“各位觀眾,歡迎參加2016年中國億萬富豪運動會,現(xiàn)在迎面向我們走來的是新三板團(tuán)隊,在過去的一個多星期里,他們總共制造了不下于十個億萬富豪!” 在2016年巴西里約熱內(nèi)盧奧運會即將召開之際,中國的新三板開始進(jìn)入一場造富的狂熱運動:張文星、蔡友良、陳默、章征宇、于海波……一個個新的名字正在從億萬富豪的制造工廠里批量下線。 狂熱的億萬富豪制造運動,緣于A股企業(yè)對新三板公司并購的升溫。在過去的10天時間里,A股企業(yè)并購新三板企業(yè)的并購記錄連續(xù)三次被打破。從興民鋼圈的29億,到臥龍地產(chǎn)的44億,最后是南洋股份的57億,A股企業(yè)并購新三板公司的金融不停被抬升。 相對于那些融資難的企業(yè),這些被A股看上的新三板公司可謂是身處另一番光景。 盡管2016年上半年新三板成交量走低,流動性問題沒有得到改善,且隨著主板重組新規(guī)的出臺,上市公司的并購計劃也受到不同程度的影響,但這似乎無礙新三板市場的并購熱潮。 據(jù)富姐觀察,今年以來,A股公司并購掛牌公司的數(shù)量依然在增長,新三板也有望變成A股真正的并購池。 事實上,雖然這些掛牌新三板的企業(yè)股東,在掛牌之時大多已是億萬富豪的身家,然而鑒于新三板低迷的流動性,僅僅只是紙面富貴。此次,A股企業(yè)的大舉殺入,才讓這些紙面上的數(shù)字,變成銀行卡中實實在在的人民幣。 今天就跟富姐一起忘記A股吧,富姐帶您看看新三板這個新的富豪制造工廠。 ■ 120億:十天記錄三度被打破 10天內(nèi),并購記錄連續(xù)三次被打破,同時這三個并購案涉及的交易額共計達(dá)120億。 今天的故事還得從三個收購案說起。 -1- 7月25日,上市公司興民鋼圈(舊稱)宣布擬一口氣吞下三個新三板公司,合計金額超過29億元。 數(shù)據(jù)顯示,在被興民鋼圈并購的公司中,最知名的當(dāng)數(shù)從事數(shù)字地圖測繪及導(dǎo)航的凱立德,興民鋼圈對此的出價是16億元100%收購凱立德股權(quán)。此中,凱立德的董事長兼總經(jīng)理張文星持股19.22%,副董事長蔡友良持股24.71%,與此對應(yīng),兩人身家均過3億元。 另一被100%并購的企業(yè)遠(yuǎn)特科技,興民鋼圈的出價是6.75億元。資料顯示,遠(yuǎn)特科技大股東華瑞世紀(jì)控股集團(tuán)有限公司(以下簡稱華瑞世紀(jì))占有該公司70.82%的股權(quán),而華瑞世紀(jì)由自然人陳立興和陳立庚100%持有,兩人各占45%和55%的股權(quán),由此兩人在此次并購中贏得的身家均超過2億元。 不過,陳立興為華瑞世紀(jì)創(chuàng)始人,身家早已過億,是次并購為錦上添花。 同時,興民鋼圈以5.5億元的交易價并購?qiáng)W騰電子56.34%股權(quán),而奧騰電子大股東沈群持有公司23.29%的股權(quán)。此次交易,亦已實現(xiàn)身家過億。 7月30日,A股公司臥龍地產(chǎn)宣布豪擲44.09億收購新三板公司墨麟股份,一時為市場所驚嘩。該并購數(shù)字,縱使放至A股市場里,亦不遜色。 數(shù)字顯示,此次臥龍地產(chǎn)收購墨麟股份97.71%股權(quán),交易價格為44.09億元。而在此次并購中,墨麟股份大股東陳默占有公司64.02%的股權(quán),一躍直接升入20億富豪之列,直接忽略掉10億級!其它小比例持股的股東亦從此次并購中獲益,或不乏億萬富豪之人。 -2- 本以為,一旦迎娶成功,臥龍地產(chǎn)會成為新三板圈內(nèi)最大手筆并購新三板企業(yè)的A股公司。 但是富姐實在是圖樣圖森破,8月2日,又一個A股公司南洋股份(002212)一言不合就宣布擬57億收購新三板公司天融信(834032)100%股權(quán)。 