股指：藍籌估值向上抬升，建議逢低做多IH/IC

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

8月15日，三大期指小幅高開，上午放量上揚，下午維持高位窄幅震蕩，最終均收長陽。主力IF1608合約收3380.00 ，上漲102.80 點（3.14%），成交量為15851手，持倉量為22158手；主力IH1609合約2277.00 ，上漲77.00 點（3.50%），成交量為3041手，持倉量為8264手；主力IC1608合約收6405.20 ，上漲144.80 點（2.31%），成交量13954手，持倉16057手。IF總成交量為25548手，總成持倉量為48099手，成交持倉比為0.53 ；IH總成交量為9260手，總成持倉量為19382手，成交持倉比為0.48 ；IC總成交量為20560手，總成持倉量為34193手，成交持倉比為0.60 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當月合約的期現(xiàn)負價差縮窄。IF當月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-13.42，價差與現(xiàn)貨價格比-0.40 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-7.5，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.33 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-37.3，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.58 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，主力多頭減倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1608合約前二十大多頭減倉3462手，前二十大空頭減倉3181手，新增多單與新增空單之差為-281手； IC1608合約前二十大多頭減倉2218手，前二十大空頭減倉1998手，新增多單與新增空單之差為-220手。

結(jié)論及投資建議

全球股市多數(shù)上漲，對股指影響利好；三大期指小幅高開，上午放量上揚，下午維持高位窄幅震蕩，最終均收長陽，期現(xiàn)負價差縮窄，主力多頭減倉明顯；最新公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示實體經(jīng)濟仍在下行，工業(yè)、零售、投資等指標全面回落，金融數(shù)據(jù)低迷，“流動性陷阱”問題依然存在；7月人民幣貸款增加4636億元，分部門看，住戶部門貸款增加4575億元，其中，短期貸款減少197億元，中長期貸款增加4773億元，可以說7月新增信貸幾乎全部來自房貸，資金更多流向樓市；央行馬駿表示，信貸和M2增速放緩未影響經(jīng)濟增速，央行依舊維持短期不再寬松的態(tài)度；周一股指放量收獲長陽，突破前期高點，藍籌成為本輪上漲主力，主要由于市場低利率低風險偏好共存，此外，網(wǎng)下打新的大戶購入藍籌作為市值配售底倉以及深港通也是推動因素之一，這幾方面邏輯短期之內(nèi)仍然成立，IH、IF將易漲難跌，題材股更多受游資炒作，短期不排除有跟漲的行為，但監(jiān)管風險較高，IC不宜追高操作，策略上建議逢低做多IH/IC比值的套利策略