隨著里約奧運會開幕日的逼近，A股市場對“奧運魔咒”的討論達(dá)到了新熱度。

“其實‘奧運魔咒’主要是對投資者的心理產(chǎn)生影響。對關(guān)于前幾屆奧運會期間市場表現(xiàn)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)很多，投資者的心態(tài)會有壓力，投資會趨于謹(jǐn)慎?！毙胚_(dá)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德在接受記者采訪時表示。

所謂“奧運魔咒”，描述的是A股市場在奧運會期間必跌的一種現(xiàn)象。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在1996年至2012年這5屆奧運會期間，有3年奧運期間上證指數(shù)均處于下跌狀態(tài)，其中2000年跌幅3.45%，2004年跌幅3.5%及2008年跌幅8.02%；1996年及2012年奧運期間上證指數(shù)雖然上漲，但漲幅只有約2%左右。

因此，部分投資者因看重“奧運魔咒”的規(guī)律而在奧運期間調(diào)整持倉，但也有投資者認(rèn)為，“奧運魔咒”本身周期較長，并不能對股市趨勢進(jìn)行判斷，過多解讀“奧運魔咒”的意義不大。北京一位股民“輝哥”就對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，“奧運魔咒”是“信則有不信則無”，但還是要跟隨市場操作。

股市波動與奧運無關(guān)

“股市下跌主要與經(jīng)濟發(fā)展的周期性有關(guān)，與奧運會無關(guān)?！贝笸C券首席策略分析師石勁涌告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者。

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，1996年至2014年這18年期間，中國GDP增長率在7%至14%之間波動，其中2007年GDP增長率最高，達(dá)14.16%，2014年GDP增長率最低，為7.4%。

在這期間，奧運年份的表現(xiàn)也不盡相同。1996年GDP增長率為10.01%，較上一年增長率減少了8.33%；2000年GDP增長率為8.43%，較上一年增加了10.63%；2004年GDP增長率為10.09%，較上一年增加了0.6%；2008年GDP增長率為9.63%，較上一年減少31.99%；2012年GDP增長率為7.65%，較上一年減少17.74%。

而就GDP增長率總體趨勢而言，1996年至1999年、2008年至2009年及2010年至2014年均是下跌周期；2001年至2007年為一個上漲周期。平均來說，基本上每4年就會出現(xiàn)一次波動周期。

對此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新直言，“奧運魔咒”是一種巧合。

董登新分析稱，2008年北京奧運會期間大盤下跌是因為前一波牛市剛好在2007年年底結(jié)束，2008年本身就處于疲軟的熊市期，因此無論奧運會是否召開市場都會處于熊市的調(diào)整中。同樣，2012年倫敦奧運會期間，我國股市的慢熊正處在最艱難的地步，指數(shù)一直在2900點附近徘徊。這只能說明股市波動的周期剛好與奧運周期巧合。

“奧運魔咒”影響幾何

不過，市場對“奧運魔咒”的討論并未停止。本屆里約奧運會在北京時間8月6日正式開幕，在此期間A股市場的整體表現(xiàn)能否打破“奧運魔咒”仍然令投資者憂心。

“由于市場本身有預(yù)期自我實現(xiàn)的成分在，如果市場上過多的人關(guān)注了‘奧運魔咒’，這本身就會對市場行情產(chǎn)生負(fù)面影響。實際上，如果大家都認(rèn)為‘奧運魔咒’會給市場帶來不好的預(yù)期，那么大家都會在預(yù)期到來之前做出相應(yīng)決策，同時這些決策也會影響市場?！北本﹤€人投資者李先生對記者表示。

