周五兩市窄幅震蕩，大盤(pán)3000點(diǎn)難以突破，市場(chǎng)熱點(diǎn)散亂，兩市成交量明顯萎縮。

截至午間收盤(pán)，滬指跌0.07%報(bào)2992.32點(diǎn)，深成指跌0.17%報(bào)10379點(diǎn)。

盤(pán)面上，次新股、水利建設(shè)、酒店餐飲等板塊領(lǐng)漲，航空、公共交通、石墨烯、有色等板塊領(lǐng)跌。

分析人士指出，從監(jiān)管到市場(chǎng)資金行為，都會(huì)逐漸找到一個(gè)平衡點(diǎn)，這意味著市場(chǎng)再次企穩(wěn)走好需要一個(gè)過(guò)程。

技術(shù)上來(lái)看，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今日將迎來(lái)至關(guān)重要的7月份收官戰(zhàn)，月K線的表現(xiàn)將直接影響投資者對(duì)后市中長(zhǎng)期走勢(shì)的判斷。滬指月K線收陽(yáng)概率較高，關(guān)鍵是創(chuàng)業(yè)板指，目前月度跌幅近4%，如果該指數(shù)今日能有像樣反彈，月線以一顆十字星收盤(pán)，那么可以把7月份的走勢(shì)理解為反彈中繼，之前的二連陽(yáng)走勢(shì)也就并未得到破壞，反彈行情或仍將持續(xù)。所以，今日收官戰(zhàn)意義重大。

中信證券認(rèn)為市場(chǎng)短期依然有調(diào)整壓力，中期不必過(guò)度悲觀。在市場(chǎng)倒逼下，未來(lái)監(jiān)管趨嚴(yán)的政策密度可能會(huì)降低，宏觀政策整體細(xì)節(jié)明確，這都有利于修復(fù)市場(chǎng)信心，但市場(chǎng)整體走強(qiáng)還需時(shí)間，除非有新的上漲催化劑出現(xiàn)。對(duì)于理財(cái)新規(guī)，由于沒(méi)有準(zhǔn)確的理財(cái)產(chǎn)品直接和間接入市規(guī)模的統(tǒng)計(jì)，而理財(cái)產(chǎn)品存量規(guī)模確實(shí)很大，新規(guī)若兌現(xiàn)將對(duì)市場(chǎng)有壓制；但中期來(lái)看，新規(guī)也有望理順資金入市的要求和渠道，對(duì)市場(chǎng)整體而言短空長(zhǎng)多。

方正證券任澤平認(rèn)為，未來(lái)對(duì)股市過(guò)度悲觀已無(wú)必要，房市、股市、債市等大類(lèi)資產(chǎn)中只有股市跌過(guò)了，貨幣超發(fā)背景下其他資產(chǎn)也都不便宜。未來(lái)股市可能繼續(xù)維持存量博弈和區(qū)間震蕩，但是會(huì)出現(xiàn)大的風(fēng)格切換，從題材炒作向業(yè)績(jī)?yōu)橥鹾蛢r(jià)值投資轉(zhuǎn)換。隨著銀監(jiān)會(huì)對(duì)理財(cái)資金去風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)去杠桿、證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管從嚴(yán)并購(gòu)重組強(qiáng)化退市等，題材炒作的生態(tài)環(huán)境被破壞，股市開(kāi)始正本清源，回歸業(yè)績(jī)和價(jià)值。隨著資產(chǎn)回報(bào)率下降、長(zhǎng)端債券收益率下降，股息率價(jià)值開(kāi)始凸顯。

A股大跌后略有回彈，海通證券首席策略分析師團(tuán)隊(duì)荀玉根發(fā)表快評(píng)指出，市場(chǎng)大跌本質(zhì)上是6月24日來(lái)上漲后的獲利回吐，行情上漲主邏輯沒(méi)破壞，即國(guó)內(nèi)外宏觀政策偏暖期、國(guó)企改革推進(jìn)。今年來(lái)對(duì)政策更敏感的債市一直領(lǐng)先于股市，債市不斷新高說(shuō)明政策偏暖邏輯未變。短期事件性利空消化后，市場(chǎng)仍處于機(jī)會(huì)期。

其認(rèn)為，市場(chǎng)大跌本質(zhì)上是6月24日來(lái)上漲后的獲利回吐，行情上漲主邏輯沒(méi)破壞，即國(guó)內(nèi)外宏觀政策偏暖期、國(guó)企改革推進(jìn)。今年來(lái)對(duì)政策更敏感的債市一直領(lǐng)先于股市，債市不斷新高說(shuō)明政策偏暖邏輯未變。短期事件性利空消化后，市場(chǎng)仍處于機(jī)會(huì)期。

操作上，國(guó)開(kāi)證券建議投資者降低投機(jī)性倉(cāng)位，調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，關(guān)注低估值防御性行業(yè)（醫(yī)藥）、高增長(zhǎng)行業(yè)（半導(dǎo)體和電子元器件、環(huán)保行業(yè)）、低估值藍(lán)籌股；關(guān)注中報(bào)高增長(zhǎng)品種、體育板塊和國(guó)企改革主題。另外，荀玉根認(rèn)為，上海國(guó)企望成為雨后天晴的第一縷陽(yáng)光。6月底以來(lái)全國(guó)國(guó)改加速推進(jìn)，上海是地方國(guó)改領(lǐng)頭羊，公司如上海臨港、蘭生股份、隧道股份、氯堿化工、上港集團(tuán)、強(qiáng)生控股、上工申貝、上汽集團(tuán)、申達(dá)股份、申能股份、上海梅林等。