外盤走勢：今日亞市倫銅振蕩走高，部分收復(fù)隔夜跌幅，其中3個月倫銅上漲0.74%至4909美元/噸，目前倫銅繼續(xù)嘗試突破持續(xù)近兩周來的高位振蕩整理平臺，上方反彈阻力關(guān)注5050美元/噸。持倉方面，7月29日，倫銅持倉量為35.3萬手，較28日劇減5066手，上周倫銅持倉再度時增時減，顯示多空交投反復(fù)。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報道，今日上海電解銅現(xiàn)貨報升水10-升水100元/噸，平水銅成交價格37720-37850元/噸，開盤好銅報升水80-升水100元/噸。持貨商繼續(xù)緩慢抬高升水，但成交清淡，令各等級品牌之間的價差進一步拉開。不過，好銅在當前升水面臨滯漲壓力，因貴溪銅報價多且壓制，故早市收盤前，好銅升水跌至90元/噸。下游對高銅價認可度低，市場成交清淡，料后市升水再抬空間有限。

內(nèi)盤走勢：今日滬銅主力合約1610合約探底回升，基本收復(fù)隔夜跌幅，尾盤漲至38020元/噸，較昨日收盤價微跌0.68%，其日收盤價接近于年內(nèi)7月21日的水平。目前滬銅漲至均線組之上，短期上漲意愿有所攀升。期限結(jié)構(gòu)方面，銅市呈現(xiàn)近低遠高的正向排列，滬銅1609合約和1610合約正價差持平至80元/噸。

市場因素分析：美國7月ISM制造業(yè)PMI為52.6，低于6月的53.2，且不及預(yù)期的53，近期美國經(jīng)濟指標大多不及預(yù)期，顯示美國經(jīng)濟增長速度有所放緩。此外，今日澳聯(lián)儲如期再度降息25個基點，顯示全球貨幣政策進一步寬松，亞市美元指數(shù)承壓下滑至95.4附近，部分抵消隔夜美原油期貨下滑的打壓。資訊方面：據(jù)奧維云網(wǎng)日前發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月底，空調(diào)庫存已經(jīng)降到3000萬臺以下，達到空調(diào)行業(yè)庫存合理水平。

行情研判：今日滬銅1610合約振蕩企穩(wěn)至38020元/噸，受美元指數(shù)承壓下滑及澳聯(lián)儲降息提振，目前期銅經(jīng)過上周的回調(diào)之后重新企穩(wěn)于均線組之上，顯示其上漲意愿明顯攀升，建議順勢做多為主，1610合約可背靠37500元之上謹慎持多，目標關(guān)注38800元/噸。