周三兩市低開(kāi)后窄幅震蕩，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)速度加快，權(quán)重股護(hù)盤，黃金、次新股板塊卷土重來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指跌近1%，遇阻60日均線。

截至收盤，滬指跌0.23%報(bào)3018.75點(diǎn)，成交1845億元；深成指跌0.51%報(bào)10511.2點(diǎn)，成交2840億元。

盤面上，鋼鐵、煤炭、有色等板塊上漲，公共交通、房地產(chǎn)、多元金融等板塊領(lǐng)跌。

機(jī)構(gòu)人士指出，短期來(lái)看，市場(chǎng)之前由于監(jiān)管趨嚴(yán)所積累的恐慌情緒基本得到釋放，利空因素逐漸被消化。但熱點(diǎn)板塊輪動(dòng)較快，所以后續(xù)的熱點(diǎn)分化會(huì)進(jìn)一步加劇，而且市場(chǎng)能量并沒(méi)有明顯放大，股指上行空間還需要進(jìn)一步的資金進(jìn)場(chǎng)來(lái)拉動(dòng)人氣，這個(gè)階段尤其要防止階段性拐點(diǎn)而遭遇空方打壓，避免過(guò)于冒進(jìn)的追漲殺跌。

從技術(shù)面來(lái)看，分析人士表示滬指重回20日均線之上，短期來(lái)看指數(shù)還有繼續(xù)上漲的動(dòng)力，但是隨著指數(shù)不斷反彈，獲利盤也在不斷堆積，前期的套牢盤也隨著指數(shù)的反彈得到解套的機(jī)會(huì)。滬指3100點(diǎn)一線依然無(wú)法逾越，短期隨著指數(shù)的反彈，前期獲利盤和套牢盤出逃的壓力會(huì)越來(lái)越重。

對(duì)于本周以來(lái)股指持續(xù)的地量反彈走勢(shì)，私募基金人士表示，這一方面說(shuō)明市場(chǎng)惜售情緒較為強(qiáng)烈，使得少量資金能推動(dòng)股指上行，另一方面也是因?yàn)橘Y金近期集中涌入藍(lán)籌股板塊，股息率再度成為了重要的選股指標(biāo)，這說(shuō)明市場(chǎng)資金的取向還是偏防御的，主要還是以存量資金和提前布局的長(zhǎng)線資金為主。在這樣的情況下，結(jié)合近期IPO發(fā)行的加速，股指要想順利突破3100點(diǎn)的壓制難度很大，需要成交量能夠有效放大，否則股指在反彈進(jìn)入?yún)^(qū)間上限之后還是會(huì)再度探底的。

國(guó)都證券策略分析師肖世俊則認(rèn)為，A股底部韌性足但反彈動(dòng)力弱。當(dāng)前基本面乏味平淡、貨幣政策階段性微調(diào)放松預(yù)期升溫、改革創(chuàng)新或有結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)、資金面供需略微改善、風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)因素整體緩釋，在經(jīng)歷二季度后半期持續(xù)震蕩調(diào)整后，三季度前半期有望迎來(lái)情緒穩(wěn)定的修復(fù)反彈行情，但若缺乏超預(yù)期的政策提振，市場(chǎng)自我修復(fù)的反彈力度較弱；并預(yù)計(jì)后續(xù)在貨幣政策微調(diào)放松、及深港通啟動(dòng)、養(yǎng)老金正式入市、國(guó)企與供給側(cè)改革突破等改革創(chuàng)新發(fā)力雙重驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)指數(shù)整體先揚(yáng)后抑。

另外，結(jié)合央行官員再次表達(dá)“流動(dòng)性陷阱”擔(dān)憂、7月底召開(kāi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家座談會(huì)上政策定調(diào)，此前市場(chǎng)預(yù)期的貨幣政策階段性微調(diào)放松、資金面供需略微改善，短期來(lái)看難以兌現(xiàn)。上述兩大預(yù)期修正或落空下，指數(shù)繼續(xù)上行阻力加大。在“抑制資產(chǎn)泡沫”總基調(diào)下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好短期承壓。

天風(fēng)證券策略分析師徐彪撰文指出，今年以來(lái)的兩次反彈都是基于對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期差的修復(fù)，同時(shí)是對(duì)業(yè)績(jī)超預(yù)期的提前布局。A股在下半年出現(xiàn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的可能相對(duì)較小，商品期貨很難再?gòu)?fù)制上半年的大幅波動(dòng)，其中去產(chǎn)能更具優(yōu)勢(shì)的行業(yè)(例如煤炭)會(huì)繼續(xù)享受價(jià)格的平穩(wěn)上升。國(guó)內(nèi)對(duì)于題材炒作和不規(guī)范行為的嚴(yán)控，將推動(dòng)A股市場(chǎng)回歸低估值、高股息、風(fēng)格穩(wěn)健的大盤股。