7月27日，滬深兩市出現(xiàn)巨震，而昨日，恐慌情緒卻消弭無(wú)形，雖然指數(shù)并無(wú)大幅反彈，但也顯示了下方較強(qiáng)的支撐力。雖然金融去杠桿給市場(chǎng)上行帶來(lái)壓力，但“吃飯”行情大概率不會(huì)以“斷頭刀”方式結(jié)束，“猛虎區(qū)下車”恐非上策，即使抽身也宜“逢高出逃”。

今天是本周收官也是7月份月線收官，盤前有幾條資金面利空消息不太妙，不過(guò)局部板塊有利好，比如圓通速遞借殼股大楊創(chuàng)世今天復(fù)牌等等，可以關(guān)注。

盤面重磅消息一覽：

一、偏利空影響：

1、兩融驟降百億，滬股通轉(zhuǎn)為凈流出

7月28日，滬深兩市凈流入資金130.67億元。其中，1619家上市公司獲資金凈流入，1066家公司出現(xiàn)資金凈流出。繼昨日成交量驟增并創(chuàng)下近兩個(gè)月新高后，滬股通28日終止了此前連續(xù)十三個(gè)交易日的凈流入狀態(tài)，當(dāng)日滬股通實(shí)際凈流出5.66億元。此前，滬股通曾連續(xù)十三個(gè)交易日獲資金凈流入，累計(jì)凈流入金額達(dá)人民幣93.24億元。

A股兩融余額大幅下降，此前連續(xù)兩日增長(zhǎng)。截至7月27日，滬深兩市融資融券余額報(bào)8759.02億元，較上日減少115.45億元。上交所融資余額為4821.25億元，較上日減少55.69億元；深交所融資余額為3904.75億元，較上日減少59.8億元。萬(wàn)科A[2.87% 資金 研報(bào)]融資買入額為4.38億元，高于上日的3.37億元；融資余額為33.4億元，低于上日的33.46億元。

2、IPO擴(kuò)容可能相對(duì)持久壓制股指

大盤短線調(diào)整仍在延續(xù)，但劇烈調(diào)整應(yīng)已過(guò)去。就當(dāng)前形勢(shì)看，本周稍早消息透露出的上層可能對(duì)金融去杠桿以及驅(qū)動(dòng)資金流入實(shí)體十分在意，這樣的大環(huán)境應(yīng)不太支持股市走出特別大的行情。近期影響股市的另一因素應(yīng)與IPO擴(kuò)容加快相關(guān)，每日經(jīng)濟(jì)新聞分析認(rèn)為認(rèn)為這個(gè)因素還有可能相對(duì)持久地壓制股指。

目前新股擴(kuò)容應(yīng)正處于試探階段。既然是拭探，那么市場(chǎng)中短期機(jī)會(huì)就比較有限了。假如股指表現(xiàn)出并不懼怕擴(kuò)容的態(tài)勢(shì)，則原本試探性的擴(kuò)容便可能成為常態(tài)。當(dāng)然了，假如股市表現(xiàn)出不堪擴(kuò)容壓力的樣子，那么擴(kuò)容速度就可能變慢甚至停滯，如此大盤即不再下跌。

3、七成看平滬指，主動(dòng)減倉(cāng)比例增加

7月受訪的公募基金投資總監(jiān)由6月“吃飯行情”的樂(lè)觀，轉(zhuǎn)向謹(jǐn)防“買單行情”的中性偏謹(jǐn)慎。與6月的調(diào)查結(jié)果相比，7月投資總監(jiān)選擇加倉(cāng)的比例降低5.33%，減倉(cāng)的比例增加8.99%。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至7月27日，上述29位投資總監(jiān)所在公募基金所管理的資金規(guī)?？傤~達(dá)39005.51億元，占二季末公募基金全行業(yè)管理資金規(guī)?？傤~的49.14%。

7月受訪的公募基金投資總監(jiān)由6月的“吃飯行情”的樂(lè)觀，轉(zhuǎn)向謹(jǐn)防“買單行情”的中性偏謹(jǐn)慎。與6月的調(diào)查結(jié)果相比，7月投資總監(jiān)選擇加倉(cāng)的比例降低了5.33%，減倉(cāng)的比例則增加了8.99%。

二、偏利好影響：

1、117家上市公司公布半年報(bào)，近七成公司凈利增長(zhǎng)

截至7月28日晚間，滬深兩市共有117家A股上市公司發(fā)布了2016年中報(bào)業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，這些公司2016年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)約為170億元，同比增長(zhǎng)33.31%，略低于去年同期36.65%的同比增幅。其中，有78家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占117家公司的比例為67%；但凈資產(chǎn)收益率同比增長(zhǎng)的只有47家，占比為40%。從行業(yè)方面看，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比較明顯的是養(yǎng)殖、環(huán)保等；分板塊看，主板公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)好于中小創(chuàng)公司。

2、圓通借殼上市獲有條件通過(guò)，大楊創(chuàng)世今復(fù)牌

大楊創(chuàng)世28日發(fā)布公告稱，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)審核,公司重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲得有條件通過(guò)。這意味著，圓通很可能成民營(yíng)快遞第一股。

