價(jià)。


海通證券:當(dāng)前地產(chǎn)泡沫救經(jīng)濟(jì)


提防地產(chǎn)泡沫破裂


海通證券表示,如果沒(méi)有大力改革和持續(xù)創(chuàng)新提高生產(chǎn)效率,單憑低利率和房地產(chǎn)泡沫并不能帶來(lái)持續(xù)的股票牛市,而只會(huì)像日本過(guò)去30年前一樣暴漲暴跌,一旦經(jīng)濟(jì)不好盈利下滑又會(huì)跌回原形。上半年商品市場(chǎng)表現(xiàn)遠(yuǎn)好于股市和債市,其實(shí)反映的就是實(shí)物資產(chǎn)優(yōu)于金融資產(chǎn)。下半年經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)最大的變化來(lái)自于物價(jià)的變化,以及由此導(dǎo)致的利率變化。


當(dāng)前地產(chǎn)泡沫救經(jīng)濟(jì),未來(lái)提防地產(chǎn)泡沫破裂。今年以來(lái)工業(yè)企業(yè)盈利增速由負(fù)轉(zhuǎn)正,除了工業(yè)品價(jià)格的回升以外,地產(chǎn)銷(xiāo)量的激增和地產(chǎn)投資的回升無(wú)疑也是重要貢獻(xiàn)。銀行、家電、鋼鐵、水泥等諸多行業(yè)的盈利都受益于地產(chǎn)市場(chǎng)的高景氣度。


而三季度到目前為止的地產(chǎn)銷(xiāo)量增速依然保持在正增長(zhǎng),工業(yè)和發(fā)電增速也保持穩(wěn)定甚至略有反彈,意味著三季度經(jīng)濟(jì)短期不會(huì)大幅下滑,而企業(yè)盈利增速也會(huì)保持穩(wěn)定。這意味著當(dāng)前一方面企業(yè)盈利相對(duì)穩(wěn)定,同時(shí)利率出現(xiàn)大幅下行,所以股市的估值存在短期提升空間。未來(lái)隨著從通脹向通縮的轉(zhuǎn)化,資產(chǎn)配置的重心將從實(shí)物資產(chǎn)重新回到金融資產(chǎn),從確定性角度來(lái)看,債市優(yōu)于股市優(yōu)于商品,而穩(wěn)定低估值的藍(lán)籌股相當(dāng)于高票息的永續(xù)債券,其價(jià)值優(yōu)于長(zhǎng)期國(guó)債。



責(zé)任編輯:熊敏

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