公告顯示,本次收購擬通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式,其中現(xiàn)金支付對價20.8億元,股份支付對價36.2億元,發(fā)行股份價格為8.66元/股,共計發(fā)行4.18億股。 數(shù)據(jù)顯示,在天融信各大股東中,百榮明泰資本投資有限公司(以下簡稱百榮明泰)持股3355.16萬股,持股占比44.29%;天融信董事長章征宇持有公司13.32%的股權(quán);天融信總經(jīng)理于海波持有3.46%。 百榮明泰中,蔣柏根和蔣鳳娟持有該公司100%股權(quán),各持有30%、70%股權(quán)。 由此,考慮到A股的流動性——縱使是股價支付亦可以迅速兌現(xiàn),蔣柏根、蔣鳳娟、章征宇、于海波財富均會上億。 ■ 并購價值:新三板成A股真正并購池 實際上,據(jù)富姐觀察,這股重組并購風(fēng)從今年年初就已刮起,且愈加猛烈。 據(jù)富姐不完全統(tǒng)計,今年1-7月份,涉及到A股上市公司收購掛牌公司的公告有72項之多。當(dāng)中扣除重疊公告和已經(jīng)收購失敗的,目前完成收購和正在推進(jìn)中的并購案例仍有65例之多。 而且上市公司收購掛牌公司呈現(xiàn)不斷上升趨勢。不管是出于豐厚業(yè)績,還是作為市值管理、盈利增長的重要手段,上市公司一直存在并購重組的訴求。 同時,上市公司也存在并購新三板企業(yè)的內(nèi)在動力,首先,新三板掛牌企業(yè)是規(guī)范的公司。其次,新三板被稱為中國納斯達(dá)克的注冊制實驗地,截至今日,掛牌企業(yè)已經(jīng)突破8000家,隨著分層制的實施,創(chuàng)新層企業(yè)便達(dá)953家,僅在標(biāo)的數(shù)量新三板便占有絕對優(yōu)勢。 現(xiàn)實中,由于新三板企業(yè)剛剛掛牌轉(zhuǎn)讓,自我預(yù)期較高,價格談不攏也是以往并購失敗案例中最常見的原因。 由于新三板的流動性問題一直未得到解決,新三板市場的變現(xiàn)能力依然偏弱,A股企業(yè)和新三板企業(yè)雙方預(yù)期的市場差異逐漸縮小,兩個市場的并購也逐漸增多。 華泰證券對此一針見血指出,今年以來,A 股上市公司明顯加速了并購重組的進(jìn)度,甚至市場上出現(xiàn)了資產(chǎn)荒的說法;而反觀新三板,由于流動性的枯竭,市場上也出現(xiàn)了資金荒的說法。在這個背景下,伴隨著新三板市場預(yù)期的快速下滑,帶動部分企業(yè)預(yù)期也出現(xiàn)了變化,預(yù)期估值的下移使得A 股并購新三板企業(yè)成為了可能,也是資金荒和資產(chǎn)荒在這個特殊時點恰當(dāng)匹配的結(jié)果。 同時,從以往成功的案例來看,新三板也有不少企業(yè)通過重組并購后完成在中小板或創(chuàng)業(yè)板上市,新三板首家終止掛牌的久其軟件已成功在中小板上市,另有安控科技、世紀(jì)瑞爾等10家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。 類似地,如果南洋股份完成對天融信的收購,天融信將從新三板摘牌,成功登錄資本市場,成為南洋股份全資子公司,鄭鐘南將直接和間接控制南洋股份25.92%的股份,仍為上市公司的控股股東及實際控制人。 隨著兩個市場成功的并購增多,那么新三板市場也自然就會成為另一個富豪集中營。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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