在引導(dǎo)資金“脫虛入實(shí)”、防止出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的大環(huán)境下,從券商評級到新三板業(yè)務(wù),證監(jiān)會、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對證券公司的監(jiān)管似乎正在越來越嚴(yán)厲,監(jiān)管部門所扮演的角色也正在越來越多的“回歸本位”。 “史上最差”券商評級出爐 過半下調(diào)方正連降7級 7月15日,證監(jiān)會發(fā)布券商2016年分類評價(jià)結(jié)果,在參評的95家券商中,A類36家,占比37.9%,較2015的67.4%大幅下降29.5個(gè)百分點(diǎn);B類共51家,占比53.7%,較2015的31.6%提升22.1個(gè)百分點(diǎn)。2016年58.9%的券商評級出現(xiàn)下調(diào)。 根據(jù)評價(jià)結(jié)果,95家券商中除海際證券于2015年未有評級之外,其余7家評級上調(diào),31家評級維持不變,56家評級下調(diào),下調(diào)占比超過50%。其中AA類券商從2015年的27家減少至7家;A類券商從37家減少至28家,中信證券、華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、國信證券等大型券商均由于業(yè)務(wù)開展不合規(guī)導(dǎo)致評級下調(diào)。評級提高的有7家,分別是光大證券、華西證券、長城證券、南京證券、平安證券、華寶證券和銀泰證券;持平的有29家;調(diào)降的有58家。中信證券、海通證券、國信證券、廣發(fā)證券、華泰證券、方正證券、興業(yè)證券等7家上市證券公司分別因經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、兩融業(yè)務(wù)和新股發(fā)行保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查,根據(jù)相關(guān)規(guī)定,其中6家公司由去年AA級降為BBB級,方正證券由A級降為C級。 證券公司分類結(jié)果不是對證券公司資信狀況及等級的評價(jià),而是證券監(jiān)管部門根據(jù)審慎監(jiān)管的需要,以證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ),結(jié)合公司市場競爭力和合規(guī)管理水平,對證券公司進(jìn)行的綜合性評價(jià),主要體現(xiàn)的是證券公司合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的整體狀況。證券公司分為A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大類11個(gè)級別。A、B、C三大類中各級別公司均為正常經(jīng)營公司,其類別、級別的劃分僅反映公司在行業(yè)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的相對水平。D類、E類公司分別為潛在風(fēng)險(xiǎn)可能超過公司可承受范圍及被依法采取風(fēng)險(xiǎn)處置措施的公司。 興業(yè)證券表示,對于券商而言,評級結(jié)果的下調(diào)意味著風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)提高,檢查次數(shù)增加,業(yè)務(wù)擴(kuò)張受限,創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格受影響以及多繳保護(hù)基金,有被動分級要求的客戶可能面臨流失。中國證券投資者保護(hù)基金公司根據(jù)證券公司分類結(jié)果,確定不同級別的證券公司繳納證券投資者保護(hù)基金的具體比例,保護(hù)基金規(guī)模在200億元以上時(shí),AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10及證券公司,分別按照其營業(yè)收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例繳納保護(hù)基金。 長江證券則表示,分類評價(jià)結(jié)果是對過去一年的評價(jià)。分類評價(jià)結(jié)果會影響風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備金計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)和投資者保護(hù)基金繳納比例,同時(shí)也是公司申請?jiān)黾訕I(yè)務(wù)種類、新設(shè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、發(fā)行上市的審慎性條件,并作為確定新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品試點(diǎn)范圍和推廣順序的依據(jù)。風(fēng)控指標(biāo)新規(guī)弱化分類評價(jià)結(jié)果對風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)提系數(shù)的影響,提升了評價(jià)結(jié)果作為判斷公司綜合經(jīng)營能力的客觀性。 新三板從嚴(yán)開刀 券商:寧不做不出錯(cuò) 2015年以來,隨著市場的全面擴(kuò)容,新三板已經(jīng)成為證券公司最具發(fā)展前景的業(yè)務(wù)之一。然而,在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)方面,對于主辦券商的監(jiān)管正在顯著加強(qiáng),不少主辦券商也正在上調(diào)掛牌公司的門檻。 稍早之前,全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布了2016年6月主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價(jià)結(jié)果。當(dāng)月全國股轉(zhuǎn)公司共記錄負(fù)面行為315條,涉及75家主辦券商。其中,推薦掛牌類68條,占比21.59%;推薦后督導(dǎo)類115條,占比36.51%;交易管理類79條,占比25.08%;綜合管理類53條,占比16.82%。負(fù)面行為記錄數(shù)在5條(含)以下的主辦券商58家,合計(jì)占總記錄數(shù)的45.08%(5月30.07%);負(fù)面行為記錄在5-20條(含)之間的主辦券商15家,合計(jì)占總記錄數(shù)的40.32%(5月52.72%);20條以上的主辦券商2家,合計(jì)占總記錄數(shù)的14.60%(5月17.21%)。從統(tǒng)計(jì)結(jié)果看,推薦掛牌類負(fù)面行為記錄數(shù)與其業(yè)務(wù)量比值最高的為國金證券;掛牌后督導(dǎo)類負(fù)面行為記錄數(shù)與其業(yè)務(wù)量比值最高的為華林證券;交易管理類負(fù)面行為記錄數(shù)與其業(yè)務(wù)量比值最高的為中航證券;綜合管理類負(fù)面行為記錄數(shù)與其業(yè)務(wù)量比值最高的為開源證券。 