目前，順豐、圓通、申通和韻達(dá)四家民營(yíng)快遞都在借殼上市推進(jìn)中，但除圓通外，其他幾家還未進(jìn)入該項(xiàng)審批流程。3月22日，大楊創(chuàng)世發(fā)布重組公告稱，圓通速遞擬作價(jià)175億借殼。

3、江蘇副省長(zhǎng)密集調(diào)研國(guó)企將選擇一批混改試點(diǎn)(附股)

值得關(guān)注的是，江蘇省高層近期密集調(diào)研國(guó)企。記者統(tǒng)計(jì)了一下，6月21日到7月26日，副省長(zhǎng)馬秋林一共調(diào)研了17家省屬企業(yè)。在金陵飯店[2.62% 資金 研報(bào)]控股股東金陵飯店集團(tuán)調(diào)研時(shí)，他要求“發(fā)揮好上市公司的作用，用足國(guó)有資本，撬動(dòng)社會(huì)資本，更好地盤活上市公司資源，放大價(jià)值效應(yīng)”。在井神股份控股股東鹽業(yè)集團(tuán)調(diào)研時(shí)，則要求“抓住鹽及鹽化工主業(yè)，加強(qiáng)對(duì)資本運(yùn)營(yíng)的研究，發(fā)揮上市企業(yè)在并購(gòu)重組、搶占銷售市場(chǎng)中的重要作用”。

目前，江蘇省國(guó)資委監(jiān)管的國(guó)企共21家，其中有六家集團(tuán)擁有八個(gè)A股上市平臺(tái)：即華泰證券(601688)、金陵飯店(601007)、弘業(yè)股份(600128)、匯鴻集團(tuán)、江蘇舜天(600287)、*ST舜船、寧滬高速(600377)、井神股份(603299)。另外，實(shí)際控制人為江蘇省政府的鳳凰出版集團(tuán)還擁有兩家上市公司：鳳凰股份(600716)、鳳凰傳媒(601928)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，江蘇省屬國(guó)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1143.97億元，同比減少83.18億元；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)164.54億元，同比增加1.88億元；總的凈資產(chǎn)為2169.11億元，同比增加215.83億元。

4、專家稱股指期貨松綁時(shí)機(jī)已成熟，千億資金待入市

去年股市異常波動(dòng)期間，中金所針對(duì)股指期貨連續(xù)出臺(tái)嚴(yán)格限制措施。此后，期指市場(chǎng)流動(dòng)性銳減，市場(chǎng)逐步認(rèn)識(shí)到股市下跌與期指無(wú)關(guān)。

如今，限制措施已實(shí)施近一年，不少業(yè)內(nèi)專家呼吁，應(yīng)盡快松綁股指期貨；在市場(chǎng)逐步修復(fù)的背景下，眼下時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

三、收官戰(zhàn)怎么走

中國(guó)證券報(bào)：顯露自愈力，“猛虎區(qū)”下車非良策

7月27日，滬深兩市出現(xiàn)巨震，而昨日，恐慌情緒卻消弭無(wú)形，雖然指數(shù)并無(wú)大幅反彈，但也顯示了下方較強(qiáng)的支撐力。

這一幕可能讓不少投資者感到似曾相識(shí)，無(wú)論是英國(guó)公投結(jié)果為“脫歐”后市場(chǎng)深幅調(diào)整，但次日很快收拾心情重裝上陣，還是市場(chǎng)寵辱不驚地笑看“萬(wàn)科宮斗”、“*欣泰退市”等大戲，都無(wú)不表明當(dāng)前市場(chǎng)已不再是“草木皆兵”的“驚弓之鳥(niǎo)”了，投資者的“抗壓能力”已今非昔比。

雖然金融去杠桿給市場(chǎng)上行帶來(lái)壓力，但“吃飯”行情大概率不會(huì)以“斷頭刀”方式結(jié)束，“猛虎區(qū)下車”恐非上策，即使抽身也宜“逢高出逃”。

萬(wàn)聯(lián)證券：機(jī)會(huì)來(lái)自下跌后的修復(fù)行情

近期市場(chǎng)大幅調(diào)整，題材類個(gè)股跌幅較大，而低估值藍(lán)籌股跌幅較小。對(duì)于題材股（包括沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的成長(zhǎng)股）炒作的打擊使得市場(chǎng)熱點(diǎn)輪換加快，題材股的賺錢效應(yīng)因而明顯減弱，資金從題材股流向藍(lán)籌股。短期市場(chǎng)繼續(xù)區(qū)間震蕩的可能性比較大。題材股和沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的成長(zhǎng)股面臨估值壓縮的壓力，估值較低的藍(lán)籌板塊更容易獲得市場(chǎng)認(rèn)可，建議關(guān)注電力、銀行、家電、白酒等板塊。另外，考慮到政策面和經(jīng)濟(jì)面都相對(duì)平穩(wěn)，市場(chǎng)中期走勢(shì)仍將以區(qū)間震蕩為主，主要的投資機(jī)會(huì)在于市場(chǎng)下跌之后的修復(fù)性行情。中期可關(guān)注電力、銀行、家電、白酒等藍(lán)籌板塊以及煤炭、鋼鐵等受益于供給側(cè)改革的相關(guān)板塊。