一場“利空出盡即為利多”的翻轉(zhuǎn)大戲于昨日在油脂市場展開。期市棕櫚油、豆油和菜籽油三大油脂品種主力1701合約昨日終盤分別報收于5488元、6342元和6404元，漲幅分別為4%、2.82%以及2.76%，其中棕櫚油表現(xiàn)尤為強勢，尾盤報收于漲停板。

市場人士認(rèn)為，這一切源于美國農(nóng)業(yè)部（USDA）于8月12日公布的8月份供需報告。依據(jù)報告數(shù)據(jù)，美國2016/2017年度大豆單產(chǎn)為每英畝48.9蒲式耳，總產(chǎn)量為40.60億蒲式耳，若最終得以實現(xiàn)，則二者均為紀(jì)錄高位。此外，USDA還將美國2015/2016年度大豆期末庫存預(yù)估下修至2.55億蒲式耳，低于分析師的預(yù)估均值，7月預(yù)估為3.50億蒲式耳。USDA同時上調(diào)了2016/2017年度大豆期末庫存預(yù)估至3.30億蒲式耳，高于分析師預(yù)估均值，上月預(yù)估為2.90億蒲式耳。

“極度利空豆類品種的8月份供需報告被市場解讀為利空出盡?！贝筮B專業(yè)投資者劉甲龍向期貨日報記者表示。

劉甲龍說，此前實際調(diào)查顯示，美豆過去一周生長情況良好，市場對于美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量已有一定的心理預(yù)期?！暗珗蟾娉鰜碇筮€是出乎市場預(yù)料，報告顯然更為利空后期美豆走勢，但市場解讀為利空出盡即為利多。”

“每年8、9月份是美豆關(guān)鍵生長期，當(dāng)前良好天氣條件能否延續(xù)成為市場關(guān)注的重點因素之一。”中糧期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部侯昕向記者說道。

侯昕認(rèn)為，市場預(yù)期心理反應(yīng)首先體現(xiàn)在國內(nèi)油脂市場上面?！白貦坝捅憩F(xiàn)強勢一方面是因為前期由于檢驗通關(guān)時間延長導(dǎo)致國內(nèi)棕櫚油整體庫存處于偏低水平，當(dāng)前港口庫存僅為30余萬噸；另一方面是由于馬來西亞減產(chǎn)和出口強勁?！?/p>

船運調(diào)查機構(gòu)SGS上周三公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1日至10日棕櫚油出口量為465743噸，較7月1日至10日的394215噸增加18.1%。自6月份開始，馬來亞棕櫚油進入增產(chǎn)季，棕櫚油產(chǎn)量開始增加。由于7月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量遠不及預(yù)期，環(huán)比僅增加3.48%，為158.59萬噸，而7月馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比大幅增加21.25%，為138.42萬噸。受此影響，7月馬來西亞棕櫚油結(jié)轉(zhuǎn)庫存小幅回落0.22%，為177.07萬噸。

受馬來西亞出口需求強勁和增產(chǎn)低于市場預(yù)期影響，8月份以來馬來西亞棕櫚油價格大幅上漲。以7月29日收盤價格2317元/噸核算，截至昨日收盤，馬來西亞衍生品交易所的棕櫚油價格指數(shù)報收于2622元/噸，上漲305元/噸，漲幅13.2%。

對于油脂市場的格局，侯昕認(rèn)為，壓力最大的USDA利空數(shù)據(jù)已經(jīng)被市場消化吸收，下一步國內(nèi)油脂市場或迎來一輪翻轉(zhuǎn)“盛宴”，價格有望進一步抬升。