資產(chǎn)重組獲無條件通過，全面進(jìn)軍國內(nèi)核技術(shù)應(yīng)用7月28日公司重大資產(chǎn)重組已獲證監(jiān)會無條件通過，公司以對價(jià)42.01億元（8.77元/股）收購中廣核核技術(shù)核心業(yè)務(wù)，并募集不超過28億元（10.46元/股）擴(kuò)建改性高分子材料產(chǎn)能。交易完成后中廣核核技術(shù)成為公司控股股東，中廣核集團(tuán)成為實(shí)際控制人，公司晉身國內(nèi)最大非動力核技術(shù)應(yīng)用A股上市公司。

國內(nèi)非動力核技術(shù)方興未艾，前景廣闊

我國非動力核技術(shù)起步較晚，占GDP比重與發(fā)達(dá)國家相差一個(gè)數(shù)量級。

其中，電子加速器在工業(yè)、醫(yī)療、食品安全等領(lǐng)域提升空間仍大并不斷突破至環(huán)保等新興領(lǐng)域；改性高分子材料中線纜用高分子材料和改性工程塑料分別受高品質(zhì)需求和國產(chǎn)化推動將迎來行業(yè)景氣向上。

拓寬融資渠道，聚焦非動力核技術(shù)藍(lán)海市場

中廣核核技術(shù)已成為國內(nèi)最大的包括電子加速器、輻照服務(wù)以及輻照改性材料的一攬子解決方案提供商。電子加速器及輻照業(yè)務(wù)龍頭地位穩(wěn)固，旗下中廣核達(dá)勝已成為國內(nèi)類型最全、結(jié)構(gòu)形式最多的中低能電子加速器供應(yīng)商，中科海維是國內(nèi)唯一同時(shí)具備高頻高壓和高能直線工業(yè)用電子輻照加速器自主技術(shù)的專業(yè)生產(chǎn)商；旗下高新核材負(fù)責(zé)改性高分子材料業(yè)務(wù)，募投項(xiàng)目完工后產(chǎn)能提高1.6倍，業(yè)務(wù)有望加速擴(kuò)張。

考慮核應(yīng)用技術(shù)標(biāo)的稀缺性，給予買入評級

公司轉(zhuǎn)型為非動力核技術(shù)龍頭企業(yè)成為首家核技術(shù)應(yīng)用A股上市公司，借助A股融資平臺將充分受益核技術(shù)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)。雖然短期內(nèi)估值偏高，公司切入藍(lán)海市場成長空間巨大。預(yù)計(jì)2016-2018年公司業(yè)績?yōu)?.32、0.42和0.55元/股，給予買入評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度低于預(yù)期；傳統(tǒng)業(yè)務(wù)持續(xù)不振。