北京某大型私募機構(gòu)人士告訴記者，“奧運魔咒”雖然從歷史情況看有巧合，但并不存在投資邏輯。

其實，“奧運魔咒”更多的是一種行為金融表現(xiàn)，即證券的市場價格并不只由證券內(nèi)在價值所決定，投資者心理與行為對證券市場的價格變動具有重大影響。

對于奧運期間的市場趨勢，劉景德稱，從近期市場走勢看，A股下跌動力已經(jīng)基本減弱。之后股指總體上將呈現(xiàn)上下反彈的震蕩格局。

“從技術(shù)層面來看，創(chuàng)業(yè)板、深成指已經(jīng)跌破60日均線，這意味著市場基本進(jìn)入弱勢格局。而上證指數(shù)雖然沒有跌破60日均線主要是因為有護盤的力量存在，所以現(xiàn)在市場走勢較弱。”劉景德表示，“在消息面，近期偏空的消息多，但是這些利空消息的影響已經(jīng)有一部分被消化了。所以現(xiàn)在下跌空間不大，同時由于數(shù)次沖擊3100點失利，上漲壓力也比較大?！?/p>

實際上，除“奧運魔咒”可能帶來的心理影響外，7月新股發(fā)行的情況還會給市場資金面帶來或多或少的影響。據(jù)統(tǒng)計，7月份，證監(jiān)會分別在7月8日核發(fā)了13家公司的IPO批文，7月22日核發(fā)了14家公司的IPO批文，共計核發(fā)了27家新股，募集資金共計210億元左右。

劉景德稱，目前新股發(fā)行的節(jié)奏較快，對市場資金面有一定壓力，再加上近期銀行理財新規(guī)的影響，資金可能會外流。

值得注意的是，有消息稱，近期銀行已經(jīng)收到《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》的新版本。與2014年相比，新規(guī)在銀行理財資金去向上做了嚴(yán)格規(guī)定。包括“商業(yè)銀行理財產(chǎn)品不得直接或間接投資于除貨幣市場基金和債券型基金之外的證券投資基金”，“不得直接或間接投資于境內(nèi)上市公司公開或非公開發(fā)行或交易的股票及其受(收)益權(quán)”等。

廣證恒生近期的一份研報認(rèn)為，8月可能風(fēng)險大于收益。在點位上說，目前仍處于3000點附近，離年內(nèi)區(qū)間高位3100仍近，向下調(diào)整空間大。8月初疊加奧運魔咒等心理層面暗示的傳統(tǒng)影響風(fēng)險偏好的事件，同時監(jiān)管層鐵腕仍將不斷持續(xù)、IPO提速征兆明顯，預(yù)計8月IPO家數(shù)將提升，募資吸血效應(yīng)或?qū)⒓哟蟆?/p>

可關(guān)注體育產(chǎn)業(yè)

就奧運會相關(guān)性而言，體育產(chǎn)業(yè)或許會借機催生新的發(fā)展。不過，在石勁涌看來，長期來說一些體育產(chǎn)業(yè)還是處于利好之中，但是主要因為我國的體育產(chǎn)業(yè)自身就處在大力發(fā)展階段，政策層面向好，而奧運會則沒有直接的影響。

對此，國信證券研報分析稱，投資者可從三條主線布局體育產(chǎn)業(yè)。第一，關(guān)注安踏體育(02020.HK)、361°(01361.HK)、貴人鳥(603555.SH)等體育用品公司；第二，關(guān)注當(dāng)代明誠(600136.SH)等體育營銷企業(yè)；第三，關(guān)注奧運會對體育彩票方面的積極影響，相關(guān)公司有人民網(wǎng)(603000.SH)、天音控股(000829.SZ)、鴻博股份(002229.SZ)等。

數(shù)據(jù)顯示，近四屆奧運會期間漲幅前十出現(xiàn)次數(shù)最多的板塊為鋼鐵、食品飲料、銀行及采掘。不過，這種“規(guī)律”是否適用于今年奧運期間仍待商榷。

就近期情況來看，劉景德認(rèn)為，鋼鐵板塊會有所表現(xiàn)，“鋼鐵行業(yè)雖然是我們常說的產(chǎn)能過剩行業(yè)，但是由于近期鋼材處于價格恢復(fù)性上漲階段，再加上去產(chǎn)能在中長期對行業(yè)有利，因此會帶來上漲空間。此外，有色金屬中的黃金可能會有些表現(xiàn)，但是持續(xù)性不會太強?！?/p>

不過，業(yè)內(nèi)也有不同看法。董登新就對記者表示，奧運會基本對股市不構(gòu)成任何題材方面的炒作，不存在熱點板塊的說法。