股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強(qiáng)7月21日表示,將堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制相匹配的原則,堅(jiān)定不移的推進(jìn)改革創(chuàng)新,努力提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力,把依法監(jiān)管從嚴(yán)監(jiān)管全面監(jiān)管落到實(shí)處,牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線。下一步將在開展市場規(guī)則全面評估的基礎(chǔ)上推進(jìn)治理規(guī)則的全面修訂和制定工作,將進(jìn)一步明確各類規(guī)劃的行為,與監(jiān)管措施的對應(yīng)關(guān)系,豐富自律監(jiān)管措施的手段和城市,要是市場主體明確底線和紅線,以及觸碰底線紅線的后果,提升市場的規(guī)范程度。目前正在推進(jìn)的工作主要包括了研究制定終止掛牌制度,董秘管理辦法,主辦券商現(xiàn)場檢查制度等規(guī)則,將實(shí)施主辦券商工作指引和工作云層組合電子化,研究明確異常轉(zhuǎn)讓行為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和處罰標(biāo)準(zhǔn),強(qiáng)化市場監(jiān)察。 《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從業(yè)內(nèi)了解到,在掛牌方面,盡管目前官方口徑?jīng)]有變化,但在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中,不少券商已經(jīng)陸續(xù)自行提高門檻。據(jù)了解,一些券商對于出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假可能性較高的農(nóng)林牧副漁行業(yè)采取了回避措施,對于一些涉及產(chǎn)能過剩的限制性行業(yè),也較少觸及。另一方面由于待掛牌的企業(yè)數(shù)量眾多,項(xiàng)目儲備量較大,一些主辦券商還在企業(yè)的營業(yè)收入、凈利潤方面在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中設(shè)立了一些指標(biāo),抬高了企業(yè)掛牌的門檻。“寧可不做,不能出錯(cuò)?!币晃粶闲氯鍙臉I(yè)人員對記者表示,目前公司的指導(dǎo)思想比較明確,監(jiān)管的大環(huán)境趨緊,對于一些風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目,會主動放棄。 執(zhí)行力度空前 監(jiān)管回歸職能本位 實(shí)際上,從“史上最嚴(yán)”借殼上市新規(guī)到對近三年來重組上市項(xiàng)目進(jìn)行全面的現(xiàn)場檢查,從新一輪的IPO專項(xiàng)大檢查到嚴(yán)懲欣泰電氣的欺詐發(fā)行。種種跡象顯示,今年以來,證監(jiān)會正在對于與市場的監(jiān)管,越來越多的回歸監(jiān)管本位。 今年6月17日,證監(jiān)會發(fā)布《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》及配套規(guī)則,證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理趨嚴(yán),實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的全覆蓋,限制通道類資管業(yè)務(wù)的規(guī)模和信用業(yè)務(wù)規(guī)模。在此前的4月8日,證監(jiān)會就修訂《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》及其配套規(guī)則公開征求意見,修改行業(yè)規(guī)則外對凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算公式及杠桿率等指標(biāo)的改進(jìn),以構(gòu)建更加合理有效的風(fēng)控指標(biāo)體系。 在資管產(chǎn)品方面,監(jiān)管尤其是涉及杠桿工具的監(jiān)管正在顯著加強(qiáng)。證監(jiān)會日前發(fā)布了《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》,將2015年3月中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布實(shí)施的《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)落實(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”禁止行為細(xì)則》升級為證監(jiān)會的規(guī)范性文件;新規(guī)定著眼于正本清源、劃清底線、強(qiáng)化約束,重點(diǎn)加強(qiáng)對違規(guī)宣傳推介和銷售行為、結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品、違法從事證券期貨業(yè)務(wù)活動、委托第三方機(jī)構(gòu)提供投資建議、開展或參與“資金池”業(yè)務(wù)、實(shí)施過度激勵等問題的規(guī)范。 在新股發(fā)行、并購重組方面,監(jiān)管部門對于包括券商在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度也正在全面強(qiáng)化。證監(jiān)會明確表示,在欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)執(zhí)法行動中,“絕不放過任何一家失職機(jī)構(gòu)”,將根據(jù)抽查工作情況,對內(nèi)控不力、風(fēng)險(xiǎn)較大的審計(jì)評估、法律服務(wù)等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行專項(xiàng)核查。在重組上市方面,證監(jiān)會表態(tài),已經(jīng)研究形成了嚴(yán)格重組上市全鏈條、全環(huán)節(jié)、全主體的監(jiān)管安排,包括貫徹披露即負(fù)責(zé)原則,方案中止或終止的,不得豁免信息披露法定責(zé)任;堅(jiān)決遏制違法違規(guī)行為,中介機(jī)構(gòu)同步問責(zé);抓典型個(gè)案,加強(qiáng)業(yè)績承諾監(jiān)管,持續(xù)督促重組方履約踐諾。 責(zé)任編輯:陳智超 |
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