港交所總裁李小加曾表示，人民幣雙向波動(dòng)將成新常態(tài)，所有人民幣用家和投資者都需系好“安全帶”，做足匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。繼2012年港交所推出全球首只人民幣可交收貨幣期貨合約——美元兌人民幣（香港）期貨之后，其成交量穩(wěn)步上升，目前已成為全球市場(chǎng)上最活躍的人民幣期貨品種。除了該貨幣期貨合約外，港交所還于2016年5月30日推出了歐元兌人民幣、日元兌人民幣、澳元兌人民幣及人民幣兌美元期貨等系列人民幣期貨產(chǎn)品，不僅給投資者提供了更多簡(jiǎn)單及高效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，同時(shí)也為貿(mào)易融資和跨境貿(mào)易結(jié)算提供了便利。無(wú)論是針對(duì)人民幣升值或貶值，抑或是對(duì)沖外幣貶值或升值，投資者都可以充分利用這些貨幣期貨來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前，越來(lái)越多的投資者選擇美元兌人民幣（香港）期貨合約做跨期套利交易，并從中獲利。舉個(gè)例子，投資者認(rèn)為未來(lái)美元兌人民幣匯率將窄幅徘徊，并預(yù)期跨期價(jià)差（近期合約與遠(yuǎn)期合約之間的價(jià)差）收窄，在不考慮交易成本的情況下，該投資者可在當(dāng)前買入100張2016年9月期貨合約（假設(shè)買賣價(jià)6.58）并沽出100張2016年12月期貨合約（假設(shè)買賣價(jià)6.75）。待9月，兩合約買賣價(jià)（假設(shè)）分別為6.52及6.63，投資者再將其全部平倉(cāng)，可獲利人民幣60萬(wàn)元。

表為美元兌人民幣（香港）期貨合約跨期套利假設(shè)性案例

再以日元為例，英國(guó)公投脫歐后，全球匯市波動(dòng)，被視為避險(xiǎn)貨幣的日元持續(xù)走強(qiáng)。投資者除了可以購(gòu)買日元外，也可以買賣日元兌人民幣期貨來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。以日元兌人民幣7月期貨合約7月7日至8日的走勢(shì)來(lái)看，該合約上漲逾0.1，若投資者在7月7日上午11:00以6.5420（每100日元）的價(jià)格買入50張合約，待7月8日合約價(jià)格變動(dòng)后，在中午12:00以6.6600（每100日元）的價(jià)格將合約平倉(cāng)。這樣的情況下，價(jià)格上升0.1180，投資者沽出50張合約（合約大小為600萬(wàn)日元）即可獲利人民幣35.4萬(wàn)元。

由此可見，只要抓住價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)，利用期貨這一高透明度的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，就可以在充滿不確定性的市場(chǎng)中最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)并獲利。

此外，在6月23日，港交所與湯森路透推出了一系列可供買賣的人民幣指數(shù)，反映人民幣兌中國(guó)最重要及相關(guān)貿(mào)易伙伴貨幣匯率的單日表現(xiàn)。這是全球首批可交易的人民幣匯率指數(shù)，也是港交所首度推出聯(lián)合冠名的人民幣指數(shù)系列，它可以綜合反映人民幣對(duì)一籃子國(guó)際貨幣的匯率變化。據(jù)港交所相關(guān)工作人員介紹，待監(jiān)管部門批準(zhǔn)后，港交所將推出與該指數(shù)相關(guān)的期貨及期權(quán)產(chǎn)品，為市場(chǎng)人士提供更多管理人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